“深八条”出台两周，深圳楼市连续两周创下了“0盘入市+年度最低+78%下调报价”的纪录，且还在不断刷新中（数据来源：深圳中原大数据）。不期而至的严打，也让众房产及相关机构猝不及防，先是10月13日深圳市场监管委对10个辖区20个在售楼盘突击检查，部分机构立案处理；再是10月27日，对42家房地产中介机构及其上下游关联企业进行了突击检查。

　　这其中，还牵涉了部分 P2P平台 ，牵涉的重点依然是--首付贷。其实，首付贷早已是国家三令五申明令禁止的了，那么还会有P2P平台明知故犯吗？投资人面对有房产融资项目的平台，又该如何区分所投项目是否为首付贷呢？

　　第一：看有无抵押，无抵押首付贷高风险高杠杆

　　首先，我们需要明确P2P房产金融市场的几种产品形式：第一种，房产相关的信用贷款，第二种，房产相关的抵押贷款，而是否为高风险的首付贷，有无抵押是其重要标志。

　　那么如何去区分信用贷款与抵押贷款呢？以银行按揭买房为例：按揭买房是购房者与开发商协议，在支付完首付款之后，以所购住房做抵押，由其所购买住房的房地产企业提供阶段性担保的一种个人住房贷款业务。其本质上是一种抵押贷款，因为房产证至始至终都是抵押在银行的，一旦购房者出现了无法继续支付贷款的情况，银行就有权对房屋进行处理。

　　而首付贷则不同，购房者先以信用担保，向贷款机构申请首付款，在支付完首付之后，再申请银行贷款，就等于购房者空手套白狼，购得一套房屋。最终的结果是，房产证抵押在银行，银行不担心购房者不还款，而提供首付贷机构手中的砝码却只有一纸凭证及贷款人的诚信。因此，首付贷从本质上是一种无抵押、还款来源高风险的信用贷款。

　　可以想象，本身就无购房实力的群体，被套上了首付贷、银行按揭贷款双重贷款压力之后，无抵押物做保证的首付贷资金提供者风险系数有多高。

　　 第二：看政策，房产抵押、赎楼类12个月整改期可放心投资

　　对于所说的有抵押的房产相关业务，在P2P领域主要为红本抵押与现金赎楼，这两类业务是国际公认的国际通行信用等级为A、AA级的两种安全产品，同样也是一定程度上政策允许范围内的。虽然《暂行条例》中的限额规定，对此产生了较大影响，但12个月的整改期，给予了此类业务平台一个缓冲时间，而且已大多数平台已经在寻求解决之道了。如多赢金融（http://www.duoying.com）为一家专注于红本抵押与非交易性现金赎楼业务的平台，目前已通过多方讨论形成了自己的一套大额标的解决方案，未来会在合适的时机向广大投资人公布。

　　 第三：正确看待大标平台与政策问题

　　近期笔者有看到有自媒体整理发布的 网贷 行业标的超限额的名单，业务类型差不多都是集中在房产与企业贷领域，且大多数为大平台。个人觉得在《暂行办法》刚发布后的两个月便给出这样一个名单，有变相业务竞争，打击房产、企业类业务平台的嫌疑。

　　毕竟12个月的整改期限还有很长，两个月内逼迫所有大标平台全部停止发标，投资人另寻出路，是不现实的，也可能会引发更大的行业恐慌。这不仅仅是对平台的不公平，更是对众多投资人的不公平。