随着人们线上支付、线下扫码支付习惯的养成，第三方支付渗透率已足够高。2017年起第三方支付规模成倍增长的时代结束，市场逐步进入有序发展阶段。在此阶段，移动支付成为规模占比(55.0%)最高的业务。

监管趋严，新挑战来临

2017年底，“断直连”及备付金交存相关政策正式出台。在政策要求下，第三方支付机构统一以间联银联/网联模式运行，备付金利息收入及金融投资收入消失，对现有收入可能会有3-30%的负面影响;支付机构通道成本升高，原有通道营收模式难以继续。接下来，建立自有客户基础、发力垂直领域市场、拓展收入来源成为重中之重。

市场趋势

趋势一：产业链重构

产业链上各机构连接关系更加清晰

以往竞争态势下，第三方支付机构在上游支付渠道及下游商户资源上的竞争尤为激烈。随着“断直连”政策出台，支付机构在上游对发卡行资源和C端支付巨头的资源争夺上将告一段落。“间联”模式成为定局，支付接口可从银联或网联统一接入，各机构间的连接关系清晰。下游商户拓展上，以往多通过商户拓展服务商、小型收单机构以及专门的第四方连接，为建立客户基础，应对支付业务利润空间缩小的局面，支付机构或将考虑以多种方式直接连接商户。

趋势二：业务层基本服务价格走低

“价格战”或将持续，支付“零费率”趋势有所显现

过去几年，互联网巨头不断蚕食市场，以更低的价格、更好的服务、更多的增值服务占据了90%以上市场，第三方支付机构受到影响纷纷降低支付服务的费率，以此确保自身的优势。但目前为止，第三方支付机构除牌照以及互联网巨头拥有的C端流量优势外，并无其他可以形成护城河的明显优势。在此背景下，2017年底“断直连”及备付金等相关政策出台，支付机构的基础支付服务利润空间进一步被挤压，支付机构亟需寻找新的盈利点。

支付机构在发展利润空间较大的增值服务初期可能会在基础支付服务上进行让利，如牌照审批放款，新进入者也会“免费”提供支付服务从而获客。故在当前环境下，第三方支付市场仍将会持续一段时间的“价格战”，少数互联网巨头及增值服务发展势头良好的支付机构以及新进入者或将完全实现“零费率”，并将基础支付服务作为流量入口，构建业务生态圈。