佑生国际每日金评，仅供参考。

在新年来临之前，黄金价格正试图回升至1900美元/盎司上方。一家银行表示，在明年下半年市场耗尽动力之前，黄金能够产生足够的动力，再推动其升至2000美元/盎司大关上方。

法国巴黎银行(BNP Paribas)大宗商品研究主管周一(12月28日)在年终预测中表示，他预计金价将在明年第二季见顶，该季度均价为2010美元/盎司。该分析师对明年金价持相对中立态度，预计均价约为1945美元/盎司。

该行预计，到2022年，金价将在1900美元/盎司左右。

佑生国际对金价短期持乐观态度，因全球货币政策和财政刺激措施将继续打压国债收益率，甚至将收益率进一步推入负值区间。

“至少在未来两个季度，负实际收益率将非常重要。但在那之后，情况有所改变，因为人们对经济的看法发生了变化。”

佑生国际表示，明年黄金的避险吸引力将在第三季度开始减弱，因为投资者对全球经济将能够从新冠大流行造成的破坏中复苏的预期增强，投资者的乐观情绪将上升。在新年之前，世界各国已经开始推出针对这种病毒的疫苗。

法国巴黎银行的经济学家预计，到明年下半年，疫苗接种将得到广泛普及。

“我们可能会看到名义收益率上升，尤其是10年期国债。当然，这给实际收益率带来了支撑，这对黄金不利。到2022年，与新冠疫情相关的宏观风险开始显著减少。因此，黄金的避险需求也会随之减少。所有将资金投入黄金的投资者将开始重新考虑自己的配置，开始转向风险资产。”

至于通货膨胀压力，大流行给全球经济造成了很大的疲软，消费者价格指数需要一段时间才能回升。他指出，史无前例的货币政策将继续推高资产价格;然而，这不会影响到整体经济。

他表示：“在我们的预测范围内，如果我们看到通胀压力减弱，名义收益率随着经济增长复苏而上升，实际利率就会回升。”

佑生国际表示，由于通胀预计将在2021年保持低迷，2021年黄金面临的最大风险是前所未有的投资需求，这一需求推动金价在今年8月份创下历史新高。黄金支持的交易所交易产品所持有的黄金数量处于创纪录水平。如果投资者开始平仓，这可能会在2021年对市场产生重大影响。

2013年，大批投资者撤离ETF，导致黄金市场出现30年来最大跌幅。佑生国际表示，正在密切关注这类市场，但他补充称，他认为2013年情况重演的可能性仍很低。

指出，黄金市场有一个可取之处：美元走软。他还说，推动金价走低的因素——经济增长改善和投资者人气上升——也将打压美元。

美元将充当黄金的“降落伞”，使金价更有序地下跌，而不是急剧下跌。

佑生国际每日金评，仅供参考。据此入市，风险自担。