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期货操盘参考 行情热点180110-申万研究

发布时间:2018-01-1009:19:05

来源: 金投机构

分类:期货实时资讯

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TT

摘要1、待定:中国12月M2货币供应同比、12月社会融资规模、12月新增人民币贷款。2、国家统计局今日9:30将公布2017年12月份CPI和PPI。Wind综合多家机构**数据显示,12月CPI同比增速或达1.8%,连续9个月维持“1时代”;PPI同比增速或降至4.8%,创16年12月以来新低。

今日财经日程

1、待定:中国12月M2货币供应同比、12月社会融资规模、12月新增人民币贷款

2、国家统计局今日9:30将公布2017年12月份CPI和PPI。Wind综合多家机构**数据显示,12月CPI同比增速或达1.8%,连续9个月维持“1时代”;PPI同比增速或降至4.8%,创16年12月以来新低。

外盘短信:美元92.50涨0.17、铜7105.5跌35.5、油63.48涨1.75、糖14.75跌0.03、伦敦金1312.37跌7.93仅供参考。

报告日期:2018年1月10日申银万国期货研究所

【能化】

甲醇:甲醇小幅震荡下跌。国内多地出现降雪天气,部分运输受阻,局部地区业者仍有看多心态。港口船货到港,打压现货价格下跌40元/吨,山东、内蒙等地现货价格小幅上涨。主产区甲醇部分企业库存稳中有升,烯烃工厂需求平稳。内地企业烯烃负荷平稳,运输影响短期内备货节奏。判断1805短期高位震荡为主。

塑料/PP:期货价格昨日回落,现货方面成交价格也顺势下跌100元/吨左右。尽管废塑料对于供应方面有偏紧的预期存在,但预计节前很难上冲到17年8、9月份的高点。同样是废塑料政策对行情的刺激,目前与17年8月份不同的是,市场不再有备货的热情,去年8月份商家担忧的是环保影响到后期生产,选择提前加工订单,大量接货,而经过这四个月的观察,环保限产对于下游的影响基本不存在。远期贴水的行情下,高价现货无人理睬,而节前石化企业必定要将库存降至低位,防止节后库存暴涨,影响销售心态。因此上行高度有限。建议逢高空的操作为主。

PTA:昨日PTA主力合约大幅下挫。宁波台化年产120万吨的PTA装置于今日重启,计划明日出料,该装置曾于1月3日夜间停车。且日内现货成交平淡;而后续聚酯面临部分装置停工,开工或出现下滑,因此预计PTA短期偏弱势。

【黑色】

焦煤、焦炭:煤焦夜盘重心向下运行。现货市场的走弱对于期货市场的影响进一步体现。河北地区代表钢厂焦炭采购价降50元/吨,焦炭现货的下跌在预期之内,多次强调由于产量释放,库存增加,价格有下调的驱动。目前来看,现货跌势未完。而期货端受此影响在压力位2090承压,市场对于后期有补库需求,所以期货端前期坚挺的因素也在于预期,价格如果大幅下跌,或催生买入需求。所以焦炭预计跌幅受限,或以震荡偏弱为主。对冲上,维持原有策略,煤强焦弱仍将持续,焦炭5-9今日已经运行到60下方,预计受到现货走弱影响5-9价差会继续回调,但是5月有补库预期,5-9价差回调之后有进一步扩大可能,价差50以内择机逢低分批买入。

【金属】

锌:夜盘铜价先抑后扬,获利盘压低价格。近阶段前低点已上涨8%,铜调整后锌尚未出现明显调整。上海现货升水小幅缩窄,天津广东维持贴水,表明供应相对充裕。短期锌价如果跌破上升通道支撑线,存在进一步走低的可能。内外比值仍存在买国内卖国外的套利机会。

【农产品】

豆粕:美豆昨晚小幅下跌,继续维持低位震荡走势,天气预报未来6-10天巴西南部和未来11-15天阿根廷转湿,且市场担忧本周的USDA报告将继续强化供应充足的基本面。豆粕夜盘窄幅波动,养殖端陆续集中出栏,豆粕现货需求减弱,山东、华东库存压力大,东北、华南库存增幅明显,等待春节前的备货需求出现。预计美豆和豆粕近期仍将维持偏弱震荡。南美产量评估和政策影响仍是未来1个月的关注重点,在南美丰产前景明朗化之前,美豆03在920--950的支撑较强,豆粕5月合约关注2720的支撑,反弹阻力2800--2820。

油脂:油脂夜盘低开高走,短期内延续反弹势头,中期下行趋势未变。受原油和马来西亚棕榈油涨势强劲影响,油脂反弹动力仍在,但是预计油脂还需要时间来夯实短期底部,短期支撑,豆油1805在5650--5700左右,棕榈油1805在5200--5270左右,郑油1805在6500左右。短期反弹阻力,豆油1805先看5850--5938左右;棕榈油1805看5400--5450;郑油1805看6672--6728。

鸡蛋:昨日,1805低位震荡,收于3720点,持仓量21.90万手。现货市场,鸡蛋价格微幅下跌。基本面上,在产蛋鸡存栏量仍然处于低位,且淘汰鸡逐步增加,预计春节前现货价格最高点将在1月中旬到来,仍有最后几天上涨空间。1月到目前为止养殖利润仍维持高位,补栏超预期,对05合约有较大的下行压力。另一方面,支撑在于今年上半年淘汰鸡可能较多。在经过8号的下跌之后,进一步向下空的间有限,可能出现小幅反弹或震荡的局面。

【金融】

国债:窄幅震荡,暂时观望。国债期货主力合约价格窄幅震荡,持仓量有所减少,10年期国债收益率下行2.01bp报3.89%,央行连续十二日暂停公开市场操作,当日净回笼1300亿,但资金面继续宽松,7天Shibor涨0.80bp报2.7370%。在防范化解金融风险背景下一行三会监管细则陆续出台,债券市场情绪依然谨慎,不过对债市冲击弱于2017年2季度和四季度。外汇储备连升11个月,央行调整逆周期因子系数增加人民币对美元的弹性,关注今日公布的物价数据。定向降准正式实施和央行建立“临时准备金动用安排”引导市场流动性预期,市场资金面延续宽松,预计期债将继续反弹,操作上建议暂时观望或轻仓试多。

股指:沪指放量八连阳,最近六个交易日以来,地产、家电、食品和周期板块涨幅超5%,市场风险偏好继续提升。年末财政资金投放规模较大且元旦后央行正式定向降准释放流动性,市场资金面趋好。从近期沪指调整的周期来看,大约在6—8周,元旦后进入周线级别中期反弹周期的可能性大。由于短期反弹幅度较大,警惕技术调整,特别是如果成交量明显放大,调整的可能性也将增加。建议逢低试多,追高谨慎。

【新闻关注】

国际:

美联储卡什卡利(2020年有投票权):通胀过低比过高问题更大;当前主要的担忧在于通胀持续过低;缩表到目前为止一切顺利;低利率状况存在于世界各地,并不仅限于美国;股价反映了更低的长期利率的趋势;希望维持利率在低位,以令薪资增长以及通胀回到2%的水平;股市反映出了对全球经济增长的乐观态度。

国内:

中国科学院召开中长期发展规划战略研究动员会。动员会后,总体研究组和“8+2”领域/平台专题研究组进行了首次分组研讨,重点讨论了各专题组的研究重点、工作机制、后续工作安排等。

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