要闻

道指跌近140点至两周新低，欧股创一年多最长连跌，欢聚时代涨近25%，搜狗破发，和信贷涨超9%。

获主流支付商力挺，比特币涨10%。

美10月核心CPI同比增幅4月来最大，零售销售超预期。

中国9月持美债年内首跌，仍是美第一大债主。

网易三季度利润、收入均超预期，股价盘后涨近1%。

金融去监管得契机，美消费者金融保护局主管辞职。

美联储研究：P2P类似掠夺性贷款。

腾讯三季度净利润180亿元，同比增69%大超预期，在美粉单市场ADR涨超2%。

银监会出台政策性银行监管办法，要求建立资本约束机制。

俞永福辞任阿里大文娱董事长转做投资。

道指跌近140点至两周低点。避险需求带动欧美国债上涨。美元在CPI和零售销售数据发布后低位反弹脱离约四周最低。中概股方面，三季度财报亮眼，欢聚时代涨近25%；在美国粉单市场交易的腾讯控股ADR涨超2%；搜狗破发。欧股创一年多最长连跌。比特币大涨10%。

美股：标普500跌0.55%，创最近两个月最大单日跌幅。道琼斯跌0.59%。纳斯达克跌0.47%。

欧股：富时泛欧绩优300跌0.35%，连续第五个交易日下跌。德国DAX 30跌0.44%。法国CAC 40跌0.27%。英国富时100跌0.56%。

A股：沪指收报3402.52点，跌0.79%，成交额2397亿。深成指收报11462.11点，跌1.04%，成交额2846亿。创业板收报1868.08点，跌1.51%，成交额777亿。

黄金：COMEX12月黄金期货收跌0.4%，报1277.70美元/盎司。

原油：WTI12月原油期货收跌0.66%，报55.33美元/桶。布伦特1月原油期货收跌0.55%，报61.87美元/桶。

全球性抛售！债市之后，股市和商品也沦陷了。

继周二债市遭抛售后，周三股市和大宗商品市场全面沦陷。欧洲股市全线低开。斯托克600连续第7天下跌。日本股市创一个月新低，东证指数连跌五天，创一年最长连跌记录。沪指盘中跌破3400点，深成指、创业板跌幅均超1%。内盘期货大跌，沪镍跌停。

第三批混改试点**已确定，包括央企和地方国企。

发改委在新闻发布会上称，国务院国企改革领导小组审议通过了第三批混改试点**，已确定将31家国有企业纳入第三批试点范围，其中既有中央企业，也有地方国有企业。

银监会出台政策性银行监管办法，要求建立资本约束机制。

新的监管规则要求三家政策性银行坚守开发性、政策性银行定位，建立以资本充足率为核心指标的资本约束机制。

大超预期！腾讯三季度净利润180亿元，同比增69%。

腾讯三季度营收及净利润均超出市场预期的区间上限。营收652.1亿元，同比增61%；净利润180亿元，同比增69%。此外，三季度智能手游收入大增84%。在美国粉单市场交易的腾讯控股ADR涨超2%。

传言坐实：俞永福辞任阿里大文娱董事长转做投资。

对于今后的去向，阿里CEO张勇也做了说明：阿里巴巴集团决定成立eWTP投资工作小组，由俞永福担任组长，致力于eWTP生态圈的投资，全力以赴推进阿里集团五新战略生态圈投资拉动这个新的战略方向。

美国10月核心CPI同比增1.8%，增幅为4月以来最大。

美国10月CPI同比增2%，持平预期，不及2.2%的前值；10月CPI环比增0.1%，持平预期，不及0.5%的前值。数据公布后，美元/日元短线走高10多个点，现货黄金下跌约3美元。

美国10月零售销售环比增0.2%，高于预期。

继9月增幅创下两年多新高后，美国10月零售销售环比大幅放缓至0.2%，但这一增速仍高于预期。

美联储研究“盖棺定论”：P2P类似掠夺性贷款。

美联储警告称，P2P贷款的发展状况，与2007年前夕的次贷市场惊人的相似。贷款人可能在获取P2P贷款之前，就已经过度使用杠杆。

中国9月持美债规模年内首次下滑，但仍是美国第一大债主。

2017年9月，中国所持美国国债规模环比减少197亿美元，至约1.18万亿美元。至此，中国持美债结束了此前连涨7个月的趋势，为今年首次下滑。不过，中国目前仍然是美国第一大海外债主。

