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金盛金融:富时中国A50指数市场反弹正在酝酿

发布时间:2018-07-0913:41:09

来源: 金投机构

分类:金盛专家点评

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摘要基本面分析:7月6日沪深两市开盘稍有不同,沪指早盘低开后持续走低,早盘沪指一度跌破2700点整数关口,临近上午收盘,沪指“V型”反转,成功收复2700点。

基本面分析:

7月6日沪深两市开盘稍有不同,沪指早盘低开后持续走低,早盘沪指一度跌破2700点整数关口,临近上午收盘,沪指“V型”反转,成功收复2700点。

午后,两市个股全线反击,沪指午后快速拉升涨逾1%,尾盘指数有所回落;创指几乎平开,早盘冲高回落后围绕横盘线震荡,午后跟随沪指上攻,盘中一度涨逾2%,尾盘同样小幅回落;本周沪指创两年半新低,周跌3.52%,这已经是周线七连阴,上一次沪指周线7连阴是在2011年11月11日至12月31日期间,当时大盘从2500点左右跌到2200点附近,截止收盘,沪指报2747.23,涨0.49%,创指报1541.31,涨0.56%。

今日策略前瞻:

三大指数背离共震,级别加大。周五探低后快速回升,有利于延续反弹。接下来要点有三:一是仍坚持反向操作,如果反弹到相对高位,特别是上面提示的较强压力位,仍建议减仓。二是重仓者,可借这波反弹逢高顺势减仓,特别是手上短线连续强反品种。三是防风险仍是投资者头等大事,在控制好总体仓位的前提下,只有尽量抓住连续下跌后的小区间反弹机会,用一部分仓位反复高抛低吸,目标主要锁定连续调整的优质白马股,以及未来国家重点扶持的战略新兴行业的科技股,题材股和问题股要尽量远离。

市场政策热点以及投资建议:金融股已提前企稳预示市场反弹酝酿中

A股市场七月首周没有迎来开门红,继续调整态势,上证指数本周下跌3.52%,创业板指下跌4.07%,上证指数周线级别已经连收7根阴线,这是自2015年6月份以来从没有过的弱势,上一次指数周线收七连阴还是在10年前的2008年。不论有多少利空因素,从时间窗口角度,市场也很快要迎来反弹行情,即使是弱反弹,市场也需要一个喘息的机会。银行为代表的金融股已经提前企稳,预示市场反弹在酝酿中。

一轮反弹行情,只有金融股参与才可能反弹持续较久,金融股如果走的比较牛,甚至可以将反弹演变成反转。历史上几乎每一轮牛市,最先启动的就是金融股,只有大市值的金融股大幅上涨打开空间,其后的二线、三线股才能形成有效的轮动,进而演化出一轮波澜壮阔的牛市行情。2014年4季度,就是银行和券商为代表的金融股,打响了市场大幅反弹的第一枪,上证指数一年内翻倍不止。本周银行的指标股工商银行(601398)已经提前企稳,目前收出4连阳,银行的企稳为市场的反弹,提供了方向指引。

在金融去杠杆的大背景没有改变前,本轮反弹的持续性是值得怀疑的,反弹后市场可能仍然会再次寻底。所以投资者要把握好本次难得的反弹机会,在反弹后期还是要主动降低点仓位。除非金融股出现大幅趋势性反转,否则市场从2015年6月以来的下跌行情难言结束,而目前的市场环境似乎不支持金融股出现反转的行情。酝酿的反弹行情,初步定位为超跌反弹行情。

除了银行等金融股,另外一个值得关注的指标股是中国中车(601766),中国中车估计是本轮国家队救市亏损最大的股票之一,截至2018年一季度末,证金公司持股13.3亿股,而十个救市的资管计划总计持有18亿股,合计31.3亿股,中国中车目前股价仅是最高价的20%左右,虽然国家队是不断加仓到31亿股的,但亏损规模超过100亿是保守的估计。中国中车作为中国制造业的代表,跌成如此惨状,是投资者始料未及的。从估值的角度,目前7元多的中国中车是合理的,下一轮牛市一定会有中国中车表现的机会,但从时间周期看,目前中国中车的调整时间或者说底部盘整的时间还不够,至少要到明年下半年才可能真正触到底部启动一轮行情。这从一个侧面也说明了,A股可能面临一个比较复杂的较长时间的筑底。

