趋势思维可以给出多空方向，估值思维可以给出合理价位。长周期角度看，虽然美元指数的下跌导致国际金价强势上涨，但趋势已就位显著空头，反弹到位后仍有可能再次下行。今年三月份，国际金价最高触及2078美元/盎司，这是美联储执行超级宽松货币政策一年时间叠加俄乌冲突意外爆发后所共同促成的结果。现如今，俄乌冲突已经陷入拉锯，国际市场避险情绪早已进入低谷期，美联储内年已数次加息，国际金价很难再次冲击2000美元关口。

▲ATFX供图

2019年1月份，新冠肺炎尚未发生，国际金价以1300美元为中枢上下波动。美国的综合CPI增速仅为1.6%，美联储一直为低通胀率发愁，基准利率也是一降再降。现如今，美联储资产负债表已经翻倍，基准利率更是高达4%，国际金价想要跌至2019年1月份的水平，货币政策环境和通胀环境均不允许。

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根据以上判断，我们可以得出国际金价未来一个季度价格波动的区间：1300美元至2000美元。现价1770美元，距离阻力位230美元，距离支撑位470美元，显然下跌的潜在空间要大于上涨的潜在空间。从这个角度看，纽约黄金1770的现价，处于显著高估的状态。另外，从技术角度看，2020年7月份的高点和2022年3月份的高点形成双顶结构，两个下跌波段同样符合波浪理论浪1和浪2的比例关系，这意味，在筑底结构形成之前，空头结构将持续影响技术派资金的操作方向。

ATFX分析师团队综合观点：意外因素同样需要关注，比如俄乌冲突局势突然升级、美国CPI增速陡然升高等等。实际上，新冠肺炎发生之前，避险情绪的焦点在于中东的伊核协议和南北朝鲜问题，如果这两个地区的局势出现变化，国际金价将获得突破2000美元关口的上涨动力。

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