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启富投顾:国产替代,AI芯片

发布时间:2020-08-0410:46:49

来源: 金投机构

分类:财经

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摘要【宏观新闻】 1、央行下半年工作部署,重点提及五大方面,包括:下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向,切实抓好已出台稳企业保就业各项政策落实见效。引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。在今年下半年将积极稳妥推进法定数字货币研发。 2、7月财新中国制造业PMI为52.8,为2011年2月以来最高,已连续三个月处于扩张区间,前值为51.2。 3、美国将宣布对Tiktok等中国软

【宏观新闻】

1、央行下半年工作部署,重点提及五大方面,包括:下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向,切实抓好已出台稳企业保就业各项政策落实见效。引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。在今年下半年将积极稳妥推进法定数字货币研发。

2、7月财新中国制造业PMI为52.8,为2011年2月以来最高,已连续三个月处于扩张区间,前值为51.2。

3、美国将宣布对Tiktok等中国软件采取措施,中国外交部回应称,我们呼吁美方停止将经贸问题政治化,停止滥用国家安全概念,推行歧视、排他政策。

核心观点:中央政治局会议已经明确定调,货币性对收紧、放开信贷,要保持货币供应量和社会融资规模合理增长,推动综合融资成本明显下降,防止资金违规流入房地产市场,要持续扩大国内需求,实行国内国外经济循环,有利于股市健康稳定发展。

4-7月,PMI持续位于荣枯线之上,表明国内经济逐月向好,正在持续复苏,尤其是7月PMI数据增长比较强劲,表明经济全面复苏,也是4月以来股市稳步上涨的主要原因。当前实行的国内经济大循环有利于国产替代全面崛起。而从行业景气度来看,当前投资核心在国产替代芯片与消费电子,同时也要布局5G下游安防、人工智能、AR与VR中长期投资机会。走势上看,当前有望迎来新的拉升(第三阶段初期)去挑战C浪下跌高点。

【投资机会】

1、北京发布提升物业服务水平三年行动计划 行业正处于黄金发展期

根据中国指数研究院数据,预计到2020年,全国物业管理面积达到235亿平方米,全国基础物业管理市场规模约为1.2 万亿元,具有非常好的发展前景。机构认为,近年来,物业公司管理规模快速扩张,业务边界不断拓展,产业链价值不断挖掘,行业正处于黄金发展期。

2、中芯国际拟合作开展28纳米及以上集成电路项目 产业链有望受益

疫情导致全球智能手机销量下滑,但镜头短缺仍未缓解。日本调查公司Techno Systems Research的统计显示,手机的多摄像头(2个以上)配备率预计从2017年的近20%提高至2020年的86%。镜头材料厂商的负责人认为,2018年仅为37亿个的模块数到2020年将达到55亿个,到2024~2025年达到80亿个。

3、宝马首款氢燃料车于2025年量产 技术达到产业化条件

目前越来越多的国家开始重视并布局氢能源及氢燃料电池,国内方面,根据不完全统计各省市地区2019年共有36个政策出台,政策自上而下支持,技术达到产业化条件,企业加快布局速度,中国燃料电池产业处于上行通道起点。

【AI芯片】

在AI等技术的赋能下,安防行业已经正式全面迈入智能化时代。作为智能化的核心要素之一,AI芯片在其中的作用不言而喻。尤其是安防行业存在大量视频数据、强大的资金支付能力、用户诉求等因素,使得AI技术在安防行业成为最快实现商业化落地的行业之一。

根据Juniper Research的研究报告数据显示,2018年-2023年,全球智能安防市场规模行业规模:将从120亿美元增长到450亿美元,年复合增长率高30.26%。

在安防行业巨大的市场空间吸引下,国内外AI企业开始争相布局安防市场,推出可应用于前端采集、边缘计算、云端服务器及终端设备的AI芯片。而一直深耕安防市场的国内外传统芯片厂家,也开始将产品升级,推出相应的AI芯片。

国产替代加速:

整体来看,国内AI安防芯片仍然处于早期发展阶段,在性能、成本、应用等方面略有不足。然而自2018年以来,中美经贸关系持续处于紧张状态,国内多家AI安防领域企业陆续被美国纳入“实体清单”,未来仍然存在较大不确定性。

在此背景下,国内安防终端厂商开始积极导入国产芯片。“在终端设备中,我们有应用高通等国际厂商,但也在积极导入国内厂商,比如紫光展锐、海思等企业;在视频方面的比对、车牌识别等方面,使用海思、寒武纪、依图科技等企业芯片产品。”

“随着中美贸易摩擦的不断持续,业界对此也比较敏感,不过在国家政策层面对国产化的大力支持下,未来芯片国产化的选择也将越来越大。从目前整体发展形势来看,国产化不会留太多时间窗,我们今年也会加大国产芯片的采购导入。

“随着使用量和应用场景越来越大,竞争越来越激烈,芯片性价比、计算能力等都将得到进一步提升,国产化市场应用占比也将实现大幅增长。”上述应用端企业高管也表示,在政策和资本的助力下,接下来国内安防相关企业会花重金去加大研发和完善前端产品,这也将加速国内AI安防芯片的应用落地。

相关产业:目前,AI芯片在安防市场的应用主要分为前端设备、边缘计算、云端服务器和终端设备中。但从市场应用来看,有规模落地的仍然以海思、北京君正、英特尔、英伟达、高通等企业为主,大部分国产AI芯片仍然处于较早期阶段