网易三季度利润、收入均超预期，股价盘后涨近1%。

网易第三财季调整后每ADS盈利3.43美元，好于市场预期的3.26美元。第三财季营收19亿美元，同样好于市场预期的18.9亿美元。网易在美股价盘后涨0.84%。

金融去监管得契机，美国消费者金融保护局主管辞职。

美国消费者金融保护局（CFPB）的首任主管Richard Cordray宣布将于11月底辞职。据美国媒体表示，Cordray的辞职可能为特朗普、共和党人和银行家去监管化提供了契机。

获主流支付商力挺，比特币跳涨10%，一度重返7200美元。

推特CEO杰克·朵西旗下的支付公司Square正在应用程序Cash中测试比特币买卖的新功能，但个人和商家还不能发送或接收比特币。比特币跳涨近10%，一度重回7200美元关口。Square开盘涨5%，今年以来累涨近200%。

津巴布韦爆发军事政变，当地比特币涨至13000美元。

津巴布韦军方控制了国家电视台和机场，并“出于安全考虑控制了总统穆加贝”。此前一天，军方领导人与穆加贝领导的执政党剑拔弩张。受此影响，当地比特币盘中大涨10%，至约13000美元，最高达到国际价格近两倍。

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1、汽车金融| 互联网汽车零售交易平台易鑫集团公告，发售价厘定为每股发售股份7.70港元，每手500股，预计11月16日香港上市。此前，易鑫集团凭借强大的股东背景、强劲的盈利能力与汽车新零售第一股概念等因素，公开招股中获得超过30万人热捧，超额认购约559倍，冻资逾3820亿元，继众安在线、阅文集团后掀起新一轮科技股狂潮。

点评：资料显示，易鑫上市资产中囊括了旗下淘车、易鑫车贷等APP及网站，覆盖了汽车交易全周期内的整个产业价值链。易鑫集团上市有望点燃汽车金融板块的热情。据统计，2016年中国汽车金融和融资租赁的渗透率分别约为35%、5%，而同期美国汽车金融和融资租赁的渗透率分别高达82%和48%，其中全球汽车金融的平均渗透率也在70%以上，中国和领先国家的差距明显，汽车金融产品渗透和创新都有着较大的提升空间。建议关注国内汽车金融行业的物产中大、亚夏汽车等。

2、绿色包装| 发改委发言人今日（11月15日）表示，正会同商务部和邮政等部门研究在电商、快递、外卖等领域推行绿色物流、绿色包装的实施方案，在这个实施方案中，将要求电商平台、外卖规定平台和物流企业提供绿色消费的选择。同时，推进电商物流标准化，发展单元化物流，推广标准托盘，共享快递等可循环的物流设施等等。

点评：金发科技完全生物降解塑料销售持续增长，并涉足快递包装业务。公司此前在互动平台表示，已同阿里巴巴旗下菜鸟签订绿色物流包装供应战略合作协议，目前各项工作正按计划推进中。京东的“清流计划”公司也参与其中。皖维高新主营的聚乙烯醇（PVA）具备高分子材料中少有的可降解特性。

3、苹果产业链 | 北京时间11月15日凌晨消息，苹果公司在2017年第三季度重新夺回在可穿戴设备市场的领导地位，其Apple Watch出货量达390万台，主要竞争对手小米和Fitbit在第三季度的出货量则分别是360万和350万台。市场预计在2018年Apple Watch的总体出货量至少可达2500万块。

