美元指数由于贸易战的影响在本周一大跌。然而，昨天开始，美元指数包括美元兑一篮子货币又开始反弹。这个“回马枪”杀的很多人措手不及，也令很多投资者对接下来的走势愈发捉摸不定。不过别怕，咱们来分析分析，美元这次的反弹，到底是“回光返照”，还是“东山再起”。

目前市场上对于美元为何会反弹的分析，主要分为以下几点。

中美愿意协商让贸易战担忧减轻

之前我们也说过，上周末美国财长努钦(Steven Mnuchin)在接受采访时表示，他乐观地认为“美国能与中国达成协议”，且中外交部发言人华春莹也回应称“我们对话磋商的大门始终是敞开的”。这次隔空对话，让很多担心贸易战会发生的人松了一口气。这也是美元反弹的一个重要因素。

然而，特朗普是否真的愿意坐下来谈，这可就不一定了。周二的时候，特朗普在与法国总统马克龙和德国总理默克尔通电话时，讨论了中国的贸易行为。很多人猜测这是他在“拉帮结派”，试图劝法国和德国一起合力对付中国。这可能导致贸易紧张局势的升级。不过在具体消息出现前，市场没有过多的反应。

美元低位反弹也受益于月末资金流

除了风险意愿的回暖，月末资金流也起到了一定的支撑作用。

瑞穗外汇策略师Sireen Harajli表示：“总体来看，美元有些反弹，很大部分原因是月末资金流，这些资金流倾向于支撑美元。投资者喜欢轧平其月内的头寸，将部分资金转为美元汇回。”

换句话说，到了月末，很多投资者习惯平仓做一个总结。由于外汇市场是由美元作为结算货币的，集中的平仓会导致美元的需求增加，从而拉动美指上涨。

但是，值得大家注意的是，这种仅限于月末的资金流动造成的市场波动，是暂时性的。波动结束后，美元反弹的趋势是否能依旧维持，可就难说了。

欧元区数据疲弱推动美指反弹

欧元区3月份经济信心指数从2月的114.2降至112.6，远逊于市场预期的113.3。欧元昨日在美元反弹时也遭受重挫。欧元汇价从1.247一线起跌,最低跌至1.237位置,跌幅超100点。

但随后，在下方多个多头支撑位的合力提振下,行情断线反弹,截止早盘,汇价重新回到1.24一线上方。分析师表示，虽然经历了昨日的大跌,但是整体上行的格局并没有得到根本性的改变,只要下方1.239-1.237支撑区间坚挺,后市在得到充分盘整后,欧元料将持续上涨。

总的来说，美元指数隔夜的低位反弹固然令多头们暂时松了一口气，但显然危机还并未完全解除。值得注意的是，在美元隔夜反弹的同时，10年期美债收益率则跌破了2.80%以及50日均线，至2月初以来最低点。两者以往的关联性可能预示美元仍面临较大的下行压力。

市场上，投机客们对美元的空仓，已创下逾六年半最高位，日元多仓爆增规模达到历史性水平，更是强化了这种势头。这种情况尤其值得注意。

有次可以看出，市场上总体对美元的趋势判断是下跌的。那投资者们要不要跟风下注呢?不好说。因为目前的空仓太多，可能到时会出现“物极必反”的情况。在近期贸易战阴云，社交网络巨头出事和日本政坛丑闻同时发生的复杂局势下，求稳的投资者还是先“静观其变”为好。