世界卫生组织(WorldHealth Organization)于12日宣布将新冠病毒(Coronavirus)定为全球重大流行病，这项消息也反映在美股重挫收盘，而道琼指数也确定进入了「空头市场」。而每股效应也反映在比特币上，比特币今日已经下跌25%，价格为5166.6。)

一般来说，某个指数较近期收盘高点跌逾20%，就确认进入空头走势区域。而道琼这次是从历史高点回落，从2 月的收盘高点累计至目前为止，下跌了超过20%，自2008 金融风暴以来，首度进入空头市场，也宣告美国股票史上最长的牛市结束。

美股三大指数均大幅收低，道琼工业指数收跌1,464.94 点，跌幅5.86%，报23,553.22 点，标普500 指数收挫140.85 点，跌幅4.89%，报2,741.38 点;那斯达克指数大跌392.20 点，跌幅4.7%，报7,952.05 点。

还要跌多久?

据《经济日报》报导，上次金融风暴时，标普500 指数花了186 个交易日才从高点回落20%，而这次仅花了6个交易日就回档 12%。彭博资讯专栏作家尼尔・凯沙尔(Nir Kaissar)指出更语出惊人地表示，这次市场的威胁不是来自散户，而是企业本身。

事实上，这次从高点下跌，一般投资人所重视的ETF 都在流入资金，显示一般投资人并非这次抛售股票的主力。他认为这是相当合理的，因为在过去十年的多头市场是由企业获利成长所推动，而非投资人涌向股票带动。过去十年，标普500 指数的总报酬中约有80%来自企业获利提高。

如果疫情比预期严重的话，会让劳工和消费者停止生产和消费，接下来企业获利会更糟糕。就利用标普500 席勒本益比数据看来，美股还要再跌18%。

照此算法的话，标普500 里的企业的获利目标应该接近每股116 美元，假设资人愿意以19.5 倍的本益比¹购买美股的话，那么标普指数大概在2,262 点，而目前标普收盘价为2,741 美元。

加密货币不是避险资产

过去许多人都认为比特币或是加密货币可能是金融风暴的避风港，然而，在过去几周，在美股道琼于上个月24、25日下跌 1,900 余点时(大约 7%)，比特币在三天就跌掉了 14%。

这次的新冠病毒事件是比特币自2009 诞生以来首次经历的美股空头市场，这几周也证明了，比特币高风险和市值小的特性让他不具备避险资产的特性。

据CoinMarketCap 数据，从上周六到现在，加密货币的总市值还有2,600 亿美元以上，而截至截稿前，加密货币总市值已经只剩下不到2,100 亿美元，报2,093 亿美元。市值蒸发了500 多亿美元。

道琼股市于昨日下跌1,469 点，跌幅5.8%，而比特币今日已经下跌6.7%，比特币在截稿前的价格为7,414 美元。不仅是比特币而已，其它加密货币更是雪崩式下跌。市值第二的以太币在过去下跌了超过12%、市值最大的平台币币安币(BNB)下跌了 11.04%。

种种迹象都显示，投资人不该把加密货币视为避险资产，因为它和股市还是有连动性存在。