对于期权投资交易者而言，熟悉Delta、Gamma、Theta、Vega等的希腊值(Greeks值)的特征及性质是非常重要的，无论在交易策略制定上，还是在风险管理上。可以说，了解这些Greeks值在实际交易中的应用，以及如何在实际交易过程中加以应用，是一个期权投资交易者必须掌握的知识与技能。

在实际应用中，Delta(Δ)，可作为风险资产对冲计量的依据、到期时看涨期权是实值的概率、风险警示界限等;Gamma，可作为Delta敏感性因子、Delta-Gamma中性对冲因子;Theta(θ)为时间衰减因子。

实际交易中，Greeks值之间存在着规律性的对应关系。其中，Gamma值，与到期时间、波动率呈反比关系;Vega值，与到期时间、波动率呈正比关系;Theta值，所有期权的时间价值都会随时间流逝而消失，临近到期日，实值itm、虚值otm、平值atm时间价值消失速度加快。

在实际交易中，可利用Greeks希腊值进行以下操作：

(1)可利用Delta计算投资组合风险对冲比例;

(2)可赚Gamma值来弥补Theta亏损;

(3)在实际交易过程中，可利用Greeks值来估算与监测投资的期权单一资产或组合的各种风险值，从而实现对投资进行有效的风险管理。

(4)更进一步，可通过对希腊值，使得投资交易者清楚期权价格变动主要由哪些因素造成的，每天所交易的期权盈利与亏损主要集中在哪些地方，从而找出每笔交易背后的价动归因，以实现对投资交易进行灵活、有效的动态管理。

易道期权：近期极度超卖的美元出现一波迟来的反弹

易道期权讯周四(7月20日)将迎来本周两大重磅事件，一是日本央行(BOJ)货币政策决议及声明，一是欧洲央行(ECB)利率决议，届时将对日元和欧元走势产生重大影响。

那么就日元而言，日本央行货币政策会议将对日元走势产生何种影响呢?利率决议公布后，美元/日元是否将走高?日内有外汇分析师对此作出简要分析和预测，主要内容如下：

日本面临持续的低通胀，且长期温和的日本央行和包括美联储(FED)在内的其他更为鹰派的央行之间的政策背离加大，这些都将对日元构成越来越大的压力。

在本交易日日本央行没有任何意外的情况下，日元可能再度下跌，因解释日本央行和其他主要央行之间的政策背离将加剧。在经历了长时间的疲软之后，日元自上周开始展开温和反弹。加之美元承压，日元反弹走强，助推上一交易日美元/日元跌破112关口。

如果本交易日日本央行传递鸽派政策声明，且事实也可能如此，届时将令日元承压，从而导致美元/日元重新走强，尤其当近期极度超卖的美元出现一波迟来的反弹。

在此情况下，如果美元/日元重新站上112大关，则上行关键阻力位再度看向115.00。