11月19日亚市早盘，金价窄幅震荡。多头尝试重新收复1860关口之际，凯投宏观的一份报告称，尽管通胀水平令人担忧，但随着美联储开始收紧货币政策立场，未来几年金价不太可能飙升。与此同时，周四两位美联储官员分别发言，承认通胀影响范围更加广泛，美联储最早或在2022年中升息。

周五(11月19日)亚市早盘，金价窄幅震荡。多头尝试重新收复1860关口之际，凯投宏观(Capital Economics)的一份报告称，尽管通胀水平令人担忧，但随着美联储开始收紧货币政策立场，未来几年金价不太可能飙升。与此同时，周四两位美联储官员分别发言，承认通胀影响范围更加广泛，美联储最早或在2022年中升息。

通胀飙升推动黄金上行

随着全球经济重新开放，通胀开始飙升。在美国，10月份房价涨幅加快，达到31年来的最高水平，折合成年率为6.2%。

汤普金斯表示：“通胀上升对金融市场来说通常是坏消息。就股票而言，更高的通胀率可能会提高收益的价值，但这种影响通常被投资者以更高的比率折现未来收益的价值所抵消。投资者认为，通胀上升将伴随着央行收紧货币政策。债券的情况也类似，因为随着通胀抬头，债券未来现金流的购买力受到侵蚀。

这种对通胀的担忧使金价在今年秋季再度成为人们关注的焦点，金价回升至每盎司1800美元上方，而分析师目前的目标是每盎司1900美元。

汤普金斯指出：“黄金被认为是一种通胀对冲工具，它也可以被比作一种零息债券，可以无限期持有，因为黄金实际上有固定的名义收益率为0%，如果对实际货币政策立场的预期不变，其价格不会向下调整，以适应更高的通胀和收紧政策的预期。”

除此之外，资产价格也受到市场情绪影响。他补充道：“如果市场参与者大都相信某种资产在高通胀时期能够保值，那么在这种情况下，市场需求就会上升。其结果是，集体信念提高了价格，使其成为有效的通胀对冲工具。”