股指

股指高位强势突破

一、宏观因素

1、国内消息

从近期A股表现来看，投资者的交易也重新活跃。股市IPO的暂停发行，也大大缓解市场资金面紧张的格局。住建部部长姜伟新表示，目前正在积极研究房产税试点，明年将继续推进城镇个人住房信息系统建设、编制和实施好住房发展和建设规划等；银行股12月大涨中金等集体唱多游资频繁突袭。北斗导航系统27日正式“服役”，提供区域服务，包括定位、导航、双向授时和短报文信息服务。

2、国际消息

美国上周初请失业金人数降1.2万人，暗示就业市场略有改善。美国11月新屋销量环比增4.4%，经季调并年化总量增至37.7万幢，稍低于经济学家预测的38万幢。12月份美国消费者信心指数为65.1，预期为70。美国众议院将于美国东部时间12月30日下午开始新一轮紧急会谈，以设法在年底之前化解所谓的“财政悬崖”危机。

二、行情分析

股指期货主力合约IF1301既周四小幅回调后，今日再次震荡走高。虽然盘中一度下跌至昨日结算价附近，但午后沪深300指数在券商、地产、船舶汽车、银行、有色煤炭等板块带领下冲高，并维持高位震荡，IF1301收盘报2499，上涨37.8，涨幅1.54%，成交量、持仓量均走高。从本月的表现来看，期指盘面依然较强，日内短线逢低做多为主，谨慎追涨，支撑2420。

美元指数

美元指数震荡偏强

参院多数党领袖称财政坠崖或已难免，临时性坠入财政悬崖的预期成为主流。而上周初请失业金人数下降1.2万人，低于预期，暗示就业市场略有好转，11月新屋销售总数录得2010年4月来最高也支撑风险偏好的改善。目前来看，美元指数短期反弹走势或将继续，中线震荡整理为主，上方阻力79.80，下方支撑79.55。

有色金属

财政悬崖谈判重启，沪铜谨慎看涨

今日沪铜主力1304合约以57680开盘，盘中窄幅整理收一十字星，收盘报收57680，较前一交易日上涨180点，盘中最高至57810，最低57520，全天持仓增加798手，成交13万余手。

一、宏观信息：

美国12月22日当周初请失业金人数下降1.2万人，至35.0万人，预期为36.0万。

美国11月芝加哥联储中西部制造业指数上升1.6%至93.7；10月指数自92.1修正为92.2，月率增幅修正为下降1.1%。

美国11月新屋销售总数年化为37.7万户，为2010年4月以来的最高水平，预期为37.8万户。

12月份美国消费者信心指数为65.1，预期为70.0，11月份数据修正后为73.7。

二、产业信息：

11月精铜表观消费量为76.07万吨，环比10月增加2.28万吨，同比在去年年末高额进口量的作用下呈现负增长。

今日上海电解铜现货报价贴水480元/吨至贴水330元/吨，平水铜成交价格56680-56780元/吨，升水铜成交价格56780-56900元/吨。沪期铜强势反弹，多数持货商进入年末状态，，现铜供应持续减少，早市现铜贴水继续扩大，但随着部分中间商入市接货，现铜贴水有所收窄，下游基本退出市场，成交以少量中间商为主，维持年末特征。

三、预判与建议

尽管美国房地产等数据利好，但隔夜伦铜仍维持日内涨幅略有回落，对美国财政悬崖谈判的担忧情绪继续笼罩整个市场。现货市场贴水持续扩大，供应充裕对铜价上行造成压制。技术面看伦铜近期将继续处于周线级别的大三角形区间震荡，方向未明。沪铜短期继续维持震荡偏强走势，上方关注57700-58000一线的阻力。

橡胶

橡胶 市场仍谨慎 多单继续持有

一、 宏观信息

1、中国国家统计局周四公布，11月份规模以上工业企业利润同比增长22.8%，创2011年12月以来最大增幅。10月份增幅为20.8%。中国11月份工业企业利润连续第二个月强劲增长，进一步表明中国经济在经历了数月放缓后正在复苏。

