什么是禀赋效应?

举例来说，假如你现在的账户里面购买了股指期货和原油期货，股指期货目前盈利10万，原油期货亏损5万，你会卖掉已经赚取的股指期货还是亏损的原油期货?研究表明，中国股票市场、基金市场、期货市场的个人投资者普遍存在处置效应。 处置效应背后，行为心理学上，大部分人在有盈利的时候是风险的厌恶者，但一旦亏损了，却是风险偏好者，也就是赚了个零头喜欢落袋为安，亏了容易输红了眼。处置效应有什么危害?也许大家会好奇，持有亏损股票有什么不对呢。如果您经过缜密的分析，认为股票反弹的可能性较大，不卖出亏损股票当然没有什么问题。但是，如果您是感情上对损失有规避情绪，不愿意面对，那么您可能就会是在扶个“阿斗”，最终被套牢。许多股票业绩爆雷、大幅下跌甚至临近退市，有投资者还是抱有幻想，甚至卖了别的盈利股票来补仓，最终血本无归。处置效应，会令投资者被个别“黑洞”吸走盈利和本金，丧失投资优质股票的机会。

大于一单位损失的心理痛点，大于一单位获益的快感

我们来做个试验，马云来到我们这个房间之后，在桌面上摆了100个彩蛋，你花5块钱得到了一张砸蛋券，特等奖是宾利车一辆。

马上开始砸彩蛋了，我走了过来，出50块要买你手中这张彩券，你卖还是不卖?大多数人是不愿意卖的，那好我出100，你卖不卖?还是会有人纠结和犹豫，那为什么呢?彩票有什么区别么?出高价都不卖，区别就是，它被你挑选了出来，盲目相信自己的决定，自己拥有的就是最好的，行为心理学上叫做禀赋效应。人们对于失去的痛苦远大于得到这件东西带来的快感。这张彩券你100块钱卖给我了，挣了95块，你会开心多久?可能也就一小会，但是如果它中了一辆宾利，你会痛苦多久?我估计你以后都不能看见马云，不你就不能看见豪车，以后你就跟你们家娃说，当年我也中了一辆宾利，被我95块钱给卖掉了。即使它发生的概率非常低，我们也承受不起，这种痛苦的可能，这就是禀赋效应。

为什么会有禀赋效应?学术界认为，“损失厌恶”是产生禀赋效应重要的原因。“损失厌恶”的来源是人们对盈利和亏损的反应不同。在盈利时，人们是风险回避者，即人们更喜欢确定的收益而卖出盈利的股票;在亏损时，人们是风险厌恶者，即人们不喜欢确定的损失而继续持有亏损的股票。这样的心理与人类的生理构成有关，有心理学家通过核磁共振扫描人的大脑发现，在遭受损失之后，投资者大脑皮层的兴奋区域和遭受损失之前的兴奋区域完全不同。我们的反向跟单就是利用人性的弱点进行盈利的，把他们的亏损变成我们的盈利。