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VATFX:随着选举狂热的降临,印度市场得到了现实的检验

发布时间:2019-05-2415:05:31

来源: 金投机构

分类:vatfx

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摘要投资者对印度总理纳伦德拉·莫迪的压倒性选举获胜的第一反应是抬高地方资产。欣快没有持续太久。股市反弹后,创纪录,卢比下跌,投资者重新集中在国内现实,并公布温和上涨星期五。

  投资者对印度总理纳伦德拉·莫迪的压倒性选举获胜的第一反应是抬高地方资产。欣快没有持续太久。

  股市反弹后,创纪录,卢比下跌,投资者重新集中在国内现实,并公布温和上涨星期五。虽然莫迪的全面胜利减轻了一群党派组成政府的担忧,但他的回归恰好是经济放缓、预算赤字更大、油价波动和全球贸易紧张的重合。

  “增长放缓、微妙的通胀动态以及外部环境随着贸易紧张局势升级而恶化的事实,都可能是影响印度的潜在因素,”伦敦PanBiver投资公司的一位基金经理Anders Faergemann说。

  市场在选举结果中部分定价,本周的民调显示莫迪的回归权,这解释了星期四购买谣言,卖掉事实反应。此外,本周的反弹推动了股票估值上升到一个水平,在一个挣扎于应对日益恶化的宏观环境的国家中,这一点值得怀疑。

  “前进的倍数是苛刻的,当在经济放缓和盈利下挫的背景下,他们限制了上行,”马休斯亚洲新加坡投资策略师Sriyan Pietersz说。他说,来自农村部门的强有力的命令可能促使莫迪兑现对穷人的现金收入转移承诺,这可能会扩大财政赤字。

  政府已经借入了创纪录的1000亿美元,这是为什么在2019的两次降息后,一次大规模反弹阻碍了地方债券的主要原因。在孟买,上午10点22分,基准10年期国债收益率下降了两个基点,达到7.22%。

  阅读:莫迪退出民意调查欣快为卢比随着挑战隐约大

  在过去三个月里,印度卢比上涨了1.6%,这是亚洲最大的一次,在莫迪重新掌权的赌注下。根据阿姆迪迪SA的数据,进一步升值可能会引发央行购买。

  “卢比的表现明显优于同行,进一步的升值将拖累印度的贸易竞争力,”阿姆迪驻伦敦的投资组合经理Abbas Ameli Renani说。“虽然我们对卢比有着积极的偏见,但我们不愿意在这些水平上增加风险。”

  孟买科塔克资产管理公司的首席执行官Nilesh Shah(莫迪)说,在第二任期内,预计该党的政治力量将增强,但股市的上涨将取决于他采取的加速增长的措施。

  “未来几年,市场将以两位数的盈利增长进行定价。从风险回报的角度来看,它是微妙平衡的,“沙阿说。

  以下是其他投资者和分析师的观点:

  摩根斯坦利(纽约证券交易所:毫秒(Ridham Desai)

  看到标普BSE传感器触摸45000和NSE NIFTY 50指数在2020年6月达到13500;2019年底前SSENSE的目标为42000。

  注:SSENEX在星期四短暂上涨超过40000之后,收于38811.39点。

  日高资产(爱德华NG)

  由于债券收益率高,印度债券的表现将优于亚洲新兴市场。

  阿伯丁标准投资(Lin Jing Leong)

  喜欢高评级的公司文件,在印度是超重的卢比主权和公司债券,特别是在曲线的短端。

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