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摘要利多星智投:科普推荐,股票中的剥离资产是什么意思 一、资产剥离的定义 资产剥离是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建股份制企业的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。剥离并非是企业经营失败的标志,它是企业发展战略的合理选择。企业通过剥离不适于企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的部门、产品生产线或单项资产,可使资源集中于经营重点,从而更具有竞争力
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多星智投:科普推荐,股票中的剥离资产是什么意思
一、资产剥离的定义
资产剥离是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建股份制企业的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。剥离并非是企业经营失败的标志,它是企业发展战略的合理选择。企业通过剥离不适于企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的部门、产品生产线或单项资产,可使资源集中于经营重点,从而更具有竞争力。同时剥离还可以使企业资产获得更有效的配置、提高企业资产的质量和资本的市场价值。
二、中国上市公司资产剥离的基本特征
1、进行剥离的上市公司几乎都有政策背景,其控股股东大都是国家股的持有者,同时也是上市公司的原上级主管或行业主管。虽然也有民营上市公司进行资产剥离的,但为数极少,这就给资产剥离罩上了一层浓重的“官办”光环。
2、进行剥离的内容包罗万象,既有应收帐款、其他应收款、存货等流动资产,也有长期投资和固定资产;既有单项资产,又有整体资产。总之,几乎所有资产科目都可以参与剥离。
3、剥离的支付方式丰富多样
支付方式除了现金方式外,还有承担债务方式和债权支付等方式。承担债务方式就是资产配负债的剥离。具体方式是将上市公司资产的一部分或其整个子公司连同它的负债一并剥离掉。差额部分买卖双方以往来款的方式解决。这种方式的特例是推荐股票资产配等额负债的剥离。对购买方来说是零支付。其好处是能够迅速减轻总资产规模,减低资产负债率,而上市公司的净资产不会改变。这种方式在国有控股的上市公司中运用的极为普遍。债权支付方式一般发生在上市公司资产或股权出售的目标公司是上市公司的债权人。目标公司用债权购买上市公司剥离的资产。与此同时,上市公司用剥离出去的资产冲抵了债务。
4、剥离中关联交易盛行
由于中国的证券交易市场正在逐步完善之中,国有股一股独大,再加上资产剥离中寻找合适的购买方和确定合适的价格很困难,交易成本很大。相比而言,与控股股东之间是易于进行的。价格和支付等条件上也能得到控股股东的关照。交易成本相对较低。因此,上市公司的资产剥离有很多都是关联交易。
三、资产剥离的原因
公司实施资产的剥离的原因有很多,主要可以分为以下几种:
1、突出主业,公司的多样化经营会使得各个业务之间协同效应大大降低,只有将和核心业务无关的业务剔除,才能集中优势资源来确保主营业务的发展优势。
2、调整主业,当公司原有的主营业务失去发展优势,或是寻求转型到新的业务上发展,此时推荐将原有的主营业务剥离,将公司的重心转移到新的具有发展潜力和前景的业务上去。
3、减轻债务负担,改善财务状况,优化资本结构。一些严重股票亏损或者负债较高的公司,为了减轻财务负担,提升资产的流动性和获利能力,将部分亏损的、效益低的或是闲置资产剥离,既可以获得一定的收益又可以改善企业状况。
4、剔除不合适的业务。如果被收购的目标公司的资产中有些不符合收购方的战略要求,这样在完成收购以后,收购方会对目标公司中不适合自己的资产进行剥离,从而达到收购的目的。
5、避免被接管,这是反收购的一种措施,通过剥离公司中的优质资产,从而达到避免被恶意收购的目的。
资产剥离的原因还有很多,比如改变公司形象,提高公司股票的市场价值,满足公司的现金要求,摆脱经营亏损的包袱,反垄断的监管要求等等。但总的来说,它是公司经营发展的战略选择,而并非公司经营不善的标志。
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