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NAG Markets本周热点货币对聚焦:GBP/USD

发布时间:2020-07-1409:54:55

来源: 金投机构

分类:外汇

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摘要数据面聚焦: (1)周二欧盘时段,英国5月三个月GDP数据发布 英国4月三个月GDP月率下滑10.4%,而经济低谷大概率将出现在经济全面封闭的5月。市场预期英国5月三个月GDP月率下滑17.60%,英国央行的首席经济学家预测则更为悲观,称英国3个月内经济产出收缩25%。 5月经济数据疲软将是大概率事件。尽管市场当前对经济数据敏感度不高,但基于近期英镑涨势凶猛,若经济数

数据面聚焦:

(1)周二欧盘时段,英国5月三个月GDP数据发布

英国4月三个月GDP月率下滑10.4%,而经济低谷大概率将出现在经济全面封闭的5月。市场预期英国5月三个月GDP月率下滑17.60%,英国央行的首席经济学家预测则更为悲观,称英国3个月内经济产出收缩25%。

5月经济数据疲软将是大概率事件。尽管市场当前对经济数据敏感度不高,但基于近期英镑涨势凶猛,若经济数据大幅弱于市场预期,或导致大规模多头仓位了结,引发较大的短期行情波动。

(2)周四美盘时段,美国6月零售销售数据发布

美国5月零售销售出现创纪录的17.7%环比增速,主要原因为各州隔离措施松绑,复工潮下消费者开始重新消费。美国零售总额占到个人消费支出的25%,对经济增长影响重大。5月零售数据的走强一定程度上支撑起了经济复苏的信心。但随着6月劳动力市场复苏速度放缓,料零售数据增幅也将自5月的历史高点大幅回落。

政策事件聚焦:

(1)加拿大央行利率决议

周三22:00,加拿大央行公布利率决议。

市场预期加拿大央行将保持利率在当前水平不变,而资产购买计划也将不会出现任何变化;大概率将重申“继续大规模购买资产直至经济复苏步入正轨”。市场所期待的政策利率方面更明确的指引(即更清晰的前瞻性指引)可能在今年秋季出现。

(2)欧洲央行利率决议

周四19:45,欧洲央行公布利率决议。

鉴于欧洲央行行长拉加德已经暗示,在采取大规模紧急刺激措施使市场动荡平息之后,央行将在会议上保持政策不变。市场预计在经济开始反弹之后,欧洲央行已转变为“观望模式”,不会对当前货币政策做出大幅调整。投资者可对于欧洲央行对经济前景的评估作一定关注。

(3)美股财报季

本周美股将迎来二季度财报季,路孚特调查显示,分析师预测标普500指数成分股公司上季度利润将同比下滑43.9%,创2008年以来最差表现,近80%的企业未公布业绩指引。史上最“惊悚”的财报季会否冲击美股市场信心,值得期待。

(4)欧佩克+部长级会议

周三,欧佩克+召开联合部长级会议。

据市场消息,欧佩克+可能即将放宽减产规模,沙特阿拉伯提议八月份将减产规模从970万桶/日下调至770万桶/日。沙特阿拉伯此前上调售往亚洲及大部分欧美地区的石油价格,且对于安哥拉、尼日利亚等减产落后国的施压也不复此前的力度,表明沙特对于全球石油需求前景较为乐观。加上近数周来,克里姆林宫一直在暗示,俄罗斯对于减产的耐心正在减弱。料欧佩克+减产限制放宽将是大概率事件。

货币综合信息分析:

附图:摩根士丹利综合持仓报告

来源:摩根士丹利综合持仓报告基于CFTC持仓报告、Toshin信托基金账户、东京金融交易所(TFX)、Beta追踪、ETF、每日情绪指数(daily sentiment index)等指标整理编撰。

(1)G10货币整体仓位较轻:所有G10货币仓位均处于中性水平,连续第二周出现这一情形。G10货币中,USD最接近被做空。

(2)风险偏好重回市场:市场削减了风险货币空仓,G10货币仓位更为平衡。期权市场中,NZD多仓显著增加,CAD、NOK和AUD空仓缩减。风险货币的情绪指标也转向更为乐观的水平,避险货币USD、JPY情绪指标的乐观程度则有所下降。股市情绪似乎正对对应货币形成可观的虹吸效应。在过去几周,股市表现良好的国家(或地区),对应货币展现出了较大的上行势能。

附图:G10货币情绪指标 来源:汇丰银行

(3) JPY:作为风险对冲的JPY多仓规模缩减。风险资产的投资组合经理平掉了一部分作为风险对冲的USD/JPY空仓,与历史水平相比,JPY净仓位接近中性。JPY和更广泛的外汇交易量有所下降,未平仓合约规模减少,令USD/JPY持续窄幅交投

(4) 欧元看涨情绪升温:投资者似乎越发看涨欧元区资产。欧洲股市和期货市场均出现了规模庞大的空头回补现象。6月欧元区股市ETF经历了2018年1月以来最大规模未经外汇对冲的资金流入。在期权市场中,上周也出现了普遍的EUR做多仓位(主要是EUR对USD、CHF、JPY这类避险货币)。期权市场当前做多EUR/USD的程度最高,EUR/USD看涨/看跌期权比率重回6月高位,达到1.08。考虑到欧洲Stoxx 50股市空仓约有一半未平仓,EUR仍存在进一步上行空间。

附图:EUR/USD 看涨/看跌期权比率重回6月高位

(5) GBP:期权市场中GBP空仓规模较大。外汇期权市场继续平仓GBP看涨期权头寸,将GBP/USD的看涨/看跌期权比率打压至0.45,为2016年12月以来的最低水平。CFTC期货市场的情况类似,GBP是情绪指标未处于乐观区间的唯一G10风险货币。但头部投行似乎开始考量英欧贸易谈判取得进展的可能性,这一情形下,GBP迎来了规模庞大的回补性涨势。

走势预测汇总:

行情预测信息来源为Fxstreet.com、Walletinvestor.com。前者为机构、交易商、媒体调查所得的行情判断观点汇总;后者为智能技术分析模型所给出的行情预测图形。由NAG市场策略小组整理编撰。

FXsteeet.com:

(1)英镑兑美元GBP/USD一周预期中值为1.2672;一个月预期中值为1.2531;三个月预期中值为1.2596

(2)综合市场观点,受访者预测英镑兑美元GBP/USD在未来一周至三个月内围绕1.25-1.27区域运行

Walletinvestor.com:

(1)预计本周(7月13日-7月17日)英镑兑美元GBP/USD将走高至1.2750上方

(2)长期智能技术分析模型评估:英镑兑美元GBP/USD将在中长期时间级别持续偏弱运行

风险提示

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