2019.10.21黄金日评

基本面：

现货黄金上周基本收平，美国多项经济数据不佳令美联储本月降息预期升温，美元指数创逾两个月新低，但英国与欧盟达成脱欧协议令金价承压，现货黄金徘徊于1490关口附近。整体而言，机构对金价的看多情绪仍存在，金价仍受益于全球经济衰退预期，以及全球央行的宽松政策，但脱欧与贸易局势仍充满变数，需要时间给答案。

本周(10月21日至10月27日)，欧洲央行将公布利率决议，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)召开新闻发布会。数据方面相对清淡，但多个国家将发布Markit制造业PMI初值，投资者需要关注。此外，贸易相关以及英国脱欧方面还需要关注进一步的消息，地缘局势方面也需要留意。

美联储即将进入为期两周的缄默期，官员们在此之前发表的讲话让交易员几乎确信10月份将迎来连续第三次降息;美联储将于10月29日至30日召开政策会议。在副主席Richard Clarida周五表示风险仍然“显著”，美联储将“采取适当行动”以维持经济增长后，期货市场定价反映了对此次会议降息23个基点的预期;市场对12月也抱有降息预期，预计到2019年底总共还将下调34个基点。这意味着如果本月美联储的确如预期一样降息25个基点，12月将有36%的几率再度下调;美联储决策者会在政策会议前夕保持沉默。Clarida的讲话是缄默期开始前最后一批官员讲话。

到目前为止，美联储释放的信号是混杂的。尽管交易商继续加大对于美联储10月降息的押注，但目前尚不清楚美联储政策制定者整体上是否会支持这一举措。今年9月，美联储17位政策制定者的中间值认为，2019年只有两次降息是合适的。

达拉斯联储主席卡普兰表示，目前他“不确定”美联储是否会在10月会议上降息，在今年已两次降息的情况下，等待更多信息再采取第三次行动将是明智之举。

堪萨斯联储主席乔治暗示，她将在美联储下次会议上再次反对降息。只有数据显示美国消费者确实开始受到贸易不确定性和经济增长放缓的影响，她才会改变观点。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡里表示,目前美联储的隔夜利率目标区间在1.75%-2.00%，高于10年期美国公债收益率，在他看来，这样的利率水平可能会对经济产生限制作用，因为考虑到经济面临的风险，利率应该“更宽松一些”。

值得注意的是，随着美联储进入噤声期，市场将进一步关注消费者支出数据。

同时还需关注脱欧局势进展。尽管上周六未能予以通过，但是约翰逊劣势并不明显，市场对脱欧进展仍持有乐观立场，因此对于金价的支撑作用有限。但是约翰逊强调仍将寻求如期脱欧，因此英国仍存在无协议脱欧风险。日内约翰逊将再度要求下议院投票支持他的脱欧协议，市场需保持关注。

技术面：

日线级别，金价上周整体消耗空头周期但未形成实质性下跌，整体在日线框架仍呈现高位震荡态势，时间角度，该局面若延续至本周仍不能被空方打破，后市上涨1526一线概率或明显上升。1--4小时级别上，价格短期表现自上周震荡延续至此逐渐形成空头向多头转化阶段，目前调整形态趋于空头五浪力不从心转向头肩底酝酿，该形态若完成周期调整，本周基调有望围绕反弹展开。投资者日内重点关注随后欧盘时段价格回调机会，下方1487--1488区间若得以测试，建议日内维持该区间上方低多为主，高空建议谨慎。

操作建议：

多单：

1487/1488附近多，止损3美元，目标10--20美元

空单：

1510附近短空，止损4美元，目标6--12美元

个人操作策略，与客户投资无关。