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金盛金银GGPM:欧盘现货黄金交易提醒(7月30日)

发布时间:2018-07-3016:39:27

来源: 金投机构

分类:行情分析

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摘要周一(7月30日)亚盘时段,黄金跳空低开1美元后,仅短线回补缺口,后震荡下行,显示多方疲态尽显。在跌破1222短线支撑后,60分钟图看构筑了一个小头肩底的形态或再度宣告失败,若跌漏1221.38则上周五(7月27日)最低点1217.16恐失守。

周一(7月30日)亚盘时段,黄金跳空低开1美元后,仅短线回补缺口,后震荡下行,显示多方疲态尽显。在跌破1222短线支撑后,60分钟图看构筑了一个小头肩底的形态或再度宣告失败,若跌漏1221.38则上周五(7月27日)最低点1217.16恐失守。

市场大多质疑1235构成了一个M头的形态,黄金的下行空间再次被打开,但是还未能完全排除“零和博弈”的箱体整理的可能。

从基本面信息来看,美国二季度GDP数据虽创4年最佳,但黄金在上周五当日反而跳涨7美元,收盘时略有回落,这其中蕴含哪些隐情?金价又能否绝地求生?另一方面,上一周的欧美谈判基本奠定了短期贸易战暂时哑火的格局,这可能使得金价暂获喘息,不过长线来看,欧美贸易争端升温可能只是时间问题。最后,明天日银利率决议和经济展望报告也是一个较大变数。

美国二季度GDP数据的深入解读

虽然有很多人已经解读过这项数据,但笔者还是想提出一些新的看法。首先是二季度GDP初值录得4.1%,略不及预期的4.2%,一季度前值由2%上修为2.2%。尽管二季度经济增速创下2014年三季度以来最佳,也是2008年金融危机以来第三高的水平,不过市场资金用脚投票却不满意这份答卷。

这其中有几个原因,第一GDP增速超过4%是由于一次性因素以及消费支出的提振,比如细看提振GDP的数据包括净出口当季涨幅为0.03,为GDP贡献了1.06个点,但这主要是大豆、玉米出口年化率跳涨80%的提振,因为中国对美国进口农产品(主要是大豆)征税,这是商家在关税生效前**出货的提前行为。

但转向第三季度,随着美元升值和已经逐步发酵的关税政策,美国国内的进出口会归于平衡,贸易逆差可能重新扩大拖累GDP。

另外,本次GDP大增还和政府支出激增有关,不过熟悉2014年二三季度数据的投资者可知,这种经济提振效应无法长久。

而在商业支出领域,二季度近增长1.1%低于前值3.4%,表明美国房地产或将迎来放缓,而较为靠谱的家庭消费支出,虽然大增至4%,不过一季度由于恶劣天气因素影响,一定程度上夸大了这种环比的涨幅。

换言之,美财长努钦坚称的美国经济增速保持每年3%持续4至5年可能过于乐观,而实际连特朗普自己也不相信经济能够维持在这一水平,他自己的原话是:“我不会很坚持我的**,因为如果到时候没有那么好,你们不会让我忘记这回事的。”

第二就是特朗普之前频繁喊话推高了市场的预期,实际却不尽人意。像巴克莱预期二季度GDP增速为5.3%,不少人对没有达到5%这一数字略显失望。而且即使数据向好也没什么稀奇的,在奥巴马和小布什各8年的总统任期内,均有四个季度经济增速超过4.1%,2014年的二季度、三季度更是达到5.1%和4.9%,但最终年均GDP增长不过1.8%。

第三就是目前数据本身没有提高年内加息概率知识巩固市场原来的判断,根据利率期货定价显示9月再加息25个点概率为93%,12月再加息25个点概率为70%,都与前一个交易日持平,所以遵照“买预期,卖事实”的操作,当日美指的短线回落清洗获利盘也顺理成章。

欧美暂时和解背后的玄机

上周欧委会主席容克访美在贸易谈判问题上取得了一些进展,欧洲同意进口更多天然气、大豆,降低双方工业关税,而美国也愿意在谈判期间暂时放弃计划,例如征收汽车关税的打算,这对于黄金是有短期利好的提携的,在笔者《黄金交易提醒中》曾提到,中美的几次贸易政策交锋都引得金价大跌,绝非偶然。

