2024年3月15日，证监会发布的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》指出，要促进行业功能发挥，其中，提升投资者长期回报是重点内容之一，要督促行业机构强化服务理念，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制，切实提高投资者获得感和满意度，持续维护好社会公众对行业的信任与信心。

说到投资者服务，不少投资者容易想到一类与之有相似之处的基金产品——FOF，即“基金中基金”。在投资的大海中，琳琅满目的投资工具，一定程度上指引着投资者不同的“财富方向”。

在这些投资工具中，FOF与基金投顾服务为投资者提供不同的航向。接下来，我们就来深入探讨一下FOF产品和基金投顾之间的区别，并讨论一下它们各自的特点及适用场景。

一、在投资的“大海”中航行，FOF和基金投顾这两颗星有何区别?

1、“基金水果篮”，FOF将风险再次分散

FOF，全称为“基金中基金”，它不直接投资于股票或债券，而是投资于其他基金。打个比方，这就像是不直接在水果摊挑选不同的水果，而是选择了已经将不同水果一块打包起来的水果篮。

选择这样的投资组合，相当于将资金分散投资到了多个基金，而这些基金又分别投资于不同的资产。换言之，FOF产品的显著特点系可以同时选择了不同的基金产品，把分散再次风险。

例如，工银瑞信基金的某一只FOF可能包括了股票型基金、债券型基金甚至是货币市场基金，它经过基金经理的挑选和配置，一般可以实现在风险可控的前提下为投资者获取较为稳健收益的目的。

2、为投资者提供个性化服务的“基金投顾”

基金投顾，即基金投资顾问，它是基金公司提供的是一种服务，并不是一类具体的基金产品。基金投顾能为投资者提供个性化的投资建议，帮助客户选择和配置基金。如果说FOF是一艘载满了各种货物的船只，那么基金投顾可以比作舵手，他可以根据海图和风向，为投资者指引方向。

例如，在易方达基金的投顾服务下，投资者可能会得到一份专门为他定制的投资组合，这份组合会根据市场变化和投资者自身情况的变化进行动态调整。这种服务更加注重个性化，寻求的是与投资者需求最匹配的投资策略。

二、投资策略与运作方式方面，FOF产品和基金投顾有何区别?

1、投资策略：分散与风险管理VS个性化与定制化

FOF的投资策略主要侧重于资产配置的分散与风险管理。

通过选择不同类型、不同风险偏好的基金产品、构建不同的组合和调整投资比例，FOF产品的基金经理或可使FOF产品的投资组合更加多元化，可以降低因某个特定基金表现不佳而对整个投资组合产生较大影响的风险。

与FOF产品不同的是，基金投顾的投资策略具备个性化和定制化的特点。

在基金投顾服务下，基金公司的工作人员可以根据投资者的投资目标、风险承受能力和市场状况等因素，提供具有针对性的投资建议。据此，选择基金投顾服务的投资者，其投资组合可以根据自己具体的投资需求得到调整。

2、运作方式：产品化运作VS直接联系

与其他类型的公募基金相同，FOF通常由一家专业的基金公司管理。在FOF运作时，基金公司将从投资者处募集得来的的资金分配到不同的基金，而FOF经理负责基金的选择、投资组合的调整以及风险控制等工作。投资者将资金投向FOF后，不再直接参与具体的投资决策，且通过FOF的整体配置来获得收益。

换言之，FOF产品的投资者几乎不能参与FOF产品的投资决策。

然而，基金投顾服务与投资者之间则存在更为直接的联系。

在基金投顾服务中，通过与投资者进行沟通和了解，基金公司及其工作人员可以为投资者提供更为个性化的投资建议和资产管理服务。因此，投资者可以根据基金投顾的建议，进行投资决策和投资操作，在此过程中，基金投顾服务的提供方则提供持续的建议、监督和评估。

三、FOF产品与基金投顾服务的“不同航向”

先来看看FOF产品。

通过在多个基金产品中进行投资，FOF能实现资金的分散配置，降低风险。因此，对于风险承受能力偏低的投资者，FOF提供了一种相对稳健的投资选择。换言之，FOF适合风险承受能力偏低的投资者。

值得注意的是，由于FOF主要投向其他基金产品，因此FOF产品或会存在“双重收费”的情况，其管理费用可能会比非FOF产品要高。

与FOF相比，基金投顾服务则呈现出不一样的一面。

基金投顾为投资者提供个性化的投资建议和资产管理服务，能够考虑投资者的风险承受能力、投资偏好和目标需求，基金投顾服务的提供能通过专业的研究和实时的市场分析，力求为投资者获取更高的收益。因此，基金投顾服务适合追求更高收益的投资者。但值得投资者注意的是，因为基金投顾提供的是个性化的服务，相比直接投资基金，这或会收取一定的投顾服务费。

从基金持仓角度看，FOF基金仓位每季度公布一次前十大重仓配置，且投资者在半年报和年报中才可以看到完整的基金持仓，而投资者看到的持仓情况，却又不是FOF实时的持仓。与之不同的是，在基金投顾服务下，投资者可以自己进行投资决策和申购、赎回，因此，自己买了哪些基金、仓位多少，都可随时可见，且能对增仓减仓一目了然。

总而言之，FOF和基金投顾在投资策略、运作方式、特点及适用场景上存在一定区别。FOF注重在不同基金间的资产配置和风险分散，适合风险承受能力较低的投资者;而基金投顾更注重个性化和定制化的投资建议，适合更追求高收益的投资者。投资者在选择投资方式时，应根据自身的需求、风险偏好和投资目标来进行选择，并在充分了解相关产品和投资机构的情况后进行投资决策。