摘要：周四凌晨时段，万众期待的美联储议息会议结果终于出炉，最终美联储如期加息，那么要如何解读此次议息释放出的信号，而鲍威尔在新闻发布会上又说了什么?

美联储议息都说了什么?

美联储联邦公开市场委员会(FOMC)决定将联邦基金目标利率区间由1.25%-1.5%上调到1.5%-1.75%，加息的决定获得一致通过。另外，将贴现利率提高25个基点至2.25%。

此前，市场已广泛预计美联储将于周三宣布年内首次加息，因此将目光转向美联储“点阵图”，以观察美联储委员是否倾向于年内加息四次。但点阵图显示，2018年利率中值落在2.1%，意味着今年很可能将维持去年12月会议上加息三次的预期。

不过，点阵图也不乏亮点。其中显示，美联储预计将于2019-2020年更加陡峭加息，其中2019年将加息三次，较此前预计上升一次。而2020年将加息两次，较此前预计上升一次。

在GDP增速方面

FOMC声明显示，美联储预计经济前景近几个月内有所增强，重申经济面临的短期风险大致均衡，预计经济未来的发展将为逐步上调联邦基金利率提供依据。2018年GDP增速预期中值为2.7%，此前预期为2.5%。2019年GDP增速预期中值上调至2.4%，此前预计为2.1%。

在通胀方面

未来数月通胀水平将上升，稳定在2%附近。美联储维持未来两年PCE通胀预期不变，对2020年的预期值为2.1%，高于去年12月的2.0%。对于核心PCE，上调2019-2020年核心PCE通胀预期。FOMC声明显示，今年核心PCE通胀率的预期不变，仍为1.9%，2019年核心PCE预期中值较此前预期上调0.1%至2.1%，2020年核心PCE预期中值较此前预期上调0.1%至2.1%。

加息预期方面

联储官员预计，2018年底联邦基金利率为2.875%，高于去年12月公布的上次预期值2.125%，2019年底联邦基金利率为2.875%，上次预期值为2.688%。2020年联邦基金利率预期中值上调至3.375%，此前预期为3.125%。FOMC声明显示长期联邦基金利率预期中值较此前预期上调0.125%至2.875%。

失业率方面

下调未来3年失业率预期，FOMC声明显示2018年失业率预期中值较此前预期下调0.1%至3.8%。2019年失业率预期中值较此前预期下调0.3%至3.6%。2020年失业率预期中值较此前预期下调0.4%至3.6%。长期失业率预期中值较此前预期下调0.1%至4.5%。

在缩减资产负债表方面

FOMC声明显示，美联储缩表规模将在4月份扩大，符合原计划。

鲍威尔记者会首秀：对经济乐观

继国会首秀后，鲍威尔在此次发布会上也延续了他的乐观与自信。发布会上鲍威尔强调，劳动力市场仍然强劲，经济继续扩张，失业率仍然保持在地位。同时他指出，财政政策已经变得更具有刺激性，金融市场的条件整体宽松，他相信通胀应当在未来数月上升，甚至可能会不时地高于2%。

乐观鲍威尔=鹰派?

对于美国经济，鲍威尔表示，美国经济继续扩张，就业市场依然强劲，多数公开市场委员会(FOMC)与会者上调了预期。失业率仍保持在低位，劳动力市场仍将表现强劲。

就通胀而言，鲍威尔表示，通胀可能将在某些时候高于2%，通胀率应该在未来几个月有所上升。虽然薪资仍未能显著增长，鲍威尔认为经济状况比十年前更为健康，“经济衰退的可能性并不特别高。”

可以说，市场此次将进一步确认鲍威尔的货币政策立场。议息会议“首秀”便带来加息“大礼包”，市场似乎有了更多可将之称为鹰派的理由。工银国际研究部主管程实向澎湃新闻分析称，鲍威尔很有可能比大家过去想象的鹰派，至少会比耶伦鹰派很多，程实认为美联储历史上的理性选择其实都偏鹰，鲍威尔的理性选择也很有可能要加强这样的鹰派。

货币政策的延续性亦是关注的焦点之一。

对此，鲍威尔表示他并不“激进”，当前美联储货币政策框架运行良好，他并不认为美联储急需改变框架。他进一步解释道，渐进加息应当继续很好地支持经济，今天的加息也是渐进式正常化的一种，进一步渐进加息将能最好地达到美联储目标，加息速度太慢会对经济构成风险。

贸易战令人担忧

关于特朗普政府的经济政策。鲍威尔介绍，FOMC认为财政政策将提振需求，减税对经济产生的影响非常不确定，贸易成为经济前景更加重要的风险。

他表示，美国税改将刺激商业投资和生产力，但目前很难评估税改对供应端的影响。

对于特朗普政府的关税政策，他强调，关税政策不会影响目前的货币政策前景，不过越来越多美联储官员对贸易政策感到担忧。

美股资产价格偏高

金融市场方面，他承认，相较于历史正常值，美股的资产价格处于高位，但房地产不属于此范畴。

他指出，FOMC认为金融脆弱程度是温和的，不存在金融危机前过度追逐风险和加杠杆的情况。

增加新闻发布会的次数

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，他“正在仔细考虑”增加更多次政策会议后新闻发布会的可能性。当前美联储一年举行四次议息会议后的新闻发布会。

“我还没有做出决定，我和我的同事们致力于尽可能清楚地沟通，”他补充说，“我会对此仔细考虑，并确保没有人会把更频繁的新闻发布会视为政策路径的一个信号。”

FOMC每年举行8次政策会议。在其中的4次会议后，决策者会公布最新**，美联储主席也将在政策决定公布的30分钟后召开新闻发布会。

现货黄金在美联储宣布加息之后绝地反击，重新站上1330美元，刷新两周高位。美元指数则创下两个月以来最大跌幅，重新回落至90关口下方。此外，中美贸易战明天凌晨可能正式开打。美国白宫称，特朗普将在当地时间下午12:30(北京时间明日00:30)针对中国贸易签署备忘录。