周三(7月25日)午后，黄金价格上涨，受美欧贸易谈判前美元小跌推动。

Phillip Futures的大宗商品分析师Benjamin Lu说，金价目前料限于窄幅区间交投，市场正寻求未来交投方向。

现货金最新报1228.69美元/盎司，涨0.34%

尽管本周开局良好，但近期大幅下挫后，投资者对黄金后市走向仍持观望态度。

美指最新报94.53，跌0.09%。

INTL FCStone分析师Edward Meir表示，他对于贵金属仍旧“多少持谨慎的观点”。

德国商业银行(Commerzbank)报告称，全球交易所交易基金持有的黄金持有量周一创下数周以来的最大流入量。

“很明显，逢低吸纳者被低价诱惑。然而，这是否证明可持续性，只能在接下来的几天观察变化是否明显。毕竟，流入大部分资金来自美国的SPDR Gold Trust，其也是几周前资金明显流出的主要原因。”

特朗普对美欧贸易谈判持悲观态度

美国总统特朗普即将与欧盟执委会主席容克举行会谈。美国之前于6月对欧盟钢铝产品加征关税，特朗普并威胁将这一措施扩大至欧洲汽车和汽车零部件。

欧盟贸易执委玛姆斯托姆周三向瑞典日报Dagens Nyheter表示，执委会正在做准备工作，若美国对进口汽车课征贸易关税，欧盟将对200亿美元的美国商品加征关;欧盟预算执委厄廷格(Guenther Oettinger)同日称，今年与美国进行关税协商时，可以试着大范围地降低关税。

特朗普对于周三与欧盟执委会主席的会谈持悲观看法。“这最终会被叫做自由市场和公平贸易!”他说。“希望他们这样做，我们已做好准备--不过他们不会的!”

美国第二季度经济预计表现良好

本周五将公布美国第二季经济增长数据，市场预计表现良好。分析指，若周五的GDP增长数据在4.2%以上，将令美元再涨一波，进而对金价施压。

路透调查显示，美国经济第二季增速有望达到4.1%，之后动能将减弱，增速逐季放慢，到2019年末季降至该水平的一半左右。预估中值显示，美国经济在接下来两年陷入衰退的可能性为35%，与6月调查持平;对美国到2020年陷入衰退可能性的**高端为80%，较上月调查的75%升高

机构预期莫衷一是

各机构对金价后市预期看法不一，有认为金价后市将上涨，有的认为金价上涨是更可持续的情景。

美银美林指出，黄金相对于标普500正处于2002年以来的最低水平。也就是说，相对于美国股票，黄金更便宜。更重要的是，对于被投行形容为“终极民粹主义政策”的央行独立性的终结，黄金可能是最佳防守资产。

道明证券近日表明将做多黄金，随着美国总统特朗普指责美国的贸易伙伴操纵汇率并打破传统批评美联储货币政策，美元的强劲动力正在消散。另一方面，欧洲央行的量化宽松政策正准备结束，欧元的走高将令美元指数回落，并利多黄金。另外，黄金净仓位随着基金经理持有超量做空仓位而接近最低水平。实际上，更进一步的分析显示黄金交易者持有大量的现金，可用来增加看涨押注，同时缩减做空仓位。

金盛金银GGPM分析师预计令金价在未来数日维持看空趋势，下一主要看空目标指向1204.80美元/盎司。金价维持在1243.00美元/盎司下方是其延续预期中的跌势的关键条件。

高盛大宗商品研究主管Jeff Currie称，美元可能处在转折点上。Currie在接受彭博电视采访时表示，年底大宗商品前景乐观，但是在那之前市场将尽力许多由政策所引发的不确定性。他还表示，利率企稳或下跌，大宗商品价格上涨，且美元疲软，是更可持续的情景。

中国对金价产生极大影响

世界黄金协会首席市场策略师约翰·里德(John Reade)表示，中国对黄金市场产生着巨大的影响。

他在中国国际黄金大会期间接受媒体访问时指出，中国投资界是否会投资黄金资产的决策，会极大影响世界黄金和中国黄金价格;而中美贸易战持续演进若推升美国核心通胀率至3%，亦可能会迎来更好的黄金投资时机。

他指出，从每日的交易价格来看，美元确实是与黄金价格负相关，同时也是决定价格走向非常关键的一个因素;而另外一方面，确实似乎也看到人民币汇率和黄金价格正相关，这也是汇率的另外一面。

里德并提到，中国已成为全球最重要的黄金市场，而上海黄金交易所也成为世界黄金交易最大的交易所之一。

他认为，实体黄金交易市场对于整个黄金定价来说起着至关重要的作用，可以说上海黄金交易所已成为全球最重要的交易所之一，可能仅次于北美的黄金交易所。

他同时指，目前为止还没有注意到有中国投资界要买入黄金资产或者要投资于黄金资产的迹象。