整个黑色板块属于政策性周期板块，价格走势受国家宏观政策以及行业自身周期规律影响较大，这也是主导大方向的两大因素。以钢材为例，供给侧改革、环保因素以及自身供需周期主导价格走势，从宏观政策层面和周期性角度入手，对钢材贸易商进行期货套保锁定利润具有决定性的作用。

在实际贸易中，很大一部分钢材贸易商都不做仓储库存，而是通过下游先下订单锁定卖货价格，采购价格按采购时价格而定，这就导致一旦上游钢材价格上涨，必然会压缩贸易商利润甚至出现亏损，这种贸易商就需要在期货盘面进行买入性套保来对冲风险。

宏观层面，供给侧正在途中，供给作为主要矛盾，也决定自政策实施以来的主要走向，环保是政策手段之一。需求方面，国家正处于大搞基建的发展时期，城镇化程度不高，需求端峰值仍未出现。

周期性层面，一般春节前11月份左右冬储开始，需求端开始释放，春节后3、4月份开始需求旺季，一般会延续到7、8月份。