上周回顾

周一(19日)现货金价于1311.90美元开盘，周四(22日)当日触及全周最高价位水平1343.20美元，周五(21日)触及全周最低价位水平1307.90美元，全周波幅达35.30美元，周五(23日)收盘于1337.00美元，全周上升25.10美元。现货金上周收阳K线。

基本分析

国际现货黄金上周五(9月23日)在经过震荡盘整之后，再度回到两周高位，但涨势趋缓，不过仍有望录得近两个月来最好的周涨幅，美市盘中最高上探至1340.50美元/盎司。周三美联储宣布维持利率不变，黄金获得支撑一度跳涨。日内无重大数据公布，美国9月Markit制造业PMI初值为51.4，接近预期值51.9，对市场影响不大。

由于美联储加息市场预期清淡，且美联储一如预期按兵不动，上周五(9月23日)，美国12月COMEX黄金期货价格收盘下跌3美元，跌幅0.2%，收报于1341.70美元/盎司，本周累计涨幅达2.4%，为截至7月29日当周以来的最大单周涨幅；美国12月COMEX白银期货价格收盘下跌0.289美元，跌幅1.4%，收报于19.81美元/盎司，本周累计上涨5%。

最新的CFTC周度报告显示，截至9月20日当周，投机者持有的黄金投机性空头仓位增加了3784手至70147手，而净多头仓位减少了29234手至256179手，表明投机者看多黄金的意愿减校

上周对贵金属价格影响重大的是美联储的利率决议，美联储宣布维持0.25%-0.5%的利率不变，美指下跌金价上涨。在美联储公布政策声明以前，纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格上涨13.20美元，报收于1331.40美元/盎司，创下了自9月9日以来的最高收盘价。而在声明公布后，金价则进一步上涨至1334.88美元/盎司，涨幅达1.54%。

黄金本周的上涨，美联储不加息是主要的推动力。但是随着推迟加息效应的消散，黄金的支撑也逐渐变弱。市场最终还会认识到12月加息几乎是势在必行的，如果继续推高金价是危险的。然而，分析师称正是由于美联储加息的不确定性才支撑了黄金的上涨，而且宏观黄金继续对黄金有利，日本央行、欧洲央行等都不想放弃宽松政策，黄金的投资需求依然不减。

实物黄金方面，近期印度对黄金需求料将增加。印度今年的排灯节将于10月30日开始，结婚旺季紧随其后。为了扩大规模，印度政府表示将在2011到2021年间举办1.5亿抽礼，而每一抽礼一般就会购买0.7-70盎司不等的黄金，费用相当于整个婚礼支出的35%-40%。

英皇金融集团英皇金业有限公司高级业务经理刘京文表示:值得注意的是，周一(9月26日)美国大选首场电视辩论在纽约州开始；这是希拉里和特朗普进入大选冲刺阶段的首场正面交锋。辩论从当地时间21点开始持续90分钟，包括三大话题：美国的方向、实现繁荣和保障美国安全。分析认为，若特朗普赢得此次辩论，风险资产可能挫败，黄金等避险资产或将再度受青睐；但若希拉里赢得辩论，市场反应料将平静。

黄金已经得到美联储朝向鸽派方向的支撑。但最终每个人都会认识到12月加息是有可能发生的，因此将黄金价格推向更高是危险的。美联储在会议之前曾经探讨过降息的问题，但是没有实施。这就是黄金得到上涨的环境，因为创造了不确定性，而且利率很低。对黄金来说，其余的世界环境也很有利，我们已经看见日本央行发出鸽派信号，而黄金ETF的持仓又开始恢复。尽管年内金价的涨势令人影响深刻，但近期这样的势头正逐步衰弱，可能会出现回调。

本周，市场焦点料转向美国大选。目前总统大选仍有很大不确定性，如果特朗普当选幷按照他说的那样做，将引发全球经济动荡。此外，两位候选人都承若增加基础设施建设以刺激经济，这可能引发美元贬值，因为这将加大财政赤字。随着11月大选临近，如果希拉里的领先优势逐渐被特朗普追平，目前看这种可能性很大，那么金价将重新获得上涨动能。据ABC News《华盛顿邮报》9月25日公布的最新民调，在可能参与投票的选民中，有44%的受访者表示会支持特朗普，46%倾向于支持希拉里；这是特朗普自今年春季以来得到的最高支持率。

