11月份非农就业报告对美联储下周加息计划不构成威胁。工作岗位增长22.8万，工资增长0.2%，劳动力市场健康，足以让央行在2017年的上一轮收紧中继续前行。虽然国家森林计划是本周最受期待的经济发布之一，但其对货币的影响不及加拿大央行的利率决定和英国脱欧协议。美元兑所有主要货币均收高，现在的问题是能否将收益延续到年底。从根本上说，美元可能会在2018年结束需求增长有几个原因。首先是税收改革。随着众议院与参议院之间的税务会议升温，共和党在年底之前完成交易的动机应该转化为美元的积极进展和收益。第二是资金回流 - 许多美国公司预计在年度结束之前将其收入汇回国内，以降低当前的税收义务。这个过程创造了美元的需求，但是确切的数额很难说明，因为一些外汇收入可能已经以美元计价。其次，美联储普遍预计未来一周将加息，即使耶伦限制了其前瞻性指导，美联储的加息前景可能会保持改变，因为长期以来一直得到杰罗姆鲍威尔先生的支持。

尽管联邦基金期货在12月13日加息的可能性高达98%，到2018年3月还有62%的可能性再次上升至808%，而投资者对耶伦的乐观情绪持怀疑态度。他们当然有充分的理由，因为尽管11月份就业增长强劲，平均小时工收入增加，工资上涨依然疲弱，给消费者开支带来压力。通货膨胀也很低，服务和制造业活动也出现放缓。唯一的亮点是住房，但税收的变化和加息的前景将削弱价格和未来的需求。

英国脱欧谈判的突破是上周以来最大的一个故事。经过数周的谈判和无数的挫折之后，星期五达成了一项“历史性的协议”，使欧盟和英国能够进入谈判的第二阶段。但英镑不但没有上涨，反而因为投资者看到关键问题(爱尔兰边界)仍未解决，欧盟首席谈判代表米歇尔·巴尼耶(Michel Barnier)表示，英国脱欧谈判的下一阶段可能比第一阶段的谈判更为艰难，因为“并非所有人都很了解欧盟有一些不可谈判的问题。“由于投资者看到前方漫长的道路，他们不愿意买入英镑。直到最后一刻，梅总理还面临着爱尔兰边界，英国退欧票据支付和欧盟与英国公民的权利分离问题。双方都承认英国有一点公民权利，允许法院在其规则中考虑到欧洲法院的判例法。在英国脱欧法案中，英国已经提出支付400亿至450亿欧元，这比欧盟初步估计的成本接近556亿欧元。欧共体在这方面没有多说，我们认为这将是一个他们将与英国做出更大让步的妥协领域。尽管如此，真正的问题仍然是与爱尔兰的边界，除了承诺为解决爱尔兰独特的局势提供具体的解决方案外，没有什么细节，并承诺在没有爱尔兰边界协议的情况下，英国将保持全面与单一市场和海关联盟保持一致。

尽管总体健康的数据，欧元/美元在过去一周内每天都在下跌。虽然部分原因可能是美元升值，但单一货币也受到德国政治困境和温和的中央银行的压力。日历上有一个货币政策会议，欧洲央行最后一次会面时，他们削减了资产购买计划，但表示利率将维持在目前水平，远高于量化宽松结束时间，即2018年10月。尽管劳动力市场有所改善，制造业和服务业活动，我们不认为央行会改变他们的观点，并提醒他们的温和立场可能会使欧元/美元下滑至1.17下方，或者对货币影响不大。无论哪种方式，我们都不会预期欧元会在利率决定的背后出现反弹。

所有3种商品货币上周交易价格走低，澳元兑美元跌至6个月低点。尽管零售销售和服务业活动加速，但由于第三季度GDP和贸易收支疲弱，初步回落至0.7650。澳元抛售压力很大，如果澳元/美元收于100周均线下方，如果即将到来的劳动力市场报告低于预期，则下一个水平可能会有74美分的挑战。虽然新西兰元兑美元也下跌，但乳制品价格的上涨有助于缓和人民币汇率下滑的趋势，并推动澳元兑纽元汇率跌破1.10。最后但同样重要的是，过去一周表现最差的货币是加拿大元，加拿大央行货币政策前景黯淡。让大家吃惊的是，加拿大央行选择忽略了最近的所有数据改善，主要是放缓增长，相当大的贸易和地缘政治的不确定性以及劳动力市场的持续疲软。他们把通货膨胀的上升归因于临时性因素，并表示对利率走势持续保持谨慎。今年加息两次，加拿大银行想明确一点，进入新年，目前还没有收紧的计划。展望未来，加拿大央行行长波洛兹(Poloz)周四发表讲话说，加拿大没有重要的经济报告。如果美元兑加元延续涨势，则应该在1.2950附近找到强大的阻力。