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潜在的双顶形态

发布时间:2022-03-1517:12:03

来源: 金投机构

分类:未分类

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摘要黄金价格展望: · 黄金价格正在跌破 1960 年,即 2020 年 11 月和 2021 年 1 月的高点所在的区域(1959/1965)。 · 对俄罗斯和乌克兰可能在未来几天内实现停火的猜测正在冷却对避险资产的需求;美国国债收益率大幅上升。 · 根据IG 客户情绪指数,金价近期走势喜忧参半。 事实证明,整个 3 月黄金价格异常波动,但尝试创历史新高失败的证据开始积累。 在上

黄金价格展望:

· 黄金价格正在跌破 1960 年,即 2020 年 11 月和 2021 年 1 月的高点所在的区域(1959/1965)。

· 对俄罗斯和乌克兰可能在未来几天内实现停火的猜测正在冷却对避险资产的需求;美国国债收益率大幅上升。

· 根据IG 客户情绪指数,金价近期走势喜忧参半。

事实证明,整个 3 月黄金价格异常波动,但尝试创历史新高失败的证据开始积累。

在上周宣布“基本情况是即将达到并突破历史高点”时,我们可能已经对市场起到了顶峰作用:黄金价格在该报告发布几分钟后达到顶峰。

然而,越来越多的证据表明金价将出现双顶。未能克服历史高点的举措迅速下跌,随着大宗商品价格总体降温——从能源到谷物再到基本金属——市场衡量通胀的指标已经开始放松。

再加上美国国债收益率的上升,美国实际利率已脱离低点,这被证明是金价进一步上涨的重大阻力。

如果金价要再次尝试攀升至并突破历史高位,我们将需要看到油价和小麦价格再次飙升,以帮助重振通胀预期。否则,金价的月度蜡烛图就预示着高点已经到来,更多的下行空间还在后面。

黄金波动率下降,拖累黄金价格

从历史上看,与其他资产类别不同,黄金价格与波动性有关。

虽然债券和股票等其他资产类别不喜欢波动性增加——这表明现金流、股息、息票支付等方面的不确定性更大——但黄金往往会在波动性较高的时期受益。过去一周黄金波动性的暴跌削弱了金价创下历史新高的企图,进一步下跌危及任何即将到来的上行尝试。

GVZ(黄金波动率)技术分析:每日价格图表(2021 年 3 月至 2022 年 3 月)(图 1)

撰写本报告时,黄金波动率(由 Cboe 的黄金波动率 ETF GVZ 衡量,GVZ 跟踪源自 GLD 期权链的 1 个月黄金隐含波动率)交易价格为 24.12,回到上次出现的水平3 月 4 日。

GVZ 与黄金价格之间的 5 天相关性为 +0.91,而 20 天相关性为 +0.93。一周前的 3 月 7 日,5 天相关性为 +0.98,20 天相关性为 +0.89。

黄金价格技术分析:日线图(2020 年 6 月至 2022 年 3 月)(图 2)

上周有人指出,“除非停火或撤销制裁——这两种情况似乎都不太可能——金价有望突破 2020 年 8 月创下的历史新高 2075.28。一旦清除,我们就进入了未知领域;使用每日 5-EMA 作为潜在指导,因为支撑可能是谨慎的。” 停火的努力已经取得进展,这隐含意味着可以取消对俄罗斯的一些制裁;黄金价格已跌破每日 5 日均线。

动能开始转为看跌。黄金价格低于其每日 5 和 8 EMA,但仍高于其每日 13 和 21 EMA;每日 EMA 包络线既不看跌也不看涨。每日 MACD 即将发出卖出信号(尽管高于其信号线),而每日慢速随机指标已脱离超买区域并接近其中线。

黄金价格技术分析:周线图(2015 年 10 月至 2022 年 3 月)(图 3)

每周时间框架是金价双顶变得清晰的地方,今年 3 月的顶点和 2020 年 8 月的高点构成了重大阻力。在 1959/1965 年左右跌破 2020 年 11 月和 2021 年 1 月的高点暗示已经出现虚假的看涨突破,并且可能很快就会回落至 1900 点。

IG 客户信心指数:黄金价格预测(2022 年 3 月 14 日)(图 4)

黄金:散户数据显示,70.75%的交易者为净多头,多空比为2.42:1。净多头较昨日增加3.52%,较上周增加5.67%,而净空头交易者数量比昨天增加 10.50%,比上周减少 0.38%。

我们通常对市场情绪采取逆势观点,而交易员净多头的事实表明黄金价格可能会继续下跌。

仓位净多头比昨天少,但比上周净多头多。当前情绪和近期变化的结合使我们对黄金交易的偏见更加复杂。

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