上周欧美各国接连召开利率决议，其中FED如预期升息0.25%，利率区间为2.25~2.5%，并提及经济风险大致平衡，从12月点阵图显示明年将加息2次(九月为3次)，并下调今明年的GDP 增长(各为3%及2.3%)、PCE通胀及核心PCE通胀预期。主席鲍威尔表示，通胀在年底将比预期疲软，进一步加息保持谨慎，目前加息路径不确定性高，已达中性利率的底部，预估明年经济仍强，但部份数据已出现疲软信号(美国Q3 GDP及个人消费支出季率皆低于预期)。此外，英国及日本央行则保持利率不变，从全球经济增速放缓的情况来看，FED明年加息频率及力度应会减缓，不利美元弹升。

外汇方面，FED虽然加息0.25%，但激励美元的效果已经钝化，且全球经济增速已不如往常，而英国及日本央行维持利率不变(各为0.75%及-0.1%)，尤其日本行长黑田东彦表示，仍有进一步扩大宽松的工具，目前不会退出现行的货币政策，且长期收益率跌到负值非问题，显示极度鸽派的立场。而英国方面则留意脱欧进展，首相特雷莎宣告没有计划留在担保协议中，且不会有其它脱欧协议，预计明年1月14日举行议会投票，脱欧大臣巴克利并讨论无协议脱欧议题，若脱欧顺利，将有利英镑走稳。另欧洲方面除受到脱欧影响外，意大利与欧盟也达成2.04%预算赤字目标，这对欧元区的稳定有所帮助。

贵金属方面，FED加息虽有利美元，但因为全球经济趋缓，且特朗普屡次抨击FED的紧缩政策，推估明年加息次数降为2次;而债王冈拉克提及，美股已处于熊市，消费者信心疲软，收益率曲线的走平令人担忧，而美股频创近日新低，让市场恐慌再现。此外，特朗普将从叙利亚及阿富汗撤军，且国防部长马蒂斯于明年二月退休，加上国会政争动荡，都加强地缘风险的程度，整体有利贵金属避险需求。

原油方面，上周EIA及API原油库存皆高于预期，且EIA提及，美国12月页岩油增加12.3万桶/日， 1月增加13.4万桶/日，至816.6万桶/日，都对油价产生压力。但欧佩克+在上周对减产更进一步讨论，OPEC各国将以10月产量为基准，减产3%左右，预计明年一月OPEC及非OPEC将减产120万桶/日，促使油价供需平衡。短期消息纷扰虽让油价频创低点，整体弱势未变，虽有跌深反弹的机会，但以减仓多单为主，若明年减产顺利，才会加快美油筑底的契机。

而本周因适逢圣诞节假期，欧美经济数据较少，对盘面影响偏低，后续关注本周三的日本央行货币政策纪要及行长黑田东彦谈话;周四则有美国当周API原油库存、初请失业金人数;周五有美国12月芝加哥PMI;周六则是美国当周EIA原油库存、石油钻井总数。

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本周重点推荐产品： 欧元/美元、英镑/美元、黄金、原油

本周重点数据

12/24(一)

21:30 美国11月芝加哥联储全国活动指数

12/25(二)

圣诞节休市，无重要经济数据

12/26(三)

07:50 日本央行货币政策纪要

12:00 日本央行行长黑田东彦谈话

22:00 美国10月S&P/CS20座大城市房价指数年率

23:00 美国12月里奇蒙德联储制造业指数

12/27(四)

05:30 美国当周API原油库存

21:30 美国当周初请失业金人数

22:00 美国10月FHFA房价指数月率

23:00 美国11月新屋销售总数、美国12月谘商会消费者信心指数

12/28(五)

22:45 美国12月芝加哥PMI

23:00 美国11月成屋签约销售指数月率

12/29(六)

00:00 美国当周EIA原油库存

02:00 美国当周石油钻井总数

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