除了大市值的银行、地产股目前绝对估值比较低以外,绝大多数的股票估值仍不便宜,其一是白马股由于涨幅巨大,没怎么调整,自然不便宜;其二是中小创为代表的小市值股票即使跌幅巨大,从估值角度看仍然偏贵。扎实的市场底部,当然是强势股要补跌,中小创要跌透才行,所以未来一年的A股市场应该是一个分化的行情,银行和地产由于估值绝对便宜,向下空间有限,会呈现区间震荡的走势,其他高估值股票应该还是估值回归的行情。

背景 基础化工行业产能周期底部 关注龙头成长

化工产能周期处于底部,未来仍具备长期投资价值

中国投资消费比已经出现拐点,但是从国外经验看,化工行业在经济处于转型时期仍长期与GDP保持同步增长,仍具备长期投资价值。结合工业固定资产投资、开工率、库存、PPI等各项指标,我们认为目前处于国内工业整体处于产能周期底部位置,整体开工率持续处于高位将对工业品PPI形成有力支撑,推动工业企业的盈利持续改善,为下一轮产能扩张提供条件。对于化工行业而言,同样经过长达7年的去产能周期,供需格局整体趋向平衡,行业龙头企业盈利能力改善明显,下一轮产能扩张将最先在行业内经营能力优秀的龙头企业中展开。

结合行业现状,下一轮产能扩张有3大方向

经过几十年粗放式快速发展,国内化工行业大部分子行业都产能过剩,特别是产品竞争力较低、低端同质化严重、高危高污染的化工品产能过剩现象更为突出。与之对应的,国内石油化工品上游炼化产品、技术含量较高的精细化工品、功能高分子材料、低排放零污染的绿色工艺则较为短缺。因此化工行业下一轮产能扩张在提高自给率,产业升级,产业链一体化平台化发展这3个方向上具有较大的投资机会。

行业当前供需格局趋于平衡,高景气仍有望延续

化工PPI指数在经历连续5个月向下调整后,从3月份开始在油价推动下又重新进入上行区间,5月份PPI同比达到5.5%。今年年初以来,行业固定资产投资完成额同比开始出现复苏迹象,意味着行业景气度持续提升,特别是化纤行业的供给增长趋势明显。下游房地产和汽车需求加速增长,纺织和家电行业则继续保持复苏趋势,行业供需格局持续改善。行业整体盈利仍在改善,其中占比最大的化学原料及化学制品制造业今年前5月营收和净利润同比分别达到10.8%和27.7%。在供给侧仍保持收缩的状态下,我们认为化工行业高景气度还在持续,部分优秀龙头企业将继续改善业绩。

上半年PTA、有机硅、醋酸、纯碱、己二酸等产品盈利表现突出

石油化工、有机化工、聚氨酯、农化等大板块在上半年保持了高景气度,上半年产品价格涨幅较大主要集中在醋酸、有机硅、甲醇、磷化工、纯碱、氮肥(含复合肥)、聚氨酯、PA6、烯烃等子行业,上半年价差扩大较为明显的产品主要集中在PTA、双酚A、硝酸铵、纯碱、己二酸等,预计相关上市公司半年度的业绩将表现抢眼,关注PTA(恒力股份)、有机硅(新安股份)、醋酸和己二酸(华鲁恒升、鲁西化工)、聚氨酯(万华化学)、纯碱(三友化工)。

风险提示:原油价格大幅波动;经济低迷导致需求低于预期;环保监管放松。

富时中国A50指数技术分析:

从日线图上看延续前交易的上涨行情,有所下跌,收出一根的实体小阴线,具体来看,早盘开盘后形成一波短速的下挫后此后就开展了多空交战的局面,一直位置在11210附近,从布林带上来看K线从上轨走至中轨直至下轨,下方MACD红色能量柱逐渐减弱。4小时(240分钟)级别上连续的收出几根小阴线,使得行情继续保持宽幅震荡,美盘过后有一定的反弹,处在靠近在布林带上轨下方,要想能走出目前焦灼的走势还是需要空间的转换,关注下方支撑位置有一定的困难保关注下方支撑位置11020-110300一线,从1小时图出现了交错的小阳和小阴线,那么短期行情有进一步走高的迹象,图中几乎没有任何变化,一直在震荡之中,仍然是在消化前期的行情,后续仍然需要进一步的确认,操作上投资者可关注金盛财经直播间实时老师解盘操作。

富时中国A50指数图解分析:

压力位:11165,11313

支撑位:11000,10900

富时中国A50指数操作建议:11020-11030附近做多 目标11130-11230附近,止损10930

PS:若止损出局,亏损600美金,若到达目标则盈利1000-1700美金。(3.5%风险获取8%利润)

金盛金融温馨提示:交易策略存在一定的滞后性,市场有风险,请做好止损,勿重仓操作!

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