【今日要闻早餐|2018年1月16日】
美股休市，欧股普跌，沪指止步十一连阳，恒指先涨后跌告别十四连阳；美元徘徊三年低位，美油再创逾三年新高，现货黄金创四个月新高；人民币对美元创逾两年新高，一度连破四道关口升破6.42。
欧洲央行高官称9月后可能一步到位终结QE，欧元创三年新高。
英国建筑巨头宣布破产清算，英股跌落历史高位。
德国央行要将人民币纳入外汇储备。
中国国土资源部部长：政府将不再垄断住房供地，宅基地也将“三权分置”。
“一行三会”四部门联合印发《关于金融支持深度贫困地区脱贫攻坚的意见》
媒体：2018年中国首例省级平台债务延期最迟本周二还款。
媒体：中国拟打击比特币等虚拟货币场外集中交易。
韩国：尚未对关闭虚拟货币交易所做最终决定。
媒体：小米指定高盛和摩根士丹利领衔承销年内IPO，上市估值可能最高1000亿美元。

外盘短信：美元90.46跌0.42、铜7206.0涨93.5、油64.63涨0.4、糖14.22涨0.04、伦敦金1339.30涨2.14仅供参考。

报告日期：2018年1月16日申银万国期货研究所

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【能化】
甲醇：甲醇连续5根小阴线震荡回调，短期走势偏弱。主产区甲醇企业库存提升，部分企业存在排货压力，烯烃需求尚可。而内地传统下游需求平平，预计本周主产区供应趋稳，而烯烃需求波动不大。沿海地区甲醇库存增量至56.80万吨，整体可流通货源增加至9.62万吨附近。。国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工率在76.19%，较上周提升4.17%。本周期内，国内CTO/MTO装置整体开工提升，主要是因大唐国际开车，且中煤蒙大和中天合创、青海盐湖负荷略有提升，拉高烯烃行业的整体开工率。
塑料/PP：近期聚烯烃表现亮眼，近一个月的时间持续上涨，其中L1805从9370上涨至10115，PP1805从8900上涨至9700，突破纠结了近三个月的震荡区间。从基本面上来看，石化库存、社会库存及港口库存都持续低位。尽管聚烯烃装置开工一直维持在95%、90%附近的高位，传统下游需求工厂开工一直不温不火，库存状态也没有出现累积。加上废塑料的批文2018年第一批仅150吨，第二批0，第三批0，市场对于废塑料短缺表示关注。叠加国际原油涨势汹汹，对整个能化板块都带来高涨的投资热情。一季度的供需依然偏紧的状态，春节前价格都将较为坚挺，短期依然保偏多看待。需要注意的是，从现货成交上来看，高价料的成交并不理想，加上春节期间石化库存通常出现累积，因此预计这种涨势持续性欠佳，继续上涨空间将有限。
天胶：沪胶周一反弹。12月国内供应压力持续增加，天胶及合成进口共计84万吨，环比增长25.4%，同比增长15.1%。国内显性库存继续增加。供需格局依然不利于价格。但国外产区近期稳价政策持续推进，预计对胶价有短期刺激。阶段性反弹可能性较大。但空间难以把握，关注泰国政府收胶数量。期货仍建议以反弹做空为主。
玻璃：玻璃期货持续回落。沙河地区周末以来深加工企业环保监管力度增加，部分前期挺价大型企业的部分品种规格出现一定幅度的促销，大光明一线500吨计划一季度点火，已经取得排污许可证，而前期传言停产的生产线并不实质性进展。现货价格松动，产能增加预期不利于价格，预计回调继续，关注1440一带支撑。

【黑色】
螺纹钢：震荡格局。昨天螺纹钢期货整体震荡走势，多空分歧加大。现货方面，昨天杭州建材市场沙钢中天报价3840-3860左右，唐山钢坯含税出库3490左右，成交有所回暖。目前市场氛围依旧不乐观，下游需求持续走弱，现货价格总体下跌，基差不大，市场分歧逐步加大，螺纹钢总体还是看震荡，震荡的主要区间是【3700,3900】。操作上建议轻仓或者暂时观望。

