欧洲央行货币政策将于今天公布，成为市场最受期待的一件事，而且根据CFTC的“交易者承诺”报告，投机定位严重偏向于下行。在他们计划购买的债券数量在计划期间和他们的向前指导之间，并不缺少马里奥·德拉吉安抚鸽派和鹰派的方式。我们知道中央银行的偏好是以强调货币政策态度的方式缓慢地消除刺激。他们希望在不给投资者一个理由的前提下，提出第一次加息的时机，这并不容易。

欧洲央行有5个关键问题和4个主要情景。投资者将仔细观察：

1)欧洲央行削减资产购买量

2)他们承诺购买债券多久

3)他们会重新投资到期的证券

4)他们会改变他们的前瞻性指导

5)他们是否仍然担心欧元区

毫无疑问，我们认为，欧洲央行将维持温和的QE偏差，并从成熟的证券中再投资所得，甚至可能会说欧元依然太强。然而，挑战在于确定他们将逐渐减少多少和多长时间。这里有4种可能的情况和欧元/美元的潜在反应。

情景1(最可能)

削减30B的每月债券购买，并承诺在2018年9月购买债券。>>取决于指导

情景2(可能)

削减30B的每月债券购买，并承诺在2018年6月购买债券

温和的欧元兑美元

情景3(可能)

削减20B的每月债券购买，并承诺在2018年6月购买债券

欧元兑美元负面承压

情景4(不太可能)

削减每月债券40B，并承诺购买债券到2018年9月

欧元兑美元正面交易

虽然下表显示出欧元区经济的普遍改善，但我们认为，欧洲央行将于1月开始将债券购买计划从30B开始缩减，承诺在2018年9月之前继续购买债券。他们将伴随本次公告，计划继续再投资成熟的债券，如果数据恶化，可以增加QE的警告，他们会强调，即使这些变化，他们的政策立场仍然非常宽松。欧元交易将如何下降到具体细节。如果他们削减更多，欧元将飙升。如果他们减少，它会崩溃。如果他们削减30B，仅延长6个月，欧元也将上涨，但如果它们减少30B，并将采购延长9个月，欧元的表现将取决于德拉吉的谨慎程度。

欧元对本月欧洲央行会议的反应应与加元对加拿大央行货币政策公告的反应相当。加拿大央行维持1%的利率不变，美元兑加元突破1.27和1.28，表示需要对未来加息谨慎。普遍预期，BoC将保持利率稳定，但一些市场参与者希望乐观。虽然BoC大幅上调了2017年和2018年的**，但随着时间的推移，可能需要较少的货币刺激措施，投资者对其对通货膨胀的下行风险，劳动力市场容量过剩，工资增长的温和程度，家庭债务以及如何受到更高的利率影响。波洛兹领导确实有一些积极言论 - 他认为，生产接近满负荷，MPR对更高潜力的**是较为保守的，因为经济可能产生更多的非通货膨胀的增长，他们专注于低通胀意味着他们没有计划今年再次加息。作为回应，12月份加息预期从44%下降至34%。虽然美元/加元在1.2800和1.2835之间有一些阻力，但下一站点应为1.2925，5月至9月的斐波纳契回撤幅度为50%。

澳元周三也大幅下挫。澳元/美元下跌超过1%，而欧元/澳元一年来攀升至最强劲水平。这个抛售是由昨晚比预期的消费者价格报告推动的。在第三季度价格压力增加的情况下，他们未能达到高期望。同比增长0.6%，**为0.8%，同比下降1.8%，不仅低于预期的2%，而且较上季度回落。该报告强调了澳大利亚储备银行的中立政策立场，而持续走势通常可能在这样强劲的走势之后，200天的平均线和六月涨幅高达77美分。新西兰元兑美元下跌至5个月新低。

英国经济在第三季度增长了0.4%，保持同比稳定在1.5%。周三的走势使得英镑/美元高于20天的SMA，但是在1.3285附近。尽管耐用品和新屋销售强劲，美元的表现仍然很好。美元兑欧元和日元走低，但与商品货币相比看涨。今天的失业救济申报报告和贸易差额预计不会对货币产生重大影响。

周三，据传闻，许多共和党议员赞成约翰·泰勒成为联邦储备委员会的下一任主席。特朗普星期二与共和党参议员举行午餐，听取他们对下一任美联酋长官的看法。显然，特朗普在与会者之间进行了一次“调查”，他们现在是对美联储长官杰罗姆·鲍威尔或斯坦福大学经济学家约翰·泰勒(John Taylor)之间的偏好。消息来源透露，大多数人喜欢约翰·泰勒，他被认为对货币政策有强烈的鹰派立场。市场人士认为，泰勒可能会加息，因此有助于在一夜之间看到美元指数的涨幅。泰勒周围的谣言有助于淡化共和党党内斗争可能阻碍特朗普税收改革计划的事实。谣言分散，若干共和党参议员可能不会投票支持税收法案，特朗普谴责参议院外交委员会主席鲍勃·科克尔(Bob Corker)以及税务法案的反对者“不称职”。众议院议长保罗·赖恩表示，他希望众议院在11月23日的美国感恩节假期前通过减税法案。这可能是党内之争的一个挑战。

石油继续呈上升趋势，沙特阿拉伯能源部长哈立德·阿拉法利(Khalid A. Al-Falih)评论说：“我们非常灵活，我们保持期权开放，我们决心尽全力将全球库存降至正常水平我们说的是五年平均水平。“这些评论引导市场相信，目前的协定(欧佩克，俄罗斯和其他9个生产国)将延续超过2018年3月的约定。

周三(10月25日)，加泰罗尼亚局势再起波澜，加泰自治区领导人拒绝了西班牙政府要求前往议会就独立事件作出解释。加泰地区副主席则表示，西班牙政府让加泰无路可退，只能选择宣布独立。加泰局势再度升温，也使得避险情绪回升，金价于盘中一度快速拉升，重返100日均线之上。

具体操作建议请查看黄金，白银，原油，货币对交易策略。