周四，美盘时段美元走软。美国国债收益率上涨似乎给美元兑日元提供了一点支持，基本的背景似乎比价格行动更有利于美元。最近的一系列数据，包括本周的房屋开工（今年上半年）和成屋销售（十年来最强劲），不仅是宏观的财政刺激政策和有利的政策组合，还有上行的惊喜。这些在非农就业增长和零售销售方面出现了惊人的上涨。市场定位也不利于美元，因为与一年前相比，期货市场的长期投机头寸和净投机头寸是极端的。

美元指数上周曾低见93.30，略低于93.00，接近重要支撑。突破将标志着向92.50-92.60区域的移动，匹配本月低点。美元指数的驱动因素当然是欧元。自本月初以来首次测试1.19美元上方，当时价格在1.1940附近达到顶峰，11月底已高达1.1960美元。

英镑在逐渐缩小交易区间以开始本周后上涨。不过，上周末的高点差不多有1.3450美元，依旧保持不变。与此同时，价格行为加强了1.33美元的重要性。

澳元在上周末从0.7700美元回落。本周交易区间窄幅整理，支撑在0.7640附近。在12月上半月的较好部分，澳大利亚的两年期收益率在17年来首次跌至美国两年期收益率以下。但在央行的指导下，明年降息的言论似乎已经被打破，市场在明年有升息的机会。澳大利亚两年期利差约为8个基点，上周末略低于5个基点。

在上周的疯狂行动之后，交叉货币基础掉期继续正常化。美元兑欧元和日元的三个月溢价（超过伦敦银行同业拆借利率）现在已经回到50个基点的50天平均水平。英镑溢价也缩小至30个基点左右。加元的溢价从昨天开始反弹，现在接近50个基点。

瑞典央行和日本央行本周举行了两次主要央行会议。瑞典央行比预期更为温和。正如预期的那样，它保留了暂停利率，并决定不再延长债券购买计划。通货膨胀已经回到了目标，经济看起来正在以容量运转，工资在上涨，货币在贸易加权基础上已经减弱。

这种鸽派的态度来自于决定从1月份开始再投资到期的问题和息票支付，直到2019年中期。在操作上，这意味着资产负债表将在明年初和2019年初再次暂时增加。这个决定是在两位副州长（弗洛登和奥尔森）的反对下作出的。日本央行符合市场预期，日本央行已经成功瞄准了十年期国债收益率（在零的任何一边为+/- 10个基点），这样就不得不购买日本官方目标80万亿日元的少量债券。日本央行在十二个月内收购了约61万亿日元的JGBS。但很少有人认为这是逐渐减少的，预计明年会进一步减少。

日本央行10月份的核心通胀率为0.8％。欧洲央行并没有正式指出的核心利率，尽管如此，德拉吉经常提到，核心利率在12月初步估计值为0.9％。德拉吉的批评来自他的鹰派侧翼。由于日本央行董事会的人事变动，黑田的批评者已经出现在鸽派的一面。

受美国收益率上涨鼓舞，美元兑日元坚挺。接近11月高点（约114.75美元）和本月早些时候高点（约113.75美元）的趋势线。

加泰罗尼亚周五选举地方政府。支持独立的党派获得了普选票的48％，在135个议会中获得了53％的席位。民意调查显示，亲民党不可能在民调中表现得更好，但是亲民团体也不可能获得多数。有各种各样的情况，但一个可能的情况是，Podemos起着决定性的作用。 Podemos提供了一个微妙的立场，有利于团结，但也是有约束力的公民投票。从马德里的角度来看，宪法禁止一个有约束力的独立公投。即将举行的选举并未使投资者感到不安。西班牙债券过去一周跑赢意大利。在三月大选的猜测中，意大利的政治风险似乎比加泰罗尼亚的选举更为重要。西班牙债券无法跟上葡萄牙债券的步伐。