一、市场情况

沪深两市全天缩量震荡，沪指7连阳收复2900点，个股跌多涨少，板块分化明显，医疗废物处理、口罩、远程办公、消毒剂等题材板块集体补跌，亏钱效应继续扩大，两市跌停个股近40只，市场短线情绪进入冰点，成交量有萎缩迹象。截至收盘，沪指涨0.39%报2901点，深成指涨0.37%报10768点，创业板指跌0.67%报2028点。沪股通净流入21.6亿元，深股通净流入3.2亿元。

二、要闻精编

1：国家领导人11日晚应约同印尼总统佐科通电话。强调，我们有能力、有信心、有把握，既要彻底战胜疫情，还要完成既定经济社会发展目标任务。

2：近期财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元。

三、市场寻宝

PCB产业将受益于“云计算”与“基站建设”需求

珠三角、长三角、江西片区、华北等地区PCB企业均于10日正式复工。机构表示，PCB下游的消费电子产业整体一季度往年也是淡季，延迟复工影响有限。此外，5G通信及IDC方面，线上网络活动因疫情的短期增长、用户习惯的养成有望进一步推动数据流量的增长，从而拉动计算服务存储设备的需求、以及上游高多层PCB的技术升级和出货。

牛仔量化点评：分析认为，国内外云计算正形成投资共振。海外云计算龙头企业的CAPEX从2019年二季度后开始进入新一轮的增长周期，国内云计算企业正在从2020年一季度开始加速数据中心投资。5G基站建设方面，预计2021至2023年达到5G高峰期，每年新增5G基站超过100万，仅基站侧投资就达到2000-3000亿元。优质国产PCB重点上市公司将受益于本轮云计算叠加基站建设共振。

相关上市公司：景旺电子(603228)、华正新材(603186)。

●MLCC龙头国巨上调电容和电阻价格30%

据台媒报道，由于库存水位太低，加上稼动率没有跑满，MLCC龙头国巨已口头通知客户，拟针对通路商、EMS客户调涨电阻、电容价格，第一波平均涨幅约30%。新价格最快自3月1日生效，接受新价格的客户可望优先配货。

牛仔量化点评：分析认为，中国MLCC制造商和渠道商今年首季供货吃紧，5G智能手机拉货力道强劲。此外，受疫情影响，春节后国内各大厂开工延迟、工厂稼动率低(设备实际生产数量与可能生产数量的比值)。

相关上市公司：风华高科(000636)、火炬电子(603678)。

●燃料电池产业链国产化进程开启 万亿级产业拉开序幕

在2019年政府工作报告里，有一条“推动充电、加氢等设施建设”，这是氢能源首次写入《政府工作报告》，开启了燃料电池的“元年”，氢燃料电池的发展开始进入飞跃期。

牛仔量化点评：据不完全统计，目前有16个省/直辖市、32个地级市出台了氢燃料电池相关政策，各地市从产业规划、补贴支持和完善制度标准等方面支持氢能产业发展，多地市推动燃料电池公交、物流车示范运营。机构认为，中国燃料电池产业目前与2012年锂电池极为相似，政策自上而下支持,技术达到产业化条件，企业加快布局速度,产业链国产化进程开启，资本市场投融资热度持续上升。

相关上市公司： 亚星客车(600213)、美锦能源(000723)。

四、操作策略

昨日沪深指数全天震荡分化，创业板指午后一度翻红，尾盘再度回落。科技股午后略有回暖，当前市场的整体风险并不大，短期依然处于反弹趋势中，但市场节奏有变，则需要注意短期连续拉升过的板块个股调整风险，此外，北上资金连续净流入减缓，说明外资目前持谨慎态度，后市关注其方向，仓位短期要保持谨慎。建议逢低配置新能源、半导体、军工产业链。

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