[后市策略]

作者:陈本强 启富投顾投资顾问

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎

【宏观新闻】

1、央行下半年工作部署,重点提及五大方面,包括:下半年货币政策要更加灵活适度、精准导向,切实抓好已出台稳企业保就业各项政策落实见效。引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。在今年下半年将积极稳妥推进法定数字货币研发。

2、7月财新中国制造业PMI为52.8,为2011年2月以来最高,已连续三个月处于扩张区间,前值为51.2。

3、美国将宣布对Tiktok等中国软件采取措施,中国外交部回应称,我们呼吁美方停止将经贸问题政治化,停止滥用国家安全概念,推行歧视、排他政策。

核心观点:中央政治局会议已经明确定调,货币性对收紧、放开信贷,要保持货币供应量和社会融资规模合理增长,推动综合融资成本明显下降,防止资金违规流入房地产市场,要持续扩大国内需求,实行国内国外经济循环,有利于股市健康稳定发展。

4-7月,PMI持续位于荣枯线之上,表明国内经济逐月向好,正在持续复苏,尤其是7月PMI数据增长比较强劲,表明经济全面复苏,也是4月以来股市稳步上涨的主要原因。当前实行的国内经济大循环有利于国产替代全面崛起。而从行业景气度来看,当前投资核心在国产替代芯片与消费电子,同时也要布局5G下游安防、人工智能、AR与VR中长期投资机会。走势上看,当前有望迎来新的拉升(第三阶段初期)去挑战C浪下跌高点。

【投资机会】

1、北京发布提升物业服务水平三年行动计划 行业正处于黄金发展期

根据中国指数研究院数据,预计到2020年,全国物业管理面积达到235亿平方米,全国基础物业管理市场规模约为1.2 万亿元,具有非常好的发展前景。机构认为,近年来,物业公司管理规模快速扩张,业务边界不断拓展,产业链价值不断挖掘,行业正处于黄金发展期。

2、中芯国际拟合作开展28纳米及以上集成电路项目 产业链有望受益

疫情导致全球智能手机销量下滑,但镜头短缺仍未缓解。日本调查公司Techno Systems Research的统计显示,手机的多摄像头(2个以上)配备率预计从2017年的近20%提高至2020年的86%。镜头材料厂商的负责人认为,2018年仅为37亿个的模块数到2020年将达到55亿个,到2024~2025年达到80亿个。

3、宝马首款氢燃料车于2025年量产 技术达到产业化条件

目前越来越多的国家开始重视并布局氢能源及氢燃料电池,国内方面,根据不完全统计各省市地区2019年共有36个政策出台,政策自上而下支持,技术达到产业化条件,企业加快布局速度,中国燃料电池产业处于上行通道起点。

【AI芯片】

在AI等技术的赋能下,安防行业已经正式全面迈入智能化时代。作为智能化的核心要素之一,AI芯片在其中的作用不言而喻。尤其是安防行业存在大量视频数据、强大的资金支付能力、用户诉求等因素,使得AI技术在安防行业成为最快实现商业化落地的行业之一。

根据Juniper Research的研究报告数据显示,2018年-2023年,全球智能安防市场规模行业规模:将从120亿美元增长到450亿美元,年复合增长率高30.26%。

在安防行业巨大的市场空间吸引下,国内外AI企业开始争相布局安防市场,推出可应用于前端采集、边缘计算、云端服务器及终端设备的AI芯片。而一直深耕安防市场的国内外传统芯片厂家,也开始将产品升级,推出相应的AI芯片。

国产替代加速:

整体来看,国内AI安防芯片仍然处于早期发展阶段,在性能、成本、应用等方面略有不足。然而自2018年以来,中美经贸关系持续处于紧张状态,国内多家AI安防领域企业陆续被美国纳入“实体清单”,未来仍然存在较大不确定性。

在此背景下,国内安防终端厂商开始积极导入国产芯片。“在终端设备中,我们有应用高通等国际厂商,但也在积极导入国内厂商,比如紫光展锐、海思等企业;在视频方面的比对、车牌识别等方面,使用海思、寒武纪、依图科技等企业芯片产品。”

“随着中美贸易摩擦的不断持续,业界对此也比较敏感,不过在国家政策层面对国产化的大力支持下,未来芯片国产化的选择也将越来越大。从目前整体发展形势来看,国产化不会留太多时间窗,我们今年也会加大国产芯片的采购导入。

“随着使用量和应用场景越来越大,竞争越来越激烈,芯片性价比、计算能力等都将得到进一步提升,国产化市场应用占比也将实现大幅增长。”上述应用端企业高管也表示,在政策和资本的助力下,接下来国内安防相关企业会花重金去加大研发和完善前端产品,这也将加速国内AI安防芯片的应用落地。

相关产业:目前,AI芯片在安防市场的应用主要分为前端设备、边缘计算、云端服务器和终端设备中。但从市场应用来看,有规模落地的仍然以海思、北京君正、英特尔、英伟达、高通等企业为主,大部分国产AI芯片仍然处于较早期阶段

[后市策略]

作者:陈本强 启富投顾投资顾问

执业证书编号:A1130619080001

风险提示:以上内容仅供参考,不构成具体操作建议,据此操作盈亏自负、风险自担,市场有风险,投资需谨慎

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