过去几周，金价表现强劲。他们接近历史新高，并持续超过 2,000 美元的门槛。

根据世界黄金协会的数据，虽然今天金价略有下跌，但仍比去年 5 月上涨了 6% 。考虑到当今许多投资者面临的经济不确定性——再加上黄金在波动期间作为安全资产的声誉——金价可能会在 一段时间内保持高位，甚至走高。

金价还会高位多久?

有几个不同的因素推动金价上涨，导致许多投资者认为至少在未来几个月内金价将保持高位。

首先，迫在眉睫的经济衰退可能会使股票市场等传统投资进入波动期——增加对黄金的需求以增加稳定性。黄金通常被视为经济衰退期间的避风港，只要投资者预期经济低迷，他们可能会继续将黄金添加到他们的投资组合中。

另一个因素是美元贬值。当美元贬值时，黄金在历史上表现良好。当美联储去年开始加息时，美元的价值开始上涨，甚至在去年秋天达到了 20 年来的高点。但今年它有所下降，并可能继续当前的下降趋势，因为美联储表示可能准备暂停加息——这是黄金的一个很好的指标。

鉴于这些信息，一些专家表示，金价不仅会保持在今天的高位，而且会在未来几个月内达到新高。就在上周，瑞银 (UBS) 的策略师发布了一份预测，称黄金将在今年年底达到每盎司 2,100 美元，到明年初达到每盎司 2,200 美元——同时表示“在投资组合背景下，黄金应该仍然是一种对冲工具”。

为什么现在是投资黄金的好时机

考虑到投资者全面面临的经济不确定性和市场波动——从潜在的债务危机到即将到来的衰退和高利率——黄金可以在当前环境中发挥稳定作用。

黄金传统上被视为对冲通胀的工具——正如我们在过去几个月所看到的那样——但它也可以是经济衰退之前和对抗市场波动的不错选择。

对于长期投资者而言，黄金在任何经济体中都是一项有用的投资。专家通常建议将您整体投资组合的一小部分(约 5% 至 10%)分配给黄金等另类资产。您仍然希望将投资组合的很大一部分保留在随着时间的推移更有可能增长的资产中，例如股票和债券。虽然这些投资可以帮助您积累财富，但黄金可以作为避风港，帮助您在经济低迷或市场下跌期间维持生计。

金价在过去几周可能有所上涨，但有理由相信它尚未达到顶峰。随着经济动荡给其他市场带来不确定性，黄金是投资者保持一定稳定性甚至可能随着时间的推移实现增长的一种方式。如果您希望分散投资，可以考虑利用黄金的当前价值和预期上涨。

简评：我们认为就算美元不升值黄金也会下跌，先前我们与投资人提过实质利率与黄金为负相关。无论是名目CPI亦或是PCE等走势都已经趋势性下行，进入成长周期的黄金通常都不是投资人想要追逐的标的。倘若拿风险资产与黄金进行对比，可以发现今年绩效表现相差巨大，聪明的投资人已经将资金悄悄地移出黄金并找寻更具有现金流的资产布局。