随着市场为未来几周重要风险事件做准备，黄金一直在努力自10月初暴跌行情展开回弹。除了实物资产需求的波动之外，黄金价格还跟若干不同因素密切相关。其中最主要的因素包括美元走强/疲软，央行货币政策和利率以及市场风险偏好程度。

鉴于美联储等重要央行即将召开会议并制定政策决议，金融市场将受全面影响，未来几天/周，上述因素将陆续登场起效。央行政策决议在即，公司财报季也正如火如荼，美国总统大选箭在弦上，综上，黄金或即将迎来大行情。

美联储12月加息预期继续构筑，黄金已承压大幅跌离$1375附近7月高点。市场对12月加息的预期日渐高涨，目前计入的加息概率距80%仅咫尺之遥。作为无息资产，黄金吸引力在利率上升的环境中往往会减退。由于美元主导的金价跟美元之间常反向相关，这种效应在美元走强的时候尤为显著。

金价下破前上升趋势通道后于十月初暴跌，并在$1250关键支撑略上方迅速确定交投区间。虽然金价此后弹离该重要支撑区，截至周二展开大幅上行，但短线下行风险依旧存在，尤其考虑到市场当前对美国加息在即的预期居高不下，美元持续走强，特朗普11月总统大选中获胜的风险减退。

如果金价压力继续，需重点关注的下行水平仍落在$1250支撑。如强力下破$1250则发出重大短线下行信号，看向关键下行目标$1200。