【金属】
铜：昨日LME铜价一度走高，夜盘开盘后逐步走低。近期美元走弱支撑铜价，但人民币汇率增值限制国内跟随外盘铜价幅度。人民币汇率近一个月以来增值0.2元，幅度超3%，人民币汇率增值压低了进口成本，从而给国内价格带来压力。春节长假前现货需求相对疲弱，维持近月贴水。LME库存下降1275吨，现货贴水28.75美元。短期铜价延续调整的可能性较大，可能再次试探下方54200支撑位。
贵金属：昨日黄金震荡上行，沪金收于281.65元，美元继续下破，最低试探至90.27。昨日德法两国表示一部分外汇储备将投资于人民币，同时欧洲央行官员称如果经济和通胀的进展符合预期，那欧洲央行可能会在9月之后一步到位结束2.55万亿欧元的债券购买计划。此前我们也提到过，通胀的提升可能是全球同步的，但从边际效应上来说对欧元的影响要大于美元，所以需要关注今天公布的欧洲部分通胀数据就相对比较重要。如果市场对欧洲乐观前景观点加以确认的话，那么美元的下破的确立可能比我们此前预计的时间点要早。对当前而言，在当前趋势下，尤其美元如此之弱的背景下对黄金不宜过分看空，在全球股市持续攀高，虚拟货币市场近期表现疲软之际，投资者存在对于黄金的对冲需求。但同时上方空间也并不大，所以宜观望等待更好时机。

【农产品】
豆粕：CBOT因马丁路德金日休市。豆粕夜盘继续反弹，现货成交有所好转，加上部分船只由于证书问题卸港慢，油厂挺价现货，现货目前维持在2860--2920之间。预计美豆和豆粕近期仍将维持震荡走势，本周关注反弹力度。南美产量评估和政策影响仍是未来1个月的关注重点，在南美丰产前景明朗化之前，美豆03在920--950的支撑较强，豆粕5月合约关注2720左右的支撑，反弹阻力2800--2820。
油脂：油脂夜盘小幅上涨。原油继续涨势，仍然对油脂有所支撑，油脂反弹动力仍在，但是由于国内油脂库存仍然较高，且将进入需求淡季，所以预计油脂反弹高度有限，大概率也是形成震荡走势。油脂短期支撑，豆油1805在5650--5700左右，棕榈油1805在5200--5270左右，郑油1805在6500左右。短期反弹阻力，豆油1805先看5850--5938左右；棕榈油1805看5400--5450；郑油1805看6672--6728。
鸡蛋：昨日，1805盘中下跌，收于3707点，持仓量21.90万手。现货市场，鸡蛋价格稳中有降。春节备货基本接近尾声，从主产区到需求端，现货价格均开始小幅下跌，预计在未来一周左右保持稳定或小幅下跌，然后进入下行通道。1月到目前为止养殖利润始终维持高位，上周补栏继续较高，对05合约有较大的下行压力，导致05合约继续下跌。但另一方面，今年上半年淘汰鸡可能较多，进一步向下空的间有限，可能出现小幅反弹或震荡的局面。操作上还是建议在反弹后可尝试逢高做空，但不宜过度追空。

【金融】
国债：低开低走，暂时观望。国债期货主力合约价格低开低走，接近前期低点，持仓量小幅增加，10年期国债收益率上行3.13bp报3.97%，央行公开市场和MLF操作合计净投放2655亿元，资金面保持稳定，短期Shibor利率有所下行。在防范化解重大风险背景下，一行三会监管政策陆续出台，债券市场情绪较为谨慎，年底银行贷款增速也有所放缓，M2明显走低。不过进出口数据低于预期，2018年维持两位数增长的难度较大，经济仍面临一定的下行压力，关注本周四的宏观数据。总体上，央行重启逆回购并超额续作MLF进行填谷操作，且建立“临时准备金动用安排”引导市场流动性预期，春节前市场资金面料将保持基本稳定，当前点位的现券存在一定的配置价值，预计国债收益率继续上行空间有限，期债在前期低点或有一定支撑，操作上建议暂时观望。

【新闻关注】
国际：
欧元区长期通胀预期指标站上1.5%，创11个月新高。
国内：
国务院：为促进深圳经济特区一体化发展，结合特区建设发展面临的新形势新使命新任务，同意撤销深圳经济特区管理线。要求进一步加强粤港边界一线管控，强化基础设施建设，确保粤港边界持续稳定。

法律声明

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