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物价压力扩散,老美举债消费消费

发布时间:2022-09-1611:09:40

来源: 金投机构

分类:未分类

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摘要周四零售销售数据月增率0.3%(前值下调至-0.4%),优于预期0%;核心零售销售(排除汽车与零件)月增-0.3%(前值0%);美国券商最重视的零售销售控制组(排除汽油、汽车与零件)仍增长0.3%(前值0.3%);零售销售细项来观察,汽车相关月增2.75%最高,负贡献以加油站-4.22%最大,其次为家具-1.28%。整体来看在汽油价格大幅滑落下,零售销售仍持续成长,也呼应CPI数据体现的一个事实,

周四零售销售数据月增率0.3%(前值下调至-0.4%),优于预期0%;核心零售销售(排除汽车与零件)月增-0.3%(前值0%);美国券商最重视的零售销售控制组(排除汽油、汽车与零件)仍增长0.3%(前值0.3%);零售销售细项来观察,汽车相关月增2.75%最高,负贡献以加油站-4.22%最大,其次为家具-1.28%。整体来看在汽油价格大幅滑落下,零售销售仍持续成长,也呼应CPI数据体现的一个事实,物价通胀在各方面扩散。在Bloomberg也看到很多研究单位以各种评估方式来衡量通胀是否扩散,下图为CPI扣除食物、住房、能源、二手车与卡车价格指针,指针仍旧不断攀升,与今日零售数据细项相呼应。

(图为:通胀压力扩散至各层面;数据来源:Bloomberg)

当然这也是市场把最终矛头指向劳动力市场紧俏,工资螺旋式上升所带来结果,当前工资增长率5.2%,未来若工资持续增高,服务类消费水涨船高成为价格僵固性,抵销商品价格下滑,甚至可能出现滑落的CPI又死灰复燃,这也是鲍威尔等美联储官员一直提及的劳动市场平衡,「让薪资增幅降至2%通膨」目标。当然同日公布的初请失业金人数录得21.3万人持续下滑,劳动力市场依旧火烫,当然这绝对不是美联储乐意见到的。

另一项消费信贷数据,7 月份消费者债务总额再增加 238 亿美元,随着储蓄率降至疫低点情前,取而代之的是循环性信贷金额持续飙高,数据体现的是随物价飙高,老美只好举债消费以因应高物价时代,与先前沃尔玛CEO提及如出一辙『消费由借记卡转为信用卡』;今日房贷利率飙升至6%为2008年来新高,反应美联储加息预期,未来越来越高的利息负担,房贷与循环性信贷对一般老百姓口袋是沉重压力。

(图为:储蓄率下降,循环性信贷上升;数据源:Bloomberg)

技术面部分

随加息预期攀升,美国实质利率快速攀升,本周突破1%,钱一日来到1.08%,金价也跌破1690-1725箱型区间支撑,最低来到1660,单日高低点达38美元跌幅,短线跌势放大下不追空,反弹1680一带找空点,偏空布局,进场后严格设置风险停损。

(图为:黄金4小时线图)

【以上内容仅供参考,不代表宝汇投资立场,坚定自己的思路,做好相应风险控制】

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