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黄金价格的 5 年展望:1,300 美元还是 4,000 美

发布时间:2022-05-1015:41:48

来源: 金投机构

分类:未分类

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摘要随着美联储的紧缩周期在每个人的脑海中浮现,五年后的黄金价格将在哪里? 根据MKS PAMP 提供的分析,贵金属有两种选择——跌至每盎司 1,300 美元或飙升至每盎司 4,000 美元。但这一切都取决于美联储收紧政策的速度有多快或多慢。 为了预测2027 年黄金价格可能在哪里,MKSPAMP 研究了黄金对过去美联储加息周期的反应。 “随着市场继续消化50/50/

随着美联储的紧缩周期在每个人的脑海中浮现,五年后的黄金价格将在哪里?

根据MKS PAMP 提供的分析,贵金属有两种选择——跌至每盎司 1,300 美元或飙升至每盎司 4,000 美元。但这一切都取决于美联储收紧政策的速度有多快或多慢。

为了预测2027 年黄金价格可能在哪里,MKSPAMP 研究了黄金对过去美联储加息周期的反应。

“随着市场继续消化50/50/50 倍的加息幅度(与接下来几次会议的50/75/50 倍相比)实际上是否足以抑制通胀、引发衰退等,因此值得退后一步并评估黄金在过去缓慢和快速的美联储加息周期中的表现,”MKSPAMP 金属策略师Nicky Shiels 表示。“取决于美联储是快速加息(如1980/1987/1994 年)还是缓慢(2016/2004/1999/1977年),存在很多不对称风险。”

在缓慢循环的情况下,由逐步上涨定义,黄金可能在五年内达到每盎司4,000 美元。

“美联储缓慢的加息周期非常看涨黄金(尤其是1 年后)。一旦美联储开始缓慢加息(最大平均跌幅为-2%),黄金几乎不会跌破水平。平均而言,5年上涨 115%,按照今天的计算,相当于2027 年超过4,000 美元的黄金,”希尔斯写道。“缓慢的加息周期是一个增量加息25 个基点、第一年内加息总数较小和/或终端基金利率相对较低的周期。”

另一方面,快速的加息周期可能引发黄金的大幅抛售,黄金价格在五年内跌至每盎司1,300 美元。

“美联储快速加息可确保金价持续呈下降趋势,五年后,金价平均下跌32%(即:相当于黄金从当前水平下跌600 美元,跌至1,300 美元)……快速美联储对股市也不利(在快速的徒步旅行周期之后,SPX平均下跌近10%),”Shiels指出。“快速加息周期[是]第一次加息>50个基点,第一年总加息超过300个基点,会议间加息和/或更高的终端基金利率。”

她补充说,对于这个周期是慢还是快的线索,交易员可以查看围绕实际利率的市场预期。

此外,Shiels指出,美联储在缓慢或快速加息周期之间的选择将取决于美联储想要达到的结果。“美联储将只需要选择是抑制通胀(放慢加息周期)还是扼杀通胀(快速美联储),”她澄清道。

Shiels 指出,就黄金的短期方向而言,由于投资者处于“财富保值模式”,因此不要对任何一种趋势抱有太大期望,而且现在就美联储的速度做出任何结论还为时过早。

在撰写本文时,Comex 6 月黄金期货交易价格为 1,854.70 美元,当日下跌 1.49%。

“黄金现在连续三周下跌,这是自去年12 月以来最长的一次下跌,因为债券(和股票)的熊市继续推动名义和实际收益率上涨,”Shiels说。“然而,黄金下跌的幅度……正在变浅,尤其是在收益率如此大幅重新定价的情况下,这是建设性的早期迹象;如果这真的是熊市,黄金应该远低于1,850 美元,而且不是。”

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