受国际贸易紧张局势和全球经济放缓的影响，国际油价走势疲软。近期一份调查显示，受访的51名分析师普遍下调了全球原油需求前景和油价预期。与此同时，OPEC的8月产量似乎出现回升的迹象，分析人士认为，油价疲软市往往会导致OPEC出现分化，这可能会使得OPEC原油产量出现回升，进一步导致国际原油供给过剩。

财经APP认为，OPEC仍处于超额减产的状态，在出现进一步增产的信号前，8月产量只能视作是一个暂时性因素的影响。从长期看，美原油产量仍是主导油市走向的关键因素，尤其是在近期美原油产量续刷历史新高的情况下，但是考虑到美原油钻井数仍持续下降，且此前连续数月产量下降，因此美国原油产量仍具有很大的不确定性。

分析师将油价预期下调至16个月以来的最低水平

一份调查显示，分析师已经将油价预期下调至16个月以来的最低水平，因为全球经济放缓和国际贸易的不确定性使得全球原油需求疲软。

对51名经济学家和分析师调查显示，预计2019年布伦特原油的平均价格为65.02美元/桶，较之此前的67.47美元下调了约4%，今年迄今为止布伦特原油的平均价格为65.08美元。这也是自2018年3月以来平均**的最低水平。

同时预计WTI的价格预期将下调至57.90美元，较之上个月的59.29美元也出现了明显的下调。今年迄今为止WTI的平均价格为57.13美元。

对此VATFX贸易紧张情绪和经济放缓风险将成为影响2019年剩余时间和2020年价格的关键因素。因为持续的国际贸易紧张局势将会导致经济放缓，进而影响需求。

与此同时，受访的分析师认为，2019年全球原油需求将增加90万桶/日到130万桶/日，而在7月时的**为80万桶/日至140万桶/日。

与之对应的是国际三大能源机构也都下调了2019年全球原油需求增长展望。

对此瑞士银行Julius Baer的经济学和新一代研究主管诺伯特·鲁克尔说：“发达国家的需求出现萎缩，而这一现象在发展中国家却更为明显。”

Baer表示，尽管全球央行试图用宽松的货币政策来延缓经济衰和经济周期，但是2020年的需求**却依然低迷，无法实质性的对石油需求构成支撑。

同时分析人士还认为，即使美国的输油管道瓶颈得到解决、中东紧张局势、美国对伊朗和委内瑞拉的制裁以及美国的产量增速也开始放缓，但是料对油价的支撑有限。

不过分析师们普遍预计，原油价格在2020年可能会受到国际海事组织限硫措施的短暂提振，因为该措施将禁止使用市面上含硫量超0.5%的船舶燃料，可能会短时间提振油价。vatfx.com

OPEC的8月产量回升，减产执行不下去了?可能只是短期因素

原油空头似乎也在重新会回归市场，因国际贸易担忧情绪犹存。

数据显示，对冲基金对于WTI的看跌押注增加了14%，同时美国商品期货委员会的数据显示，截至8月27日当周，WTI的净多头头寸下跌12%，至182450手，看涨押注下跌6.8%。

受此影响，油价从2019年4月高点已经下跌了约20%。

油价疲软一定程度上抵消了OPEC减产的努力。对此分析人士指出，当油价承受压力且成员国开始争夺市场份额时，将导致OPEC内部出现一些分化。

事实上一份调查显示，由于伊拉克和尼日利亚产量增加，OPEC的8月石油产量出现回升。

OPEC的8月原油产量预计为2961万桶/日，较之7月增加了8万桶/日。考虑到伊朗和委内瑞拉的产量仍在持续下降，因此预计产量出现增加是令市场感到惊讶的。

总体而言，OPEC的8月减产合规度为136%，此前该集团的合规度一度高达163%，这主要是因为伊拉克和尼日利亚产量的增加，分别增产了8万桶/日和6万桶/日。同时沙特也继续执行着减产协议，但是8月的产量略高于7月，其产量为963万桶/日。

尽管伊拉克、尼日利亚和沙特在8月出现了产量增加，但是伊朗进一步损失了5万桶/日的产量。此前美国国务卿蓬佩奥曾表示，自从美国对伊朗实施制裁以来，已经成功从市场上抹掉了270万桶/日的伊朗原油。

从此前数据来看，伊朗7月7日的石油和凝析油出口下降至12万桶/日，同时伊朗7月的原油产量下降至221万桶/日。而在2018年伊朗全年的产量均值为355万桶/日。

财经APP认为，OPEC的8月增产可以视作是一个短期的因素，因为尼日利亚产量具有不稳定性，而伊拉克一直是OPEC多国中增产意愿最强的国家，但是总体而言两国增产的幅度有限，OPEC的合规度依然处在较高的水平。除非近期沙特出现明显的产量转向，否则料对市场影响有限。

产量续刷历史新高，但钻井数持续下降，美原油产量仍是市场的不确定性因素

相较于OPEC的产量，市场应更多的关注美原油产量走向。

上周EIA数据显示美原油产量刷新历史高位至1250万桶/日，但是上周五EIA的月度及年度报告却显示美原油产量在6月连续第二个月下降，且8月31日公布的钻井数据仍处于持续回落的过程中，因此美原油产量仍存在很大的不确定性。

具体数据显示，德克萨斯州原油产量增加了1.3万桶/天，达到创纪录的498万桶/日，而北达科他州的产量在6月份增加了3.6万桶/天至140万桶/日，与2018年12月触及的创纪录水平相当。

这两个州的产量增长是美国成为世界最大石油生产国的主要贡献者，领先于沙特和俄罗斯。但由于对需求放缓和供过于求的担忧，增长率已经出现放缓。

数据显示，新墨西哥州产量下降1.4万桶/日至88.5万桶/日。

而美国原油钻井数过去八个月中持续下降，并且在8月再次下降，因为独立勘探和生产公司更关注盈利增长而不是增加产量，因而削减了新钻探的开支。

财经APP认为，如果未来美国的产量趋于稳定，将会加大油市供应平衡的压力。否则美国原油产量仍将面临钻井数不断下降所导致的产量萎缩，这将对油市构成部分支撑。