基本面：

历史数据来看，5月通常是黄金表现最差的月份，过去十年的5月中，金价在5平均下跌1.1%，过去4年的平均降幅则达到4.33%。这个5月金价一度有所起伏，大涨到目前波动区域的上部。不过可惜最终还是回落，黄金市场回到1200下方，难破震荡区域。

5月黄金主要受制于美元，尽管一些经济数据表现不佳，但也有一些关键数据表现良好，使得市场对美联储升息预期再起，打压黄金的表现。而美联储对升息的态度也让人很难捉摸。希腊局势则仍然没有什么进展，成为了黄金市场少有的支撑。

上周五(6月5日)受到非农数据的影响，金价大幅走低，一度跌破1170美元/盎司水平，触及两个半月低点。周一亚市开后，金价在1169美元/盎司附近波动。

美国劳工部(DOL)数据显示，美国5月非农就业人数增加28万人，远超预期的增加22.5万人，前值增加22.3万人;同时5月失业率升至5.5%，预期为5.4%，前值为5.4%。同时，美国5月平均每小时工资月率增长0.3%，预期增长0.2%，前值增长0.1%;美国5月平均每小时工资年率上升2.3%，前值为上升2.2%。报告提升了美联储9月加息的预期。

一名招聘服务方面的经济学家表示：“所有的影响因素都表明了3月非农的糟糕表现是短期的，只不过是冬季后的短期不适，而非长期后遗症。”

此外，纽约联储主席达德利(William Dudley)周五指出，如果劳动力市场继续改善，通胀预期保持平稳，美国经济发展前景亦不受乌云笼罩，那么我将支持今年晚些时候开始货币政策正常化的决定。杜德利在联邦公开市场委员会(FOMC)具有永久投票权。另外，杜德利还指出市场的预期与美联储加息节点相差不远。

经历了上周五非农的打击后，本周市场将密切关注希腊局势的变动。

Linn & Associates的Ira Epstein认为，希腊是可能推动金价上行的外卡因素。他认为，如果本周希腊没有出现什么大的问题，那么金价会下跌，但如果希腊退欧，那么显然会推动金价。“这将是利好黄金的一个支撑因素。”

Walsh Trading的商业对冲主管Sean Lusk表示：“市场会关注希腊的债务问题，是否能带来避险需求则还需观察。”

Epstein认为，如果希腊局势不恶化，那么黄金将维持近期的疲软趋势，短期金价可能会有所回升，可回到1185至1200美元/盎司水平，“但这将是一个卖盘的区域。”他预计金价下行可跌至1120美元/盎司。

国际金价周一(6月8日)亚市盘初小幅反弹至1176美元附近。上周五(6月5日)因美国5月非农远超预期，进一步强化了美联储9月加息的预期，金价遭到打压一度刷新1162美元/盎司的近3个月低位。本周投资者应关注LMIC、美国5月零售销售以及PPI等经济数据。

美国明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔(NarayanaKocherlakota)5月5日表示，个人消费支出增长远不到2%，这种情况会持续几年。照这种情势发展，美联储(FED)至少在2016年之前都不应升息，因为此举恐进一步延后实现通胀目标。

美联储会主席耶伦(Jannet Yellen)5月6日在华盛顿发表演讲后回答提问时称，目前长期利率处于非常低的水平，当美联储首次加息之后，长期利率能大幅上升。

亚特兰大联储主席洛克哈特(DennisLockhart)5月6日称，一系列暂时因素遏制了1季度经济增长，预计经济会在2季度反弹，基于今年前景展望，仍认为年中加息的条件合适。他还指出，市场预期9月加息与货币政策可能的前景相符。

据彭博社最新调查显示，因黄金市场消极情绪蔓延，黄金疲弱，多数黄金交易员、分析师看空本周金价。在接受调查的18位黄金交易商及分析师中，5人看涨(28%)，11人看空(61%)，2人看平(11%)。

据Kicto调查结果显示，接受调查Kitco在线调查的350位大众投资者中，106人(30%)看涨，211人(60%)看跌，33人(10%)看平。接受调查的33位市场专业人士中，19位作出了回复，其中8人(42%)看涨，9人(47%)看跌，2人(11%)看平。市场人士包括黄金交易员、投资银行、期货交易员以及技术分析师。

此外，本周市场还将密切关注希腊局势的变动。

Linn & Associates的Ira Epstein认为，希腊是可能推动金价上行的外卡因素。他认为，如果本周希腊没有出现什么大的问题，那么金价会下跌，但如果希腊退欧，那么显然会推动金价。“这将是利好黄金的一个支撑因素。”

