机构：2018年黄金需求变动不大 料仅较上年增长1%

要闻·贵金属文/艾瑞04月04日 14:05

根据一项行业报告，今年的黄金需求和2017年相比变化不大，因为实货投资以及珠宝和工业需求的微幅增长，部分被央行购买量降至2010年以来最低所抵消。

咨询公司Metals Focus周三在其《Gold Focus 2018》报告中表示，2018年全球黄金需求料为3969吨，较去年高出1%，但要比过去五年均值低大约10%。报告称，“实货投资今年预计将增长4%。中国将是增长的主力军，得益于物价预期的改善以及对避险资产的渴望。”

不过央行的购买规模料将下滑6%至350吨，创八年最低。报告指出，“官方领域的净购买量预计将略降，我们预计，俄罗斯和土耳其将维持和2017年差不多的购买步伐...除了这两个国家外，净购买量可能仍维持相对较低水准。”

报告还预计，今年金价有望最高涨至每盎司1450美元，触及五年最高，因股市涨势遇阻、美元走软而且全球经济增长低于预期。报告称，虽然投资者近期继续投身股市，抑制对黄金的投资，但金价在今年晚些时候仍有升高上冲的空间。

Metals Focus主管Nikos Kavalis在与报告一同发布的说明中称，“当股市修正时，而非如果修正，届时我们仍将面临低迷的收益率，目前，投资者轮转再次投资黄金，即便规模温和，也应当带动金价年底时达到1450美元左右。”

报告称，在此之前，美国利率进一步上升的前景，可能会抑制金价涨势。美国利率上升会提高持有无收益黄金的机会成本。

报告指出，黄金市场供应过剩规模料将从2017年的548吨缩减至510吨;金价料平均为每盎司1345美元，较去年水平仅高出1%。去年，黄金市场供应过剩规模减少了三分之一。

今年黄金上市交易基金的投资料将下滑25%至150吨，为2015年以来的最低水平。Metals Focus称，矿厂产量料基本持平在3295吨，回收黄金的供应量料将小幅增长2%至1185吨。

金市前景如何

彭博资讯的商品策略师Mike McGlone表示，金价在4月很有可能反弹，对金价构成负面影响的因素十分有限。市场波动率回归、与美元贬值等因素均有利于金价进一步上涨。

McGlone还表示，极度压缩的黄金有望突破阻力，唯一能扭转黄金牛市趋势的因素是通胀的复苏和股市波动的逆转，这两种情况都不太可能发生。

中美贸易战疑虑升温支撑金价。美国特朗普政府周二在与中国日益加剧的贸易争端中加码，宣布将对约1300种工业技术、交通运输和医疗产品征收25%的关税，试图迫使中国改变其知识产权作法。

美国贸易代表署公布了一份年进口额达500亿美元的中国产品清单，其中主要为非消费类产品。清单覆盖的产品范围从化学产品到发光二极管，从摩托车到牙科装置等。这份清单将打击到很多美国制造商的供应链。

中国商务部新闻发言人就美方发布对华301调查项下征税产品建议清单发表谈话称，美方不顾中方的严正交涉，毫无事实依据，公布征税建议，是典型的单边主义和贸易保护主义做法，中方强烈谴责，坚决反对。同时将会在近日公布对美产品采取同等力度、同等规模的对等措施。