量化交易策略

MBG动量反转量化策略继续在2020年货币市场展现出稳固并明显的每周动量反转效应，并再次来到历史新高附近，投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。

MBG量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MBG量化策略年初至今已大幅跑赢标的。组合净值上周上涨0.23%。本周组合及截至北京时间7月17日06:25盈亏如下，利差(库存费)为正向。

汇市焦点

避险货币方面，周四，美元指数上涨0.27%，主要是因市场对新冠病毒感染人数上升的担忧引发避险操作。其中，加州和其他州再次停摆，也引发了市场对美国经济和劳动力市场将继续受到影响的担忧。美/日方面，一方面获美元走强的提振，另一方面空头回补和期权相关买盘也支撑了美/日，短线，维持美/日为震荡偏多结构。

欧元区方面，周四，欧元小幅走软，一方面是因美元的走强，另一方面欧盟资深官员称，尚未达成欧盟预算和复苏基金协议。不能确保在周五至周六的欧盟峰会上达成协议，仍存在重大分歧。今日，将召开欧盟峰会，目前市场预计欧洲国家将在峰会上投票通过缩减版的复苏基金计划，以提振欧元区经济增长。不过，值得注意的是期权交易员对欧元的看涨程度有所降低，欧元风险逆转指标和隐含波动率均下跌，因此，投资者近期需谨慎操作。技术上，欧/美1.1450仍然存在一定压力，支撑在1.1340。

商品货币方面，周四，澳大利亚6月就业人口录得210.8K增幅创纪录，但随着封闭重启，市场对其就业市场未来前景并不看好。另外，全球疫情的担忧加剧以及全球股市集体承压，对商品货币构成了一定压力。虽然我们中期看好商品货币，但短线也还有整理需求。

商品市场

交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。

黄金方面，隔夜现货黄金失守1800关口，一方面是因美元指数的大幅回升令金价承压。另一方面，本周大多数央行按兵不动，在一定程度上削弱了黄金最近的看涨趋势。不过，考虑到疫情的严峻以及国际地缘政治关系紧张，金价还是有支撑的。因此，继续维持黄金为高位震荡结构。

油价方面，周四，油价结束了连续两天的涨势跌逾1%，主要是因OPEC+决定缩小减产力度，以及美国数据显示劳动力市场复苏放慢，都凸显出石油需求前景疲弱。此外，全球股市的下跌，也限制了油价。因此，短线维持其为高位震荡，后期走势依旧需要观察供需能否达成新的平衡。

股指前瞻

港股方面，周四，港股高开低走，受半导体等板块拖累，恒指盘初迅速转跌，一度跌超1%，午后随A股走势继续下挫，一度跌近2%。收盘恒指跌2.00%。盘面上，半导体、电池、医药、汽车股阴跌，航空物流、国内零售股造好。技术上看，关注25000的支撑。

摘要

CFTC资金流数据显示，美元、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。

澳/美、纽/美盘中或有震荡，但多头可继续持有。

风险声明及重要注意事项

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