表面上欧美贸易战出现了缓和实际暗藏杀机。特朗普提出的是零关税、零壁垒、零补贴的解决方案,听起来好像美滋滋,但是实际并不是这么一回事。

比如法国是一个农业大国,占到欧盟农业产值的20%,法国对农业进行补贴是一个众所周知的事实,那按照特朗普的意思是用低廉的美国产品撬开欧盟严格监管、内部消化的需求市场,单法国就决不会同意的,这关系到马克龙的政治生涯。

法国是欧盟的主要国家,所以容克在声明中明确表示,农业不是谈判的一部分,只是同意进口大豆,而且其实包括天然气也没有说要求进口具体的数额,也没有办法进行具体企业指导,很难想象欧盟会完全放弃俄罗斯提供的廉价能源而转向成本运输高企的美国,难怪特朗普在北约峰会时调侃“德国被俄罗斯绑架。”

所以说本次谈判,只是双方各自给一个台阶下,特朗普对钢、铝关税的取消避而不谈依旧是极限施压的手法。而欧盟则是进中有退,想稳住特朗普是因为如果征收25%的汽车关税,欧洲经济火车头德国必遭重创,而且欧洲军事和政治上都依赖美国,在谈判中处于被动。

考虑到特朗普并不是一个靠谱的谈判对象,中美曾两度达成共识,但结果利益优先的特朗普仍然是说翻脸就翻脸。包括北美自贸谈判一度传来喜讯但最终却演变成了双边谈判,所以不能排除贸易争端的发酵。如果是这样,按照笔者之前文章中叙述的逻辑,贸易战会拖累黄金走势,那么从基本面看黄金的下行仍不乏催化剂的支持。

日银利率决议

明天中午会有日银利率决议,其实如果硬说和黄金有直接联系可能有些牵强,在QQE和YCC两到政策作用下,通胀迟迟达到2%的目标,维持在0.7%,使得日银货币政策正常化机会渺茫。

明天市场猜测可能会讨论收益率曲线控制目标的灵活调整以及ETF买入结构比例的调整,但笔者认为还是鸽派预期大于鹰派可能。倘若日银释放鸽派信号,那么10年期日债收益率曲线仍会趋平,这和美债、德债长端债券利率水平挂钩,上周正是因这一因素导致了其他两国收益率的上涨。

长端国债收益往往是衡量通胀的标准,而黄金作为无息资产持有成本瞄准的是名义利率和通胀的差值,也就是说逻辑上推导日银提高或者灵活变动收益率曲线目标是有益于金价的,日元也会走强。

技术分析

美元相对坚挺,令金价持续承压,另外,自国际贸易摩擦加剧以来,黄金的避险功能也有所削弱,目前黄金市场还缺乏较强的基本面支撑因素,上周低位反弹的力度比较小,受到到1236附近强阻力的压制,后市金价仍偏向震荡下行。

周线级别:单边下跌,均线空头排列,MACD死叉良好运行,在收复2017年12月15日低点1236.10阻力前(5周均线和200周均线也相去不远),后市偏向下行,7月20日当周低点支撑在1211.42附近,2017年7月14日当周低点支撑在1204.91附近,然后是1200整数关口,2017年3月10日当周低点支撑在1195.03附近。若意外升破1236.10附近阻力,则关注10周均线1256.44附近阻力。

日线级别:单边下跌后低位震荡,技术指标信号相对模糊,不过均线偏向下行,金价受到下行趋势线的压制,上周金价三次受阻于7月13日1236.53附近阻力,后市仍偏向震荡下行或者低位震荡;短线关注7月19日低点1211.42附近支撑,若下破该位置,则看向1200整数关口附近支撑。

如果金价能够坚守1211.42附近支撑,也需要提防W底的可能性,上方初步阻力在10日均线1225.39附近,上周高点阻力在1235.22附近,若金价探底后回升至该位置上方,则削弱短线看空信号。

金盛金银GGPM温馨提示:交易策略存在一定的滞后性,市场有风险,请做好止损,勿重仓操作!

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