2、截至12月22日的一周，美国首次申请失业救济人数下降1.2万人至35万人，但降幅或因圣诞假期影响而扩大。基于从州级机构收到的更为完备的数据，此前两周的数据由初值的36.1万人上修至36.2万人。

二、 产业信息

截至到12月28日，青岛保税区橡胶总库存较12月17日增加0.5万吨至29.64万吨。其中，天然橡胶减少0.27万吨至18.6万吨；合成胶减少0.1万吨至4.35万吨；复合胶增加0.87万吨至6.69万吨。

三、预判与建议

美国市场仍受财政悬崖问题困扰，市场谨慎情绪仍然浓厚；欧洲市场也密切关注美国财政悬崖问题进展，但意大利国债拍卖成功的消息提振市场情绪。国内方面。昨日公布的11月工业企业利润同比增长22.8,1-11月增长3%，11月的工业利润升幅继续扩大，宏观经济继续呈现企稳趋势。市场在橡胶 期货、原油以及其他大宗商品的带动下大幅拉升，突破60周均线压制，今日在小幅整理后或继续上行，但美财政悬崖仍悬而未解，市场涨幅或受限，现货市场昨日跟涨明显但买盘抵触高价，关注现货市场心态变化。多单继续持有。

黄金

假期临近，黄金操作难度较大，建议观望

一、宏观信息

1、美国参议院民主党领袖里德(Harry Reid)周四对共和党提出指责，认为共和党拒绝任何的税收增长，从而难以就财政悬崖达成协议。

2、欧洲央行(ECB)周四(12月27日)公布的数据显示，截至12月21日当周，欧元系统黄金及应收黄金储备较上周录得增长，为4,791.15亿欧元。

二、产业信息

1、根据中国黄金协会的最新统计，今年1—10月，我国黄金产量323吨，同比增长11%。预计全年产金量仍将位居世界首位，连续6年保持世界产金第一大国地位。

2、截止北京时间04:24，12月27日纽约商品交易所(COMEX)2013年2月期黄金成交量增加31322，26日未平仓合约减少2629。

三、操作建议：假期临近，黄金操作难度较大，建议观望。

PTA

货源偏紧挺价，PTA再创新高

一、宏观信息

2012年曾上调过最低工资标准的北京和陕西将于2013年1月1日再次上调最低工资标准，同时，浙江也将在2013年1月1日上调最低工资标准；中国央行深圳市中心支行周四发布公告称，央行已批准深圳前海地区试行开展深圳和香港两地间的跨境人民币贷款业务。

二、产业信息

EIA报告显示，截至12月14日当周，美国原油库存减少96.4万桶，至3.7165亿桶。分析师此前预估为减少110万桶。

据悉，中石化正式公布2013年1月PX、PTA、MEG合同挂牌价，分别在12100元/吨、8800元/吨、8800元/吨。

周二亚洲PX涨6.5美元：FOB韩国收1621-1622美元/吨；CFR中国收1647-1648美元/吨。

华东PTA市场行情大致稳定，报盘8650元/吨，递盘8550元/吨，商谈靠近8600元/吨附近；进口PTA现货市场行情稳定，台湾船货及保税货报盘1170-1175美元/吨，递盘1160-1165美元/吨，商谈大致1165-1170美元/吨，韩国一线船货及保税货报盘1160-1165美元/吨，递盘1150-1155美元/吨，商谈大致1155-1160美元/吨。

装置动态：扬子石化35万吨产能装置停车检修，中石油辽阳27万吨产能装置检修，桐昆嘉兴石化150万吨产能装置12月10日计划检修15天，逸盛石化一条线12月4日检修，宁波逸盛65万吨一条线检修。开工率降至70%。

下游市场：昨日压制聚酯涤纶产销普降，涤丝及涤纶短纤产销下滑125%，聚酯开工维持5-6成。今日江浙涤纶长丝市场交易气氛明显回落。其中，涤纶POY主流产销普遍回落至3-5成，涤纶DTY及FDY整体情况略好些，部分较高100%-150%，少数较低3-5成。