上周五SPDR黄金ETF再度流出1.29吨，总持有量跌至708.7吨，是今年一月中旬以来的最低水平。

希腊政府周四(5月7日)无视国际债权人的要求，拒绝削减养老金或减少裁员。

尽管5月11日欧元区财长会议并未能够就希腊债务谈判达成一致，但希腊周一已向国际货币基金组织(IMF)偿还7.5亿欧元贷款，比预计还款日期提前一天。这也暂时缓解了市场对于希腊局势的担忧。

希腊官员称，为了周一(5月11日)向IMF偿付7.5亿欧元款项，他们已经将IMF保留帐户倾囊而出，虽避免了违约，但却突显了希腊财政的困难处境。

在5月12日的电话会议上，欧洲央行的政策制定者讨论了对希腊银行业者提供紧急资金的问题，但并未满足希腊政府要求增加出售短期国债的期望，此举将缓解希腊政府的融资困境。但银行消息人士表示，欧洲央行将紧急贷款上限提高了11亿欧元至800亿欧元，以帮助希腊银行业者应对存款出逃。目前欧洲央行也没有收紧贷款抵押品的要求。

希腊方面，希腊总理齐普拉斯(AlexisTsipras)5月15日表示，在与国外债权人的协商中，其政府将坚守红线，决不退让，但他表示，在谈判数月后，必须尽快达成协议。

利好因素：

1.希腊推迟偿还周五到期的一笔国际货币基金组织(IMF)款项，称债权人提出的救助协议条款“荒谬”。国际货币基金组织(IMF)也宣布，希腊要求将本月的四笔应还款项集中在6月30日打包支付。这导致希腊违约和退欧的风险急剧升温。

2.美联储理事塔鲁洛周四表示，美国经济复苏并不连续，已失去部分动力，2季度的放缓可能比去年更为持久，需要观察数据指向经济下滑还是反弹。联邦公开市场委员会(FOMC)委员，芝加哥联储主席埃文斯周三(6月3日)表示，目前升息的障碍非常高，2016年之前不可能加息。

3.美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，美国5月ISM非制造业指数跌至55.7，创2014年4月以来的低位，4月为57.8。分析师预期5月指数为57.0。美国5月服务业扩张速度有所放缓，从五个月高位回落，因企业活动、新订单和就业分项指数均下降。

利空因素：

1.纽约联储主席达德利(William Dudley)周五(6月5日)指出，如果劳动力市场继续改善，通胀预期保持平稳，美国经济发展前景亦不受乌云笼罩，那么我将支持今年晚些时候开始货币政策正常化的决定。杜德利在联邦公开市场委员会(FOMC)具有永久投票权。另外，杜德利还指出市场的预期与美联储加息节点相差不远。

2.美国劳工部(DOL)周五(6月5日)公布的数据显示，美国5月非农就业人数增加28万人，远超预期的增加22.5万人，前值增加22.3万人;同时5月失业率升至5.5%，预期为5.4%，前值为5.4%。同时，美国5月平均每小时工资月率增长0.3%，预期增长0.2%，前值增长0.1%;美国5月平均每小时工资年率上升2.3%，前值为上升2.2%。报告提升了美联储9月加息的预期。

3.美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(6月5日)公布的周度报告显示，截至6月2日当周，COMEX黄金投机净多头头寸减少4118手，至68908手。

4.上周五(6月5日)SPDR黄金ETF再度流出1.29吨，总持有量跌至708.7吨，是今年一月中旬以来的最低水平。

技术面：

日线级别看，隔夜金价一度跌穿5月下行通道支撑1168美元，且下探关键回撤位1164美元。指标上MACD绿色动能柱持平，双线死叉向下，KDJ双线低位震荡，整体风险仍偏下行。不过，4H级别上，指标出现改善迹象，因此短期金价可能出现修正性的反弹。目前金价的初步阻力在1178/1180美元，进一步阻力阻力在1185、1192、1198/1200、1212/15、1225、1232以及1244美元。下行方面，初步支撑位于1172美元，进一步支撑在1166/64、1150以及1144美元。

操作策略方面，上周五亚市曾建议利用金价向1179-1182美元反弹的机会轻仓逢高做空，稳健者目标看1175-1172美元，激进者看1170美元下方，止损设1185美元上方。就当天表现看，策略有效。

周一亚市盘初短线建议利空金价向 1178-1182 美元反弹的机会逢高做空，稳健者看 1173-1169 美元，激进者看 1165 美元下方，止损设 1185 美元上方。