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鲍威尔谨慎发言 黄金多头将尽

发布时间:2022-01-1216:54:32

来源: 金投机构

分类:未分类

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摘要0112 PW Gold 美联储主席鲍威尔在国会有关其连任提名的听证会上表示,美国经济应该能经受住目前病例激增的考验,新的变种病毒只会产生“短暂”影响,而且美联储与市场都已为开始收紧货币政策做好准备。 鲍威尔称:“通胀远远高于目标水平。经济不再需要,也不想要正在实施的非常宽松的政策。” 美国经济从由于从疫情中快速复苏,持续的供需失衡和瓶颈,导致通胀上升。即

0112 PW Gold

美联储主席鲍威尔在国会有关其连任提名的听证会上表示,美国经济应该能经受住目前病例激增的考验,新的变种病毒只会产生“短暂”影响,而且美联储与市场都已为开始收紧货币政策做好准备。

鲍威尔称:“通胀远远高于目标水平。经济不再需要,也不想要正在实施的非常宽松的政策。”

美国经济从由于从疫情中快速复苏,持续的供需失衡和瓶颈,导致通胀上升。即使疫情仍在继续,通胀也已成为美联储的首要担忧。鲍威尔在听证会上承诺美联储会确保高通胀不会变得“根深蒂固”,不会减缓就业增长,为了保持当前的经济扩张,有必要加息并缩减资产负债表。

本月份公布的会议纪要表示美联储决定在今年3 月底结束购债计画,并暗示今年可能会加息三次。这也与鲍威尔在国会听证会透露的内容相近。

市场对于鲍威尔听证会的反应也相对平淡。CME FedWatch 里统计市场对于美联储的货币政策与先前一样保持第一次升息会在三月份,认为升息一码一上的比例由接近70% 到 76.9%。

SOFR 保持在先前的0.05%,不过在 ONRRP 交易量则从去年底的 1.9 万亿回到1.5 万亿,大致为去年 10-11 月间的相对高位水准。而也是约莫 10 月开始,市场纷纷臆测美联储将加速缩减购债速度,并且由于通膨高涨问题而在明年结束购债后快速开启升息循环。LIBOR 美元三个月期从 10 月份开始稳定爬升,至今已经来到 0.24%。

在 2008 年金融海啸过后,美联储目标利率就维持在 0-0.25%,2015/12/16 通过加息一码,目标利率维持 0.25–0.50% 间,在此之前三个月期美元 LIBOR 已经提前两个月反映,由约 0.32% 上升至 0.52%,直至升息成为事实后才转为缓涨,现在的情况或类似先前的变化。

当年的首度加息引发2016 年美股史上跌幅最惨的崩跌(标普在 2016/1 月 跌幅高达-10.47%),也导致原本预期 2016 年内升息四次的美联储,在时任美联储主席耶伦前往国会政策报告时表示,市场出现不利美国经济增长因子,这将阻碍美联储的升息步,并将下一次的升息往后推延。

2015 年底升息背景是这样: 失业率创 2008 以来新低、GDP 与零售销售维持稳定成长(需求稳定+成长稳定)。不过当时美原油价不断下跌,由超过100 美元跌至 27.51 美元,CPI 在2015 年初甚至出现负成长,这是与当前通膨与油价居高不下不同之处。

而尽管风险资产在2015 年升息后有大幅向下修正,黄金却并未随之修正。在2015/12/16 以及 2016/12/14 美联储各升息一码时,实质利率并未持续上升,而是在升息后不久下行,黄金则随实质利率走反向,升息前下行,而后再上行。

对照当前,实质利率有明显突破-1.1%~-0.9% 区间往零轴迈进。即便不清楚是否下一次的升息循环开启后,如同2015-2016 年一样再度使实质利率下滑,我们也能从中抓到一些蛛丝马迹,那就是在升息前实质利率攀升,黄金价格会向下修正。

技术面分析

黄金由日线来看,均线维持稳定水平波动,显示价格或保持稳定震荡。因此若将价格当作箱型区间整理,则基本大致维持1751-1833 区间来回。以此角度看待黄金价格,则在 1820 以上作空则有相当的获利空间。

小时图的 MACD 于正轴上交叉,RSI 则从超买区折回,显示价格或已反转。观察前面两只头部反转变化,于小时图 K 线上走的是下降三角型态。因此建议投资人可在 1820 以上进场做空,并关注第三个潜在顶点位置,若确认跌出1817.4,则确认头部型态并且反转,而可将 5 美元停损下移至保本损,目标 1780 / 1751。

【以上内容仅供参考,不代表宝汇投资立场,坚定自己的思路,做好相应风险控制】

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