当前中美贸易交锋仍在持续，外汇市场也开始跟着发酵。受“贸易战”阴霾的影响，美元延续颓势，人民币汇率一路走高，本周甚至涨至2015年“811汇改”以来新高。对此，高盛指出，由于中美贸易战仍将主导市场情绪，引发市场担忧，因此决定上调人民币汇率预期。

高盛调升人民币汇率预期

高盛分析师研究报告称，与美国的贸易关系重新成为焦点以及想推动本币计价债券被纳入国际基准指数的企图心，将抵销掉中国增长放慢和当局不乐见人民币升值的影响。

高盛在其研究报告中称，已将3个月人民币兑美元汇率预估从稍早时的6.35调升至6.30元人民币;6个月汇价预估则从先前的6.40调至6.25;12个月人民币兑美元汇率**从先前的6.45元调升至6.20。

瑞银资产管理公司资产配置主管Erin Browne也表示，美国政治风险上升和贸易紧张局势升级，可能会令美元相对于欧元和日元等其他储备货币承压;不确定性和对贸易战引发的经济增长放缓担忧，将刺激投资者涌向具有避险属性的美国国债。

值得一提的是，中国央行3月29日(周四)将人民币对美元中间价设定为6.3046，较上日调降261个基点，降幅创2018年2月9日以来最大。

人民币汇率手段并非贸易战应对举措

在目前美联储刚刚加息、中美贸易争端再起的敏感时点，短短两个交易日，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.25、6.24的重要关口。不少猜测认为，这或许是央行干预抬升人民币汇率所致。但有业内人士表示，当前并没有中资银行大笔买入人民币的现象，市场情绪反转推动人民币汇率走高才是主要原因。

换句话来说，就本轮人民币的飙升而言，美元指数超预期的疲弱导致投资者抛售美元的动力突然增大可能是一个主要原因，而流动性较差的市场大环境则起到了推波助澜的作用。如果美元指数继续疲弱，人民币的强势行情恐怕还未到头。

不过也有分析称，中短期内，美元仍有阶段性反弹机会，主要考虑到通胀方面依然呈现“美强欧弱”格局，美联储货币政策依然具有相当的领先性，贸易因素影响及基本面走势也有待观察，未来人民币保持总体稳定、双向波动是大概率事件。

与此同时，在当前市场环境下，中美贸易问题是否将通过汇率方式解决成为讨论的重点之一。以日美贸易战的前车之鉴表明，以汇率波动调整贸易顺差无疑是不可取的。

天风证券固收分析师孙彬彬表示，以日本经验来看，由贸易战引发的政策变动，可能才是真正的“陷阱”。

他解释称，日本在应对美国的全面打击后，明显政策反映过度，尤其是在汇率升值和金融自由化的推进过程中，日本政府并未提防宏观杠杆，特别是非金融主体杠杆的过快上升;相比之下，中国目前所大力推进的防范金融风险、宏观审慎管理就显得恰到好处;只要短期合理评估可能受到的冲击，在中期内，并无须对这场贸易战过度担忧。