不能扔飞镖

交易无非两种，第一种，做多——先买入，等着涨价卖出;第二种，做空——先卖出，等着跌价再买入。在决定何时进入一场交易时，大部分新手采取的策略，都跟在趋势图上扔飞镖差不多，纯靠运气。经验丰富的老手会告诉他们，这种策略是没有“胜算”的。什么是“胜算”?这是从博弈论里借来的概念，它是一种概率，指堵场比堵徒更有可能获胜。你如果在博弈中没有“胜算”，时间一长就必输无疑。交易中同样如此。交易策略不一定有“胜算”，交易本身却一定有成本，手续费、熊市、电脑费、隔夜费……这些费用每天都可能冒出来，飞速累积成相当的负担。只有“胜算”，才能让你支撑下去，站立起来。

“胜算”三要素

市场：不能正常

要想手握“胜算”，你要选好一个进场的点，在“进攻点”上，市场应该是不正常的——它让你高兴的概率要超过正常市场;具体来说，在你想待在市场的这段时间里，价格要更多地顺从你的意愿，朝着你喜欢的那个方向变动。每类交易策略都有一个适合发挥的特殊场地，比如，趋势跟踪适合趋势稳定的市场，逆势交易适合来回波动的市场。先要选对特殊场地。

进场、离场：门当户对

然后呢，你给这些“进攻点”配一个合适的“撤退点”。如果配得合适，就能让威力加倍。如果明明不合适，还硬放到一起，原来的“进攻点”就会被糟蹋掉。简单来说，想让利润最大化，你要让进场和离场策略门当户对。

进场策略是想“几天”就赚钱，离场策略就应该是针对“几天”的;进场策略想要“几十年”赚到钱，离场策略也要在“几十年”的量级上;趋势跟踪的进场，要配趋势跟踪的离场;摇摆交易的进场，要跟摇摆交易的离场双剑合璧;日间交易的进攻，要跟日间交易的撤退一起进攻……不同的策略有不同的时效，配错对，就要倾家荡产。

交易如打拳

总结一下，一个胜算，有三个要素：市场，“进攻点”，“撤退点”。

选市场，又称资产配置，选择适合施展交易策略的特殊场地。就像练梅花桩一定要有桩，特定的交易策略需要特定的市场状态。这是用武之地，简称“用”;

选“进攻点”，又称进场信号，选择适合上阵的最佳时机，简称“上”;

选“撤退点”，又称离场信号，打够了就收兵，退早了施展不开，撤晚了晚节不保。这个简称“跑”。

交易策略就像拳法。只会比划样子，没什么稀奇的;真正懂了，才能出彩——知道什么地方能用，什么时间能上，什么时候该跑。下面，我们将介绍海龟交易法则的交易策略，并借用“胜算率”这个基本概念进行分析。大家可以只照着比划，也可以去理解它的用、上、跑，更可以应用“胜算率”这个概念，去开发一套自己的交易策略，去研究清楚自己策略的用、上、跑。

海龟的交易策略

用武之地——选市场：海龟交易法则采用了一种市场过滤法，叫做趋势市场过滤器，只有某个市场50天内的平均波幅超过了300天的平均值时，即波动出现趋势，才能考虑在这个市场做长期交易;而对于50天内的平均波幅低于300天均值的市场，只有小波动，就只能考虑短期交易。海龟采用的“趋势跟踪法”属于长期交易，所以我们只选前者——有波动趋势的市场。

上阵杀敌与抽身而退——选“进攻点”和“撤退点”：海龟采取的叫唐奇安通道突破法，当价格达到20天最高点时，买入;达到20天最低点时，卖出。有时我们会用买入的方式进场，卖出而退;有时候则用做空的方法进场，买入而退，这取决于市场表现。

策略分析利器——胜算率

好的与坏的

分析交易策略，本质就是分析在某个特定市场上黄金这两天的走势对于多头而言，打的措手不及，但是否该慌呢。高老认为其实多头还是偶希望。虽然从短周期来讲，偏向于回调，但中期走势还是看好继续上攻，而如果是直线走高，击穿1360上，这个走势是走不远的，而恰好是有了回调才有新的蓄力上升、进场之后、离场之前的价格波动。如果选好了用武之地与上阵时机，接下来的价格波动应该常常让人高兴。为了进一步分析，我们将价格波动分为两种：好的，坏的。

如果价格朝着让人高兴的方向移动，这个方向就是好的。反之就是坏的。比如，你先买入，等着涨价卖出，此时上涨就是好方向，下跌就是坏方向。如下图所示，买入后，价格可能会先小跌、再大涨、再小跌、再小跌，你就会不高兴-高兴-不高兴-不高兴。

最后综合看，如果价格在好方向上走的比坏方向上远，你的“高兴”就会超过“不高兴”，这个策略就是有“胜算”的，“胜算率”等于好方向移动的最大距离除以坏方向移动的最大距离。

有胜算的和随机的

有胜算的交易策略中，好的距离超过坏的;而在扔飞镖式的随机交易中，好的会等于坏的。海龟们曾经利用历史数据模拟价格变动，用电脑操纵随机交易，这些数字都与1非常接近，这是因为在任何一段时间里，它朝着好方向移动的可能性，都与坏方向的可能性差不多。

而对于有胜算的策略，结果不再接近于1：

选市场+随机的“进攻点”和“撤退点”：如果按照海龟法则先过滤出合适的市场状态，再随机进行交易，胜算一下子变大了;

随机的市场+选“进攻点”和“撤退点”：如果不过滤出合适的市场状态，展示了“进攻点”的变化，它有两个特点，第一，一开始小于1，当时间达到一定长度后，才升到1以上——这就是为什么要选门当户对的“撤退点”，如果撤早了，很可能会亏损;第二，它的波动较大，并不稳定;

选市场+选“进攻点”和“撤退点”：如果既过滤出合适的市场状态，又在特殊的“进攻点”进场，但是更加平稳，没有太多波动，这是因为我们选择了合适的市场，让“进攻”与“撤退”可以稳定发挥。

术与道

总结一下，说玄一点，本课有术有道。

术：

胜算率的概念——胜算率就是好的波动除以坏的，大于1就有胜算。

海龟的交易策略——趋势市场过滤器，在50天平均波幅大于300天均值时，再准备进场;唐奇安通道突破法，在价格达到20天最高点时买入，达到20天最低点时卖出。

小道：

用胜算率分析海龟交易策略——“进攻点”需要一段时间发挥作用，“撤退点”不能太早，“市场过滤器”可以让“进攻与撤退”稳定发挥。

大道：

开发自己的交易策略，注意选好用武之地、上阵时机、撤退攻略，利用“胜算率”分析它们的作用，理解三者的互动与配合。