秒返佣网2月26日讯

黄金百年来持续与美元指数维持极高的负相关性。也就是说，美元强势时往往意味着黄金价格的疲弱，美元弱势时黄金较为强势。这也是黄金投资者高度关注美国经济数据以及利率变化的主要原因。

近期，黄金的唱衰声音不断也是源自美国经济的走强和美联储的加息预期。

事实上，从基本面来看，黄金的价格不但未被市场高估，反而是被严重低估了。

首先，对货币而言，货币供应量和银行资产负债表可在必要时进行扩展，以调整货币政策。

这意味着，法定货币是可以依照政策倾向的不同而大幅增加供给的。

与之相对的是黄金稳定的增长和保值属性，黄金的供应随时间推移的变化很小——通过矿产每年仅增长2%。

稀缺性及作为硬通货的作用使其成为法定货币的天然对冲。事实上，在过去的一个世纪里，黄金作为一种交易工具已经大幅跑赢其他所有主要货币。

其次，美元并不是推动黄金上涨的唯一因素。

从美元和黄金1970年至今的相关性来看，两者的相关性并非持续稳定的呈现负相关走势，在诸如去年发生的退欧公投事件后，受到避险情绪的推动，黄金价格大幅走高，与美元走势形成显著的背离。

可以说，在全球经济稳定，避险情绪下降的时间段内，美元的强弱可能是推动黄金走势最重要的因素。但是在不确定性和避险情绪高涨的当下，黄金显然是无惧强势美指打压的。

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