点评：在上周iPhone X开始发货后，苹果股价一度升至176.24美元历史高位，本季度迄今累计上涨近11.2%，今年迄今为止累计上涨近48%。11月24日起，iPhone X将会登陆13个新国家和地区，有望再次刷新新款iPhone的销售纪录。目前来看，苹果产品销量数据强劲，供应链业绩开始逐步兑现，三季度开始供应链逐渐进入旺季，板块有望再创新高。环旭电子Apple Watch等产品的SiP芯片主要供应商之一；横店东磁AppleWatch无线充电模块的间接供应商。

4、云计算 | 11月13日晚，亚马逊云计算（AWS）在中国的合作伙伴光环新网发表公告称，以不超过人民币20亿元的金额收购亚马逊通技术服务北京有限公司基于AWS云服务的特定经营性资产（包括但不限于服务器等IT设备），并基于该等资产在中国境内提供并运营基于亚马逊云技术的云服务。

点评：合规问题一直是困扰国外云服务商在中国市场取得进一步发展的重要因素。此次交易后，光环新网购得前端的运营服务；而亚马逊则将退居后方，提供更底层的技术支持。有业内人士评论称，这为AWS在华的合规问题找到了一个相对合理的解决方案。云赛智联与微软(中国)有限公司签署《战略合作备忘录》，在“微软云暨移动应用孵化平台”及围绕云计算技术在电子政务和公共安防领域的应用等方面进行合作。宝信软件IaaS云管理平台服务和基于宝信云管理平台软件的IaaS企业私有云解决方案通过国家首批云服务及云解决方案标准资质认证。

5、跨境电商| 阿里巴巴集团15日宣布成立eWTP投资工作小组，由原集团大文娱董事长俞永福担任组长，致力于eWTP生态圈的投资。eWTP即世界电子贸易平台，这一概念由马云在去年提出，根据他的愿景，未来一个年轻人只要有一部手机，就可以做全世界的生意。此前在本月3日，阿里首个海外eWTP试验区——马来西亚数字自由贸易区正式奠基，eWTP首期海外智能机器人仓库同时投入运行，这也是东南亚首个智能机器人仓库。

点评：eWTP的远期愿景若得以实现，将极大促进世界中小企业之间的跨境电商交易。机构认为，近年来跨境出口电商快速增长，逐渐抢占传统贸易份额。与传统贸易相比，跨境出口电商竞争力的核心就是效率，这种效率来源于缩减贸易中间环节。上市公司中，外运发展在电商物流方面与阿里、网易等巨头加深合作，受益于跨境电商出口业务的高成长性；跨境通是跨境出口B2C领域龙头企业，旗下环球易购侧重流量吸引，帕拓逊侧重品牌运营。

6、乳业（奶粉） |农业部11月14日公布数据显示，11月第二周内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.5元/公斤，比前一周上涨0.3%，同比上涨1.2%。9月份开始生鲜乳价格持续反弹，9月份第1-4周价格分别为3.43元/公斤、3.45元/公斤、3.46元/公斤、3.48元/公斤，10月四周的价格都稳定在3.48元/公斤，11月份生鲜乳价格继续稳中有升。多数机构预计，新西兰减产趋势或加码，且国内乳品需求持续向好，均将支撑奶价上行。

点评：目前国内外原奶价差基本抹平，奶价将保持高度联动，受奶牛补栏周期较长和全球原奶价格上涨影响，国内生鲜乳价格或仍将缓慢上涨。光明乳业上游全资持股荷斯坦牧业，更好把控奶源；伊利股份原奶周期+中小企业退出叠加蒙牛竞争趋缓+渠道下沉+结构升级，公司有望进入新三年大周期。

7、涤纶 | 据国家统计局最新数据显示，全国涤纶长丝（FDY150D/96F）11月10日9356.3元/吨，创出5月底反弹以来新高。涤纶长丝2016年下半年以来景气度回升，盈利水平恢复。

