周五(5月25日)亚盘时段，金价回吐部分前一交易日涨幅，主要由于美元回升，以及美朝局势并未进一步升级所致。回顾前一交易日(5月24日)，美国总统特朗普宣布取消原定于六月举行的“特金会”，引发市场巨震。

现货黄金短线急升近7美元，并一举收复1300美元大关，而美元指数则快速下低约20点。不过，在特朗普决定之后，从美朝方面的讲话来看，双方似乎都有意防止局势升级，并保持对话的意愿。

特朗普爽约“特金会”

周四(5月24日)美盘初，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普致信朝鲜最高领导人金正恩，称“特金会”不会举行。此后，特朗普出面讲话称，现阶段不适合安排美朝峰会，峰会取消是“错失了良机”，是“历史上非常悲伤的时刻”。取消同金正恩的峰会是“基于金正恩近期声明表现出的极大愤怒和公开的敌意”。

本以大幅缓和的美朝关系再度生变，引发市场巨震。避险资产黄金、日元均在消息公布后大幅上涨，美元、美股则应声下跌。据白宫官员事后表示，朝鲜谴责美国副总统彭斯是破坏“特金会”的“最后一根稻草”。

此前，美国副总统彭斯曾表示，如果朝鲜在无核化方面的承诺是虚假的，那么美国总统特朗普就会离开谈判桌，不会被朝鲜的虚假承诺所“玩弄”。对此，朝鲜对美国副总统彭斯的评论表示谴责并表示，朝鲜与美国峰会的未来完全取决于美国方面的态度。

金价于周四(5月24日)大涨，毫无疑问受益于特朗普取消“特金会”所引发的市场避险情绪上升所致。不过，避险情绪往往来得快去得也快，很难提供持续推升金价的动力。因此，投资者仍需结合多方面因素以做决策。

美朝局势不乏转机可能

虽然，美国总统特朗普在宣布取消美朝峰会后，不忘甩下几句重话。但他和他的官员仍在讲话中为可能的“特金会”留有余地。

特朗普在宣布决定后曾表示，对朝的最大施压政策将持续，在朝鲜问题上，如果需要，美国军方已准备就绪。

尽管如此，特朗普讲话中也不乏正面因素，他表示，“特金会”或将于未来某个时候举行。而据华尔街日报报道称，美国总统特朗普表示，在近期之前与朝鲜的对话曾维持良好。

就目前情况来看，双方最大的分歧仍在于美国方面希望朝鲜完全弃核，但朝鲜显然并不乐意。

此前，就有美国官员表示，朝鲜警告可能退出峰会，这可能只是在试探特朗普，想一探他在要求朝鲜弃核方面能容许多大的让步，从而为自己争取更多谈判的筹码。

而从特朗普的讲话中，也可能窥见相似的看法，他表示，只有当核武器的威胁完全解除，“特金会”才会成为可能。

朝鲜态度不及此前强硬

与美国方面类似，朝鲜方面似乎也有意控制局势不至于再度恶化。他们也确实做出了一定的让步。

就在特朗普宣布取消“特金会”前不久，据外媒报道，朝鲜已经完成了丰溪里核试验场拆除工作。

此外，朝鲜对美国取消朝美峰会一事感到遗憾，朝鲜方面愿意与美国展开对话。

此后，朝中社也发表评论称，朝美峰会对解决当前双边关系紧张问题是有必要作用的，朝鲜有意为美国提供机会和时间，当前的情况反映出极度需要展开峰会。

因此，综合两方的态度来看，美朝局势在短期内进一步恶化的可能性不大。但鉴于前景仍变数较大，避险情绪仍有望维持高温，并支撑金价。

美联储无意激进加息，缓和黄金压力

虽然市场定价美联储于6月加息几乎板上钉钉，但由于美联储5月会议纪要中并未透露更激进加息的信号，仍令此前鹰派预期高涨的投资者失望，但反而主涨了金价。

引发投资者对于美联储鹰派预期的主要原因在于美国通胀出现明显抬头迹象。但从纪要中看，美联储将容忍通胀轻微过热，并表示这将对经济有利。这也意味着即使通胀达到了美联储目标水平2%，美联储的加息节奏仍将保持现有水平，而不会更激进加息。

虽然美联储6月中旬的下一次加息似乎是肯定的，但美联储的会议纪要似乎对接下来会发生什么更为谨慎。无独有偶，美联储哈克就在最新讲话中表示，仍预计2018年加息3次，若通胀上涨并未提速，预计今年加息三次。

油价高企对金价形成正面效应

油价和金价之间存在某种相关性。高油价有望对黄金形成部分支撑作用。

从历史上看，石油和非石油大宗商品价格显示出一些相关性。不过这一前提是，油价需保持高位，才能构成对于金价的提振作用。

当投资者持有原油等高风险资产时，他们同时会更倾向于持有黄金。因黄金作为避险资产，是对抗通胀的主要对冲工具。

油价需长期保持在高水平才能提振金价，但并没有看到这种情况将会持续。 预计油价将回落，因为对供应的担忧被证明是毫无根据的，需求增长疲软.

然油价上涨提供一些支撑，但由于美联储的紧缩周期，金价仍将承压。预计美联储将加息幅度超过市场预期，这可能会影响金价。

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