周末，比较好的消息是没有看到美方更加强硬的反制措施，中美这一阶段得到对抗暂时停留在了互撤领事馆阶段。

本周也是七月的最后一周，政治局会议的内容预计也将对外发布，政策到底收紧还是维持，未来面对复杂的形势要做出什么样的战略决策?这些都是市场非常关心的问题，也将决定市场短中期的走向。

其实只要没有超出市场预期的利空出现，市场阶段性的调整已经基本处于尾声状态。为什么这么说呢?

我们可以看到，经过这几天的调整，A股的风险溢价明显回落，说白了就是整个A股的性价比在提升。

此前，阻碍A股继续上涨的关键主要是两点：

第一：好公司经过长达两年的上涨，已经不便宜了，不知道如何选择进攻方向

第二;担心流动性转向和一些不可知利空的冲击

所以，对于机构投资者而言，这样充分的回落实际上是再给他们腾出操作的空间，当核心资产回落到又可以买入的价位了，资金的胆子会大起来。

因此，这一波的调整虽然有不少外部扰动的因素出现，但核心还是一轮小型的挤泡沫行情。主要是因为情绪过于亢奋，打乱了市场原有的运行规律，短期过快的脱离了基本面所导致的。这样的调整从目前来看是健康的，只要沪深300指数不回到4400点以下，原有牛市的逻辑是成立的。如果，市场再度大幅下跌，沪指击穿3100或者是沪深300击穿4400，那么我们就要当心，这应该市场互现了不可知的变量冲击了牛市逻辑。

只要牛市逻辑不变，我们就得始终抓住牛市主线-核心资产。

过去的全面牛市已经不会再现，而未来的指数上涨将只与几百家公司有关，大多数个股都会跑输市场。核心资产具备四大牛市要素：

第一：基本面上符合中国经济进入中低速发展的环境，各行业从扩张到创新，加快优胜劣汰，行业份额分布向龙头集中

第二：中国经济从重工业结构向创新型科技驱动转型，从要素驱动走向创新驱动，地产周期转向股权周期

第三：投资者者结构逐步机构化和国际化，大资金更愿意给未来确定性高的公司给予溢价

第四：全球将持续低利率环境，而资产荒将是未来的主要矛盾，所以优质企业股权将是资金买入的主要方向。

另外，对于科技类核心资产，调整一下也是正常的，休整是为了更好的出发。热点个股欣锐科技，越博动力，北化股份，日播时尚。

股市有风险，投资需谨慎，祝您投资愉快!