三、预判与建议

本年度国内新增PTA产能过多，而相应的下游产能跟不上，加剧了PTA的供应过剩，由于上游材料价格偏高，现货价格低于成本，为减少亏损停机频现，目前PTA开工率维持在76%左右。建议投资者原多单8200一线暂时止盈，在8000-8100区间内多单继续持有。

供求偏紧石化挺价 塑料再上10600

一、 宏观信息

2012年曾上调过最低工资标准的北京和陕西将于2013年1月1日再次上调最低工资标准，同时，浙江也将在2013年1月1日上调最低工资标准；中国央行深圳市中心支行周四发布公告称，央行已批准深圳前海地区试行开展深圳和香港两地间的跨境人民币贷款业务。

二、 产业信息

上游：国际原油再度走高。

现货：中石化华北、华东上调部分出厂价格。现货市场线性价格整理，主流价格在11050-11300元/吨。

装置动态：大庆石化60万吨新全密度装置因故障停车，兰州石化新30万吨产能装置重启，旧装置6万吨继续检修。

下游市场：农膜行业棚膜及地膜的交叉生产期，棚膜开工率略有下滑维持在30%-50%左右，地膜开工率较前期有所上升已达40%以上。

三、 预判与建议

今日塑料延续昨日的高位调整行情，10500处表现出较大压力。由于前三季度频繁检修，四季度线性供应量基本与需求一致，在商品中算是行业基本面最强的品种。产业链客户L1301的10200-10300的多单止盈离场，05合约9900一线多单继续持有，前期空单投资者可选择09合约10200附近参多。

利多消息提振 PVC短期反弹

一、 宏观信息

2012年曾上调过最低工资标准的北京和陕西将于2013年1月1日再次上调最低工资标准，同时，浙江也将在2013年1月1日上调最低工资标准；中国央行深圳市中心支行周四发布公告称，央行已批准深圳前海地区试行开展深圳和香港两地间的跨境人民币贷款业务。

二、 产业信息

上游方面：电石市场价格多数稳定，个别灵活上调，价格上调者主要因用量提升，或是到货量偏少，所以涨价以争取周边货源。运输方面问题极大，因降雪影响，天气严寒，道路结冰现象严重，各地均有因冰冻而暂时封路等现象，电石有货难以运出，途中有车难以到达，而PVC厂电石车卸货后难以回货。大的电石企业库存逐渐积压，下游PVC企业则到货不足，个别影响生产，市场混乱情况明显。

现货方面：今日国内PVC市场依旧平静，近日期货无太大波动，现货市场消极情绪不减，商家操作谨慎，价格变化不大。上游PVC厂家价格稳定，受成本及需求面支撑，稳价出货为主。截止收盘，普通5型电石料华东主流在6350-6430元元/吨自提；华南主流在6420-6450元/吨自提；山东主流在6280-6330元/吨送到；河北主流在6170-6230元/吨送到。

三、 预判与建议

PVC今日维持震荡整理的格局，持仓量减少1千余手，成交清淡，日内整体下跌10点。受中央政治局会议利多影响，短期将以反弹为主，但从主力持仓结构来看，空头仍是目前市场主要力量。建议短线逢低买入，关注上方6600压力。

棉花

抛储预期打压棉市，后市行情震荡中可期

一、宏观信息

财政悬崖问题备受关注，预期妥协的可能性较大

1.里德敦促共和党人拿出财政悬崖解决方案

美11月新屋销量环比增长4.4%

2.日本工业产出初值月率下降1.7%，预期下降0.5%，前值增长1.6%,CPI年比下降0.2%

3.统计局：1-11月份全国规模以上工业企业实现利润同比增长3%

二、产业信息

1.现货：棉花现货继续保持稳中小涨的趋势，328价格均价19193,较昨日上涨10元/吨。内地棉花价格持稳，部分地区上涨幅度在10-100元/吨不等，依旧交储为主。

2）棉纺：政策因素继续主导国内棉花现货价格行情上涨的走势，近期，现货市场虽然有所松动，但是纺企采购量并不大，依旧是随买随用，纺企认为，现货采购并不能代表下游好转，一方面下游纱线价格并未出现上涨，另一方面下游消费迟迟没有启动。