点评：从产销情况来看，1）近年来涤纶长丝产能扩张逐年放缓，2018年涤纶长丝预计实际新增量200万吨左右，产能增速继续维持低位。开工率方面，2016年我国涤纶长丝的产量达到2958万吨左右，行业的开工率在八成以上，预计2017年新增产能在100万吨/年左右，行业的开工率将进一步提升。2）消费方面，受国外发达国家经济复苏和国内经济稳中转好影响，纺织服装行业复苏，涤纶长丝需求好转，机构预计2017年涤纶长丝的消费量一直保持在10%左右的增长速率，每年新增需求量均超过200万吨，涤纶长丝行业景气度已显著回升。桐昆股份涤纶长丝行业龙头，目前拥有涤纶长丝产能460万吨，18、19年分别再扩50、90至600万吨，龙头市占率进一步提升；恒力股份目前涤纶产品满产满销，预计四季度公司涤纶长丝产销情况依然维持高景气，全年业绩可期。

8、双氧水| 据生意社监测，11月14日，国内双氧水市场继续拉涨，价格由1396元/吨涨至1487元/吨，单日涨幅达到6.54%。双氧水价格本月来上涨了12.69%，10月来价格一路飙升，突破三年历史高位，累计涨幅高达66.15%。

点评：业内认为，目前企业库存处于低位，货源紧张。上游氯碱行业平稳运行，原料维持高位，氢气成本价格相对增加。下游市场，因近年环保核查成为热点，造纸、已内酰胺、污水处理方面对双氧水采购成倍增加，双氧水市场从供应过剩局面转变为供不应求，价格屡破新高。目前国内双氧水进入新一轮上涨周期，下游买单支撑，整体市场需求稳定，企业库存低位情况下，预计27.5%双氧水价格将很快突破1500元/吨。金禾实业有35万吨双氧水产能，滨化股份有双氧水产能10万吨。

9、游戏 | 腾讯首款“百人对抗竞技射击”手游《光荣使命》将于11月21日开测，开放预约仅一周，已在全平台积累预约人数超过2500万。从目前预约量来看，《光荣使命》或有机会攀登腾讯手游预约量最高峰。此前，由韩国游戏厂商Bluehole研发的“百人对抗竞技射击”PC游戏《绝地求生：大逃杀》（俗称“吃鸡”）在Steam平台上线以来，累计销量已接近2000万份，打破了PC游戏记录。

点评：机构认为，当前游戏行业人口红利趋近尾声，未来内容品质的创新带动ARPU值的提升将成为带动行业增长的重要途径。国内游戏巨头刚开始推出“吃鸡”类产品，对行业的影响也刚开始发酵。预计在不断涌现的新热点游戏推动下，游戏行业未来仍将保持高速发展。

10、电力 | 据悉，“2018年全国煤炭交易会”11月21-23日在河北秦皇岛召开。本次会议由中国煤炭工业协会主办，会议将组织部分企业集中签订2018年度煤炭中长期合同。另外，11月15日环渤海动力煤价格指数报收于577元/吨，环比下降1元/吨，指数连续六期下降，累计跌幅9元/吨。

点评：操作上，煤价逐步回归合理区间，煤电联动有望启动，看好火电盈利修复带来的投资机会。上市公司方面，华银国际、粤电力A、华电国际、华能国际、国电电力对于电价敏感度高且质地较好。而结合12月份沪深300指数成分调整，建议重点关注华能国际、华电国际。

11、医药 | 据媒体报道，美国心脏协会等组织公布了新版高血压指南，将原先的血压值≥140/90mmHg的诊断标准，拓宽为血压值≥130/80mmHg，这意味着将新增14%的高血压诊断人数。新版美国指南取消了“高血压前期”这一诊断类别。取而代之的是，只要患者血压值≥130/80mmHg，便可能被考虑为已经符合高血压的诊断标准。

点评：据世界卫生组织统计，全球每五个成人中就有一例高血压。2010年统计数据，我国约有3.3亿的高血压患者，且年增长率3%左右。高血压作为一种慢性病，需要长期服药控制血压，催生了巨大的降压药市场。2013年降血压药在我国样本医院的销售额高达191亿元，增速在12%左右。可关注华海药业、信立泰等高血压药优势企业。

欧元区10月CPI，美国公布上周首申失业金人数、10月工业产出等数据，沃尔玛、迅雷公布财报，达拉斯联储主席、克里夫兰联储主席、美联储理事布雷纳德讲话，英国央行行长卡尼讲话。