从技术面来看，日线来看，本次1306上涨是对1352-1306修正，目前受阻76.4%位置1343压制，日线从6.24公投起黄金目前保持3个月的区间震荡，我们知道震荡的越大，后期突破的空间也就越大，震荡是为了更好的突破，震荡是为了更好的蓄势，黄金走到此节点，多空反复将进入尾声，随之而来就是轰轰烈烈的行情，等待突破。

综合分析，由于全球经济焦虑不减，黄金的投资需求将会持续，大宗商品投资总体是向上的。支撑黄金的需求的关键因素，即投资者对全球经济稳定性的担忧，及金融市场的不确定性，对冲风险事件的愿望，这些在短时间内都不可能消失。因此，对黄金的投资需求今年会一直很高，还会继续下去。

全球最大的黄金ETF--SPDR GoldTrust JYT.com.hk截至9月23日黄金持仓量增持0.30吨，至951.22吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至9月23日的白银持仓量增持32.48吨，至11,337.95吨。

※参考数据：英皇金银通www.jyt.com.hk

今日将公布之经济数据及消息

技术支持及阻力位

现货金分析图

从技术面来看，日线来看，本次1306上涨是对1352-1306修正，目前受阻76.4%位置1343压制，日线从6.24公投起黄金目前保持3个月的区间震荡，我们知道震荡的越大，后期突破的空间也就越大，震荡是为了更好的突破，震荡是为了更好的蓄势，黄金走到此节点，多空反复将进入尾声，随之而来就是轰轰烈烈的行情，等待突破。

入市策略 :

英皇金融集团:高级业务经理刘京文表示值得注意的是，周一(9月26日)美国大选首场电视辩论在纽约州开始；这是希拉里和特朗普进入大选冲刺阶段的首场正面交锋。辩论从当地时间21点开始持续90分钟，包括三大话题：美国的方向、实现繁荣和保障美国安全。分析认为，若特朗普赢得此次辩论，风险资产可能挫败，黄金等避险资产或将再度受青睐；但若希拉里赢得辩论，市场反应料将平静。

黄金已经得到美联储朝向鸽派方向的支撑。但最终每个人都会认识到12月加息是有可能发生的，因此将黄金价格推向更高是危险的。美联储在会议之前曾经探讨过降息的问题，但是没有实施。这就是黄金得到上涨的环境，因为创造了不确定性，而且利率很低。对黄金来说，其余的世界环境也很有利，我们已经看见日本央行发出鸽派信号，而黄金ETF的持仓又开始恢复。尽管年内金价的涨势令人影响深刻，但近期这样的势头正逐步衰弱，可能会出现回调。

本周，市场焦点料转向美国大选。目前总统大选仍有很大不确定性，如果特朗普当选幷按照他说的那样做，将引发全球经济动荡。此外，两位候选人都承若增加基础设施建设以刺激经济，这可能引发美元贬值，因为这将加大财政赤字。随着11月大选临近，如果希拉里的领先优势逐渐被特朗普追平，目前看这种可能性很大，那么金价将重新获得上涨动能。据ABC News《华盛顿邮报》9月25日公布的最新民调，在可能参与投票的选民中，有44%的受访者表示会支持特朗普，46%倾向于支持希拉里；这是特朗普自今年春季以来得到的最高支持率。

从技术面来看，日线来看，本次1306上涨是对1352-1306修正，目前受阻76.4%位置1343压制，日线从6.24公投起黄金目前保持3个月的区间震荡，我们知道震荡的越大，后期突破的空间也就越大，震荡是为了更好的突破，震荡是为了更好的蓄势，黄金走到此节点，多空反复将进入尾声，随之而来就是轰轰烈烈的行情，等待突破。

综合分析，由于全球经济焦虑不减，黄金的投资需求将会持续，大宗商品投资总体是向上的。支撑黄金的需求的关键因素，即投资者对全球经济稳定性的担忧，及金融市场的不确定性，对冲风险事件的愿望，这些在短时间内都不可能消失。因此，对黄金的投资需求今年会一直很高，还会继续下去。

今日现货金波幅预测为 1333盎斯至 1348盎斯。

计划一：第一注在1333(美元)做多，止赚设在1248(美元) ；如金价再下调至1328(美元) 再加第二注，止赚设在1343(美元) ，止损设在1323(美元)。

计划二：第一注在1348(美元)做空，止赚设在1333(美元) ；如金价再上调至1353(美元) 再加第二注，止赚设在1338(美元) ，止损设在1358(美元)。