巴西加息根本停不下来

尽管失业率仍然居高不下，但为了遏制几乎达到两位数的通货膨胀，巴西央行今年连续第五次加息。周三晚间，巴西央行加息100个基点，至6.25%，如许多经济学家所预测的那样。值得一提的是，这已经是巴西央行今年第5次加息，也是连续第3次加息100个基点了。

在全球央行正在考虑是否通过加息以应对通胀之际，巴西央行成为新兴经济体中货币政策收紧最激进的央行之一。多次加息使其与俄罗斯一起跻身通胀鹰派阵营。墨西哥、智利、秘鲁和韩国央行最近也都提高了借贷利率。

巴西央行在声明中表示：“消费品通胀居高不下。工业品因为原材料成本上升、供应限制和需求从服务转向商品，价格上涨并未消退，短期内通胀仍将构成压力。”

根据经合组织(OECD)的计算，在20国集团(G20)国家中，预计今年只有阿根廷和土耳其的通胀率将高于巴西。

巴西8月物价上涨创近20年新高

巴西国家统计局8月25日发布的报告显示，8月中旬物价较上月上涨0.89%，高于预期，这是自2002年以来8月中旬的最高上涨数据。年度通胀率上升至9.30%。

电价上涨，房价上涨是巴西本月物价上涨的主要推动因素。该国部分地区的干旱导致为水力发电厂供电的水库水位偏低，因此电力公司不得不从更昂贵的燃料发电厂发电。

全球大宗商品上涨、近一个世纪以来最严重的干旱以及货币贬值，导致巴西今年从食品到燃料的所有商品价格都大幅上涨。

半年400个基点只是开始

在高企的通胀压力下，巴西央行将于下个月加息100个基点，试图以“更严格的货币政策”将已经接近10%的通胀拉回正常水平。此次加息后，巴西的基准利率(Selic)将从5.25%提升至6.25%。

不仅如此，巴西央行在此次声明中还同时表示，其将于10月举行的下一次政策会议预计将“再次进行同样幅度的调整”。

有经济学家认为，在本经济周期结束之时，Selic或将至少提高到8.5%。也就是说，巴西央行在此次加息之后预计还会继续加息225个基点，这意味着从今年3月开始巴西央行累计加息幅度可能高达600个基点。

而在巴西央行看来，目前的加息速率是合适的，可以“保证通胀率在相关范围内向目标靠拢”，同时还能使该行货币政策委员会“获得更多与经济状况和经济冲击持续时间”的信息。

值得注意的是，巴西央行此次加息决议紧跟在美联储9月议息会议之后。在这次会议上，美联储决定将维持近零利率，同时表明可能在11月开始缩表。

没有什么问题是加息解决不了。。。的吗?

今年，巴西的货币紧缩政策堪称全球最激进

算上此次加息，今年3月至今巴西央行已经累计次加息425个基点之多，然而对其飞涨的物价却没有产生太大的影响。

8月，巴西的年度通胀率高达9.68%，为2016年2月以来最高。彭博表示巴西通胀加速的主要原因之一是严重的干旱，这导致了电价的飙升，进而拖累了当地货币。

在巴西国家统计局统计的9个产品和服务类别中，有8个都在上涨。巴西央行也补充称，随着各个经济领域活动恢复正常，服务会变得更加昂贵，短期内工业品价格将维持强劲的上涨势头。

总的来说，巴西央行对今年的年度通胀预期为8.5%，而明年将放缓至3.7%。相比之下，其原先对今明两年的通胀目标是3.75%和3.5%。

而市场对于巴西明年全年的通胀预期自4月以来一直在持续上升，目前高达4.1%，远超3.5%的目标。

在巴西央行看来，疫情的压力会给亚洲经济体带来风险，可能导致全球大宗商品的降价，而这或将会成为巴西突破通胀困局的关键。