英伦金融：昨日美国总统特朗普发表缓和中美贸易紧张关系的言论，其将放弃对中国投资美国技术领域施加新限制的计划，而是利用已有的政府机构来加强把关，市场风险偏好得以回暖。美元指数连续跳涨，延续近期良好表现，顺利重返95水平上方，金银承压，继续震荡走低。英国政府将公布英国脱欧白皮书，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年8月加息机会为2%， 9月加息的机会为73%，12月再加息的机会见43%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1240-1250区间好仓存在一定支持，而1260-1270区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，中美贸易战硝烟再起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1400以英国6月Nationwide房价指数月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1400以德国7月Gfk消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1700以欧元区6月经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1700以欧元区6月消费者信心指数终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 2000以德国6月CPI年率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8) 2030以美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

9) 2030以美国第一季度实际GDP年化季率终值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

10) 2030以美国截至6月23日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 2300以美国6月堪萨斯城联储制造业综合指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

12) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
　A)首触1261适量淡仓，目标1255,1250
　B)上破1261适量好仓，目标1267,1273
　C)跌穿1250适量淡仓，目标1242,1237
　D)首触1237适量好仓，目标1242,1250

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1261	1273	1288
支持	1250	1236	1221

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以中国5月规模以上工业企业利润年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1400以德国5月实际零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以美国5月耐用品订单月率初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2030以美国5月批发库存月率初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以美国5月季调后成屋签约销售指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
　A)首触1265适量淡仓，目标1261,1255
　B)上破1265适量好仓，目标1273,1278
　C)跌穿1255适量淡仓，目标1250,1243
　D)首触1243适量好仓，目标1250,1255

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1255做多，看1265，突破追1273 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

