美联储于当地时间周三发布的7月30-31日联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要文件。会议纪要显示，美联储的官员们近乎一致支持从今年晚些时候开始放缓资产购买，但在具体什么时候迈出第一步的问题上存在分歧。此外，他们还就推迟开始上调利率进行了公开辩论。

美联储于当地时间周三发布的7月30-31日联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要文件。会议纪要显示，美联储的官员们近乎一致支持从今年晚些时候开始放缓资产购买，但在具体什么时候迈出第一步的问题上存在分歧。此外，他们还就推迟开始上调利率进行了公开辩论。

回顾隔夜美联储纪要，尽管最终市场的过山车行情未必是投资者所乐见，但纪要流露出的一些信息依然极富价值。而如果对隔夜纪要内容归纳总结，我们似乎可以用“一大共识&两大分歧”来形容。

共识：联储官员广泛支持在经济状况改善的前提下从年内开始缩减QE

根据美联储会议纪要，会上“几乎所有与会者”对美联储主席伯南克(BenBernanke)概述的计划“大致赞同”--美联储主席伯南克在6月份政策会议结束后表示，如果经济像美联储预料的那样继续改善，那么就可能在今年晚些时候开始缩减债券购买规模。伯南克还称，在这种情况下，如果经济表现继续符合美联储的预期，那么将继续削减债券购买规模，整个计划将在2014年年中之前彻底停止。

可以说，纪要中释放的信息已令量化宽松规模缩减提上了日程。不过，相比于这一相对笼统的共识，隔夜纪要中流露出的两大分歧显然更值得投资者留意。

分歧一：9月是否应立即开始缩减QE依旧存疑

从纪要内容看，对于美国经济是否足够强劲，能够承受在9月17-18日下一次开会时迈出缩减的第一步，官员们似乎未能达成一致。几名成员强调了保持耐心和评估更多经济信息、然后再就改变资产购买的力度做出任何决定的重要性。但纪要还显示，另外几个人此前提出，也许不久就可以放慢购买节奏。

从分歧的源头看，对经济状况的看法不一依然是美联储内部阵营分化的主要原因。会议纪要显示，官员们普遍认为经济增速将在今年下半年有所加快，并将在2014年进一步上升。但一些与会者表示，对于经济在短期内加速增长，他们没有6月份时那么有信心。

分歧二：是否应下调失业率门槛引发争论

而除了有关缩减QE的话题，在7月决议声明中消声觅迹的有关前瞻指引修改的话题，也在此次纪要中得以浮出水面。从纪要内容看，在何时开始上调目前接近于零的利率这个问题上，对于要不要调低失业率门槛(现在设定在6.5%)，美联储内部似乎展开了激烈讨论。

会议纪要称，“对于保持前瞻性指引中的现行数字门槛，存在一定支持”，但又指出，“数名与会者(在某些情况下)愿意考虑调低失业率门槛”。

由于此次纪要措辞中，即存共识又有分歧，而对于市场最为关心的9月是否缩减QE问题，美联储也并未能给出一个清晰的答案，因此在纪要公布后，汇市一度上演过山车行情，在非美货币短暂快速下跌之后，随即迅速飙升，然而在尾盘又再度下跌，并未形成强劲的单边走势。

不过，从最终结果看，美元显然还是在隔夜笑到了最后。其中的原因显然有几方面，一是美联储有关下调失业率门槛可能成为了市场的意外之喜。另外，尽管美联储没有明确表态将在9月缩减QE，但该项计划显然已被提上了年内的日程，美元近期的下行压力借机得到了显著释放。

Janney的固定收益策略师GuyLeBas表示，对于周三公布的FOMC会议纪要来说，对会议纪要的解读无疑比其内容更重要。他说，在本周期的这一时点上，人们更清楚地了解到：美联储准备放慢刺激经济的步伐，FOMC委员们无疑已讨论了收缩的概念。缩减购债规模的行动即将来临，虽然不能更准确地预测出紧缩的时点是在9月份、11月份还是明年1月份，但货币政策的大方向无疑已经确立。

德意志银行(DeutscheBank)驻纽约的首席经济学家JoshFeinman也指出，尽管前景充满变数，美联储仍有可能会在9月份的会议上宣布首度缩减QE规模，而鉴于这也是多数市场人士的预期，美联储可能并不希望在这问题上过于与民意背道而驰。

CommonwealthForeignExchange的首席市场分析师OmerEsiner表示：“会议记录的基调并未大大降低联储从9月开始缩减刺激规模的可能性。这将被视为对美元有利，对公债和股市不利。”

周四(8月22日)投资者需重点关注中国、欧洲和美国制造业数据。若亚市中国8月汇丰制造业PMI预览值数据好于前值料将提振澳元；若欧市德国、欧元区制造业PMI数据实际值均好于预期，料将提振欧元；此外晚间还需关注一系列美国经济数据--初请、Markit制造业PMI、谘商会领先指标，若数据整体表现靓丽，料将提振美元。