8月15日，撰文称，大量美国经济数据支持美联储主席鲍威尔的**，即美国经济增长稳健且通胀上升。虽然美国消费强劲，但考虑到疲软的全球经济，市场仍预期美联储9月将再次降息，以防范全球经济进一步放缓。

美国成功稳住消费

8月15日的数据显示，美国7月份零售创下四个月来的最大增幅，表明在新一轮国际贸易紧张局势升温前，美国成功稳住了消费。

VATFX表示：“审慎的风险管理认为美联储9月应该降息，因为贸易政策和全球经济放缓带来的下行风险。美联储可能考虑未来的经济数据，再决定9月份降息25个基点还是50个基点。目前市场预期仅降息25个基点。

8月23日，鲍威尔将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行行长会议上发表讲话，届时他可能会透露出一些自己的想法。根据美联储8月15日更新的公开日程，鲍威尔讲话的主题是货币政策面临的挑战。

根据联邦基金期货合约的定价，投资者已完全消化美联储9月17-18日再度降息25个基点的预期。在7月份的会议上，美联储10年来首次降息25个基点。鲍威尔将此举描述为“周期中期的调整”，而不是一连串降息的开始。

8月14日，美国国债收益率曲线的一个关键部分出现反转，即短期债券收益率高于长期收益率，这凸显了人们对经济衰退的担忧情绪。8月15日，2年期和10年期美国国债收益率息差回落，勉强守住正值，但仍维持在极平的水平。

全球经济疲软促使美联储再次降息防范风险

VATFX表示，美联储不能只担心美国国内的状况。经过30年的全球化发展后，美联储不能独自行动，必须担心全球形势，有理由担心全球经济和金融市场的健康状况。”

美联储官员一直表示，他们不认为美国经济衰退的风险迫在眉睫，部分原因是消费占美国经济的比例高达70%，而美国民众还在继续消费。8月14日，圣路易斯联储主席布拉德表示，他正在关注市场和即将公布的数据，但没有必要召开FOMC内部会议。

美国资深经济学家舒拉季耶娃(Yelena Shulyatyeva)表示，

最新一轮市场暴跌可能会对8月份的经济活动数据以及9月份的市场情绪构成压力——这些数据都将在美联储9月份会议前公布。尽管经济数据仍与乐观前景保持一致，但美联储可能会发现，这不可能抵御市场风险，最早不得不9月份就采取行动。”

长期处于低位的美国通胀压力可能也开始上升。8月13日公布的数据显示，美国7月份不包括食品和能源在内的核心消CPI同比上涨2.2%，创六个月新高。

值得注意的是，欧洲的经济也不容乐观。德国经济因出口下滑而萎缩，英国首相约翰逊已承诺，无论如何，都会在10月31日让英国退出欧盟，无协议脱欧的威胁依然持续。若真出现这样的结果，恐对全球金融市场和英国经济造成一定冲击。

下周，各国央行行长将齐聚怀俄明州杰克逊霍尔，参加堪萨斯城联储的年度政策会议。相关的讨论通常基于为期三天会议上发表的一系列学术论文，鲍威尔的讲话是一个关键的亮点。今年的会议给了官员们讨论全球经济疲软影响的一个及时机会。

VATFX表示：“他们必须考虑全球经济衰退可能对美国经济产生何种影响，其他地区的负收益率下降是否会拖累美国债券收益率。”

财经App提醒，投资者需要关注美联储9月份是否降息以及降息的幅度，若意外大幅降息50个基点，恐引发美元指数超预期大幅下跌。