2. 1265做空，看1255，突破追1250 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

以1手黄金(100盎司，1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

昨日美国总统特朗普发表缓和中美贸易紧张关系的言论，其将放弃对中国投资美国技术领域施加新限制的计划，而是利用已有的政府机构来加强把关，市场风险偏好得以回暖。美元指数连续跳涨，延续近期良好表现，顺利重返95水平上方，金银承压，继续震荡走低。原油方面，油价强劲飙涨，在此前轻取70美元重要整数关口后，继续攻城掠地过关斩将，离今年五月下旬的高点仅一步之遥，美国EIA原油库存骤降，录得2016年9月9日当周以来最大跌幅，确认了此前API原油库存的超预期降幅，而且美国原油产量连续两周未录得增加，此外，利比亚出口不确定，加拿大产量受到干扰和美国要求其他国家从11月开始停止进口伊朗原油，多重利好的连续暴击令多头情绪亢奋。本周市场焦点，全球贸易形势的变化，其中尤以中美、美欧、美加间的贸易战动向牵动人心。此外，新西兰联储议息，亦可稍加留意。数据方面，在美国，预计一季度核心PCE物价指数略高于2%，实际GDP年化季率终值持平，初请几无变化，个人支出小幅走高，密歇根大学消费者信心终值持稳。预计加拿大GDP接近零增长。在欧洲，预计欧元区经济景气指数轻微回落，消费者信心指数终值不作修正，CPI轻微走高；德国Gfk消费者信息指数走低，CPI略微上行，失业率持稳；法国CPI变化不大；英国Nationwide房价指数止跌企稳，GDP稍微向好。在亚太区，预计日本失业率大致持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：特朗普语气软化缓和中美贸易紧张形势，金价走低。1)首个即市策略，升穿1261可适量做多，看1267,1273，突破追1276,1282。2)反之，跌破1250，目标1245,1242，突破可追1237,1230。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，中美贸易战硝烟再起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，以1276-1288区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第二日上升，纽约期油升至超过三年半以来最高。美国原油存量上星期大幅减少，至今年1月以来最低，加深供应短缺疑虑，油价受支持。美国能源部公布，上星期原油库存减少989万1千桶，为连续第三个星期减少，而减幅是前年9月以来最大。市场预期减少257万2千桶。汽油库存增加115万6千桶，蒸馏油库存增加1万5千桶，两项增幅都是小过预期。上星期原油产量为每日1090万桶，与前星期相同，是有纪录以来单一星期最高产量。纽约期油以每桶72.76美元收市，是2014年11月下旬以来最高收市价，升2.23美元，升幅近百分之3.2。伦敦期油收市报77.62美元，是上月24日以来最高收市价，升1.31美元，升幅百分之1.7。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际或只有60-70万桶/日，减产承诺的兑现率继续保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬，OPEC内部分歧渐见扩大，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普高举贸易保护主义旗帜等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC延长减产协议，油价创出三年多以来新高，但屡次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近回升，向73美元发起冲击但功败垂成，随后转向回落，美国产量持续增加，油价跌穿65美元后反抽，OPEC会议实际增产幅度逊于预期，油价迅猛回升，美国威胁进一步制裁伊朗，且原油库存骤降，油价接连收复70、71、72美元大关。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看70.83, 69.43，阻力看72.90,74.32。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市先升后跌，美国就中资投资在美国科技公司立场不明朗，道琼斯工业平均指数升超过280点后倒跌。收市跌165点，报24117点。标准普尔五百指数跌23点，报2699点。美国总统特朗普言论显示，处理中资投资在美国科技公司，会由设置限制改为加强审查。市场对两国贸易纠纷忧虑降温，加上能源股跟随油价上升，美股受支持。不过白宫经济顾问库德洛否认，美国对中国投资设限立场软化。言论影响大市回跌，美元汇价上升亦是利淡因素，科技股有沽压。三项主要指数都扭转上日升势，并以接近全日最低收市。小型股指数近日上升后亦回跌，跌幅近百分之1.7。道指早段向好，升近286点后走势逆转，尾段跌幅扩大，最多跌167点，收市跌势喘定。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数连续第二日向好，升至95水平。美国总统特朗普言论显示，处理中资在美国科技公司的投资态度转趋温和。市场对两国贸易纠纷忧虑降温，美元受支持，兑避险货币日圆与瑞士法郎亦上升。欧洲联盟高峰会前英镑交易员取态审慎，加上英国八月份加息展望不明朗，英镑受影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈低位区间震荡，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价曾尝试反弹收回1350关口但好景不长，利差扩大预期助美债收益率震荡走高，金价重挫向下击穿千三大关，随后美债收益率展露疲态，美朝局势峰回路转，但美欧贸易关系恶化，美联储六月加息预期兑现，中美贸易战火重燃，大宗商品市场一度全线崩盘，金价亦未能幸免，美股持续下挫，金价维持低位震荡。日图呈向下突破整理区间，周图则维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子七度落地，新任美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，特朗普税改及基建计划有望为经济增长再添动力，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1250附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而美国贸易保护主义抬头，加上国际地缘政治动荡，叙利亚内战、加泰独立等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1261及1273附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1288	~
阻力	1273	~
阻力	1261	~
支持	~	1250
支持	~	1236
支持	~	1221

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡走低	震荡走低	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1261	前期高位1273	前期高位1288
支持	重要整数1250	前期低位1236	前期低位1221

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	46%	54%	1240,1250	1260,1270
前日	47%	53%	1240,1250	1260,1270

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（6月27日）黄金持仓量较前一交易日相比减少2.94吨，为821.69吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（6月27日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9933.22吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿96.34, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.19, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四（6月28日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0500，新西兰6月官方现金利率决定，中，1.75%，1.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，英国6月Nationwide房价指数月率，中，-0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国7月Gfk消费者信心指数，中，10.7，10.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月经济景气指数，中，112.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月消费者信心指数终值，中，-0.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，德国6月CPI年率初值，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值，高，2.3%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国第一季度实际GDP年化季率终值，高，2.2%，2.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国截至6月23日当周初请失业金人数（万），高，21.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2300，美国6月堪萨斯城联储制造业综合指数，高，29，26，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（6月29日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本5月失业率，中，2.5%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1445，法国6月CPI年率初值，中，2.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1530，德国6月季调后失业率，中，5.2%，5.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国第一季度GDP年率终值，中，1.2%，1.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月未季调CPI年率初值，中，1.9%，2.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大4月季调后GDP月率，中，0.3%，0.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月核心PCE物价指数年率，高，1.8%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国5月个人支出月率，高，0.6%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2145，美国6月芝加哥PMI，高，62.7，60.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月密歇根大学消费者信心指数终值，高，99.3，99.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部