3）棉副： 南疆阿克苏地区新籽零星上市，报价略显参差，棉籽价格在1.075－1.09元/斤；棉油价6900－6950元/吨，少量成交；40%蛋白粕价在1950－2000元/吨，成交好转；棉壳980－1000元/吨，需求尚可；棉短绒价在2800－2850元/吨，质量较好者在2950－3100元/吨，少有成交。

4）收储：12月27日历时四个月，累计成交量已达500万吨

2.优质棉花：资源相对紧缺。

3.国际棉市：印度棉花协会预计本年度新花总产约604万吨

4.外盘行情：ICE期棉跌1.01，跌幅1.31，收报76.06

三、操作建议：

近月棉花逼仓资金撤离，1301合约略稳，预估期货价格20300-20400元/吨较为合理；远月05回调为主，国内收储已近500万吨，前期棉花策略条件未变，1305合约多单继续持有关注19000支撑，逢低接多为主。跌破18950离场观望

小麦

强麦再次考验支撑，多单可拿不可追

一、 宏观信息

周四欧元区两大经济体法国和意大利的消费者信心均显现初步改善迹象，但未来仍面临政治和经济风险的压力。全国商务工作会议28日在北京召开。商务部部长陈德铭预计，全年实际使用外资有望达到1100亿美元，实际使用外资五年来年均增长7%左右。据国家统计局公布的信息，1—11月份全国规模以上工业企业实现利润46625亿元，同比增长3%。11月当月实现利润6385亿元，同比增长22.8%。

二、 产业信息

据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，交易所维持2012/13年度阿根廷小麦产量预测数据不变，仍980万吨。国家粮食局12月28日消息；青海省冬小麦种植面积持续稳定在25万亩左右，良种覆盖率达到95%以上。

三、 预判与建议

强麦1305今日冲高回落，再次考验2569支撑；从技术上看，此支撑没有得到完全确认，同时基本面尚好，多单可适量持有，切勿追涨。

小麦

期糖短期震荡 等待突破

一、 宏观信息

央行27日公告显示，当日央行在公开市场开展了两期合计1580亿元的逆回购操作，包括50亿元7天期品种和1530亿元14天期品种。两项操作中标利率继续持平于3.35%和3.45%。据Wind统计，本周公开市场到期逆回购为1550亿元，还有40亿元央票到期，央行周二、周四分别进行1100亿元、1580亿元逆回购后，如无其他操作，本周将实现1170亿元资金净投放。

二、产业信息

国际消息：

洲际交易所(ICE)原糖期货跳涨逾2%至三周高位,因为基金对其空头仓位锁定获利.阿拉比卡咖啡期货小幅下滑,恐将录得12年来最大的年度跌幅.

国内消息

今日早盘柳州批发市场出现近弱远强的震荡整理走势，上午收市时各近月合同价格出现1261元不等的下跌，各远月合同价格则出现1-35元不等的上涨，近期到期交收的13011合同上午收市价为5616元，较上一个交易日下跌12元，受此影响今天主产区各地的现货报价较昨日基本以持稳为主，上午市场整体成交一般。具体情况如下：

柳州：中间商新糖报价56605680元/吨，最高报价较昨日上调10元/吨，成交一般。制糖集团柳州站台报价5660-5680元/吨，最高报价较昨日上调10元/吨，成交一般。

南宁：中间商新糖报价5660元/吨，报价较昨日持稳，成交一般。制糖集团南宁站台报价56505660元/吨，报价没有变化，各糖厂厂仓车板报价5610—5670元/吨，整体报价与昨日持稳，成交一般。

27日 80万吨国产糖竞价收储交易全部成交，价格6100元全部底价成交，此次竞拍的成交制糖企业占大头，此次80万吨国产糖收储库点较以前明显增加，分布较为均衡，产、销区均有安排，但收储并没有大幅提振当前的糖价。

二、 预判与建议

今日白糖震荡，临近长假，建议少量多单过夜，注意控制仓位。

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