渣打银行(Standard Chartered)一位分析师称，金价没有明显底部背后的原因之一可能是夏季萧条期。

贵金属分析师Suki Cooper近日表示，对黄金来说，夏季通常是一个非常低迷的时期，经常伴随着需求缺乏和低水位价格。

“当前环境中，黄金获得避险需求真的很难，”Copper称。“我认为很大程度上与我们处在实物需求不济时期的事实有关，正常情况下，你会有一个更好的地板价。”

黄金近期遭遇大幅抛售，自今年4月高位下调了11%左右。

不过，金价周一早盘上涨，因美国总统特朗普此前批评美联储升息政策后，美元跌至近两周低位。

美国总统特朗普周五再度批评美联储升息政策，称这削弱了美国“强大的竞争优势”，他还表达了对强势美元的不满。

20国集团(G20)最终公报显示，全球最大经济体的财长和央行总裁周日表示，贸易和地缘政治紧张态势加剧可能破坏全球经济增长，他们呼吁加强对话。

美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，截至7月17日对冲基金及基金经理在纽约商品期货交易所(COMEX)期金持仓转为净空仓，为2016年以来首见。

实物需求

“我们处于一个不寻常时期——任何地方的黄金实物购买在7、8月往往都很稀少，”Copper称。

这名分析师补充说，夏季结束前，投资者将不得不等待来观察黄金的这波下行趋势是否继续停留。

“9月份会给我们一个想法，我们是否正见证市场的结构性改变。我们还预计美元一些力道将消退，”

该分析师强调，对黄金交易者而言，一个积极信号是当前黄金在技术上是超卖的。

“我们仍看到一些通胀可能上升的担忧，但通胀或通胀压力的担忧不足以促使投资者将资金分配至黄金中来。我们身处无人地带。美元正重压市场。美联储在升息，但我们没看到把人们带回市场的通胀。观察眼下金价所处水平会否引发实物需求市场的回应是件有趣的事，”她解释道。

Cooper指出，可能帮助实物黄金需求的一件事是全球第二大黄金买家印度。她称，近期印度卢比/黄金比率跌破了3000卢比/克，这可能有助鼓励额外的买兴。

“要在一个他们(印度人)通常不买黄金的时期刺激需求需要比我们见到的低得多的价